為何市場(chǎng)開(kāi)始討論“特朗普衰退” 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)疲軟信號(hào)顯現(xiàn)(2)

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2025-03-08 03:18:11 第一財(cái)經(jīng)

嘉盛集團(tuán)資深分析師陳杰瑞表示,，從2月21日開(kāi)始,，美股一周之內(nèi)大跌5%,，是2021年以來(lái)的最快5%回調(diào),，科技股暴跌是主因,。本輪調(diào)整由倉(cāng)位去杠桿,、散戶情緒下滑,、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期惡化共同推動(dòng),。東方匯理資產(chǎn)管理投資研究院全球宏觀研究主管普拉丹認(rèn)為,，關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)造成的負(fù)面影響正逐步顯現(xiàn),。市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期正在快速下調(diào)，并預(yù)測(cè)實(shí)際利率將大幅下降,。僅僅兩個(gè)月前,，通脹保值國(guó)債（TIPS）市場(chǎng)的長(zhǎng)期實(shí)際利率為2.2%，而現(xiàn)在已降至1.8%,。

特朗普在本周國(guó)會(huì)演講中重申,，關(guān)稅是“讓美國(guó)再次富裕,、再次偉大”的關(guān)鍵工具,，并稱由此帶來(lái)的“小幅干擾”不足為慮,。然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍質(zhì)疑這一政策的有效性,。牛津經(jīng)濟(jì)研究院美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家范登豪滕預(yù)計(jì)2025年美國(guó)GDP增長(zhǎng)率將低于2%,，并下調(diào)了2025年GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)至1.8%，較上月預(yù)測(cè)的2.3%顯著回落,。本周初,，特朗普宣布將于3月4日對(duì)墨西哥和加拿大加征25%關(guān)稅的措施，令美國(guó)平均關(guān)稅水平攀升至上個(gè)世紀(jì)40年代以來(lái)的最高水平,。

零售商已感受到關(guān)稅的直接沖擊,。美國(guó)連鎖超市塔吉特首席執(zhí)行官康奈爾表示，消費(fèi)者因關(guān)稅預(yù)期而變得謹(jǐn)慎,，預(yù)計(jì)草莓,、鱷梨等依賴墨西哥進(jìn)口的商品價(jià)格將上漲。穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪估算,，若所有關(guān)稅全面實(shí)施,，美國(guó)家庭年均支出將增加1300美元，加劇后疫情時(shí)期的生活成本壓力,。不過(guò),，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月6日，特朗普很快又調(diào)整了政策,，宣布對(duì)符合“美國(guó)-墨西哥-加拿大協(xié)定”優(yōu)惠條件的進(jìn)口商品免征關(guān)稅。

范登豪滕表示,，雖然目前尚不清楚最終將征收哪些關(guān)稅以及關(guān)稅將持續(xù)多久，但不確定性也會(huì)影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng),，使企業(yè)更不愿意投資新項(xiàng)目或雇傭新員工。普拉丹表示,，關(guān)稅不會(huì)帶來(lái)顯著的收入增長(zhǎng)，反而更可能導(dǎo)致消費(fèi)減少和需求下降,。預(yù)期其他國(guó)家將采取大量報(bào)復(fù)措施，例如,，加拿大針對(duì)美國(guó)商品展開(kāi)的強(qiáng)有力的“購(gòu)買加拿大貨”運(yùn)動(dòng)已初見(jiàn)成效,。

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