相較于黃金大漲,美元今年開(kāi)局表現(xiàn)已創(chuàng)金融危機(jī)以來(lái)最差,。摩根士丹利認(rèn)為,,隨著對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)健康狀況的擔(dān)憂(yōu)加劇,美元未來(lái)還將面臨更多麻煩,。聯(lián)邦政府關(guān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn),、美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及海外資產(chǎn)價(jià)值上升都將拖累美元走低。除了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒推動(dòng)金價(jià)上漲的因素外,,影響金價(jià)最持久的因素還是美元價(jià)值重置,,源于美國(guó)債務(wù)危機(jī)。美國(guó)當(dāng)前面臨化債問(wèn)題,,這必將導(dǎo)致美元和美債價(jià)值貶值,,進(jìn)而驅(qū)動(dòng)黃金中長(zhǎng)期仍有很大上漲空間。
2025年國(guó)際金價(jià)仍然有較大上漲空間,,主要原因在于長(zhǎng)周期美元價(jià)值重置驅(qū)動(dòng),,以及短周期地緣政治難以彌合,新的地緣沖突預(yù)期升溫,,美國(guó)國(guó)內(nèi)財(cái)政支出問(wèn)題等因素驅(qū)動(dòng),。對(duì)于具體點(diǎn)位很難預(yù)測(cè),中長(zhǎng)期黃金仍有很大上漲空間,。近期國(guó)際金價(jià)在突破3000美元/盎司后,,市場(chǎng)情緒較為樂(lè)觀,但短期內(nèi)可能會(huì)繼續(xù)維持高位震蕩格局,。如果能有效突破關(guān)鍵阻力位區(qū)域,,金價(jià)有望加速上漲。短期內(nèi)金價(jià)面臨的上行阻力較多,,但從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看,,抗通脹與避險(xiǎn)需求敘事仍然有效,年內(nèi)或有機(jī)會(huì)向3500美元發(fā)起挑戰(zhàn),。