黃金牛市能否延續(xù) 多重因素影響金價(jià)走勢

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2025-03-11 07:50:51 新浪財(cái)經(jīng)

黃金牛市能否延續(xù) 多重因素影響金價(jià)走勢,！自2024年1月以來,，黃金市場經(jīng)歷了一輪顯著的牛市行情,，過去一年中漲幅接近30%,。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)不確定性等因素可能會繼續(xù)支撐金價(jià)今年的漲勢,，但美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱和美元走強(qiáng)可能對金價(jià)構(gòu)成下行壓力,。

截至2月初,，黃金價(jià)格約為2873美元/盎司,，突破了去年10月創(chuàng)下的約2788美元/盎司的歷史高點(diǎn),。全球不穩(wěn)定局勢如烏克蘭危機(jī)和中東沖突,，以及各國央行尤其是新興經(jīng)濟(jì)體增購黃金的行為，都增加了黃金在投資者心中的吸引力,。美國政策走向的不確定性也可能進(jìn)一步推動(dòng)金價(jià)上漲,。韓國和法國的政治局勢不穩(wěn)也可能增強(qiáng)黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。

盡管存在利好條件,，但黃金市場前景仍面臨一些潛在風(fēng)險(xiǎn),。美國大選結(jié)果公布后,，金價(jià)一度跌至近兩個(gè)月來的低點(diǎn)。這波跌勢是多重因素共同作用的結(jié)果,。從短期來看,，由于投資者預(yù)期美國即將迎來減稅和放松監(jiān)管等一系列利商政策，股票對其吸引力相對增強(qiáng),。與此同時(shí),，美元匯率最近觸及兩年高點(diǎn)。傳統(tǒng)上,，黃金與美元呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系,，因?yàn)槊涝邚?qiáng)會抬高海外買家的購金成本。然而,，值得注意的是,，這種相關(guān)性近期已經(jīng)脫鉤，去年美元和黃金價(jià)格雙雙上漲——前者受益于美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn),，而后者則受降息預(yù)期和全球局勢持續(xù)動(dòng)蕩的提振,。

雖然10月份美國就業(yè)報(bào)告顯示勞動(dòng)力市場表現(xiàn)不及預(yù)期，但這主要是源于颶風(fēng)和大規(guī)模罷工等一次性因素,，11月數(shù)據(jù)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈,，這降低了美聯(lián)儲降息的緊迫性。市場對降息步伐放緩的預(yù)期已反映在債券收益率上,，使得黃金對投資者的相對吸引力下降,。另一方面，美國預(yù)算赤字可能擴(kuò)大的預(yù)期或?qū)榻饍r(jià)提供支撐,。預(yù)算赤字?jǐn)U大及由此導(dǎo)致的國債規(guī)模增加,，可能動(dòng)搖市場對美國經(jīng)濟(jì)的信心，從而導(dǎo)致投資者對黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)的配置需求升溫,。對美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒也可能削弱美元,，從而進(jìn)一步提升黃金的投資價(jià)值。

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