相較于黃金大漲,美元今年開局表現(xiàn)已創(chuàng)金融危機以來最差,。摩根士丹利認(rèn)為,隨著對美國經(jīng)濟健康狀況的擔(dān)憂加劇,,美元未來還將面臨更多麻煩。聯(lián)邦政府關(guān)門的風(fēng)險,、美國經(jīng)濟增長放緩以及海外資產(chǎn)價值上升都將拖累美元走低,。除了市場避險情緒推動金價上漲的因素外,影響金價最持久的因素還是美元價值重置,,源于美國債務(wù)危機,。美國當(dāng)前面臨化債問題,這必將導(dǎo)致美元和美債價值貶值,,進而驅(qū)動黃金中長期仍有很大上漲空間,。
2025年國際金價仍然有較大上漲空間,主要原因在于長周期美元價值重置驅(qū)動,,以及短周期地緣政治難以彌合,,新的地緣沖突預(yù)期升溫,美國國內(nèi)財政支出問題等因素驅(qū)動,。對于具體點位很難預(yù)測,,中長期黃金仍有很大上漲空間,。近期國際金價在突破3000美元/盎司后,市場情緒較為樂觀,,但短期內(nèi)可能會繼續(xù)維持高位震蕩格局。如果能有效突破關(guān)鍵阻力位區(qū)域,,金價有望加速上漲,。短期內(nèi)金價面臨的上行阻力較多,但從長期趨勢來看,,抗通脹與避險需求敘事仍然有效,,年內(nèi)或有機會向3500美元發(fā)起挑戰(zhàn)。