高盛稱國(guó)際長(zhǎng)線資金已回歸中國(guó)市場(chǎng) 港股行情持續(xù)回暖(2)

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2025-03-15 10:00:03 中國(guó)基金報(bào)

在資金流向?qū)用?，消費(fèi)與科技板塊成為國(guó)際長(zhǎng)線資金布局的兩大主線,。消費(fèi)類企業(yè)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)低,、模式清晰,，成為資金參與IPO的首選,。蜜雪冰城,、古茗等消費(fèi)股IPO的火爆,，反映出國(guó)際投資者當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)偏好,。消費(fèi)類資產(chǎn)具備三大優(yōu)勢(shì)：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)低,、商業(yè)模式簡(jiǎn)單透明,、現(xiàn)金流穩(wěn)健。二級(jí)市場(chǎng)上,，消費(fèi)板塊亦表現(xiàn)活躍,，安井食品、海天味業(yè)等個(gè)股漲幅居前,，進(jìn)一步驗(yàn)證了資金對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇邏輯的認(rèn)可,。

高盛稱國(guó)際長(zhǎng)線資金已回歸中國(guó)市場(chǎng) 港股行情持續(xù)回暖

除消費(fèi)股外,，科技股的估值修復(fù)正在進(jìn)行。恒生科技指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)反彈,，凸顯出資金對(duì)中國(guó)科技資產(chǎn)的重新定價(jià),。盡管部分科技公司仍面臨監(jiān)管及地緣風(fēng)險(xiǎn)，但頭部企業(yè)的估值已進(jìn)入吸引力區(qū)間,。國(guó)際資金當(dāng)前主要集中于大盤藍(lán)籌股,，因其流動(dòng)性充足且業(yè)績(jī)確定性較高?？萍脊傻墓乐敌迯?fù)遠(yuǎn)未結(jié)束,，未來將逐步向國(guó)際可比公司靠攏。

港交所正在探討降低投資者購(gòu)買香港部分高價(jià)股票門檻的方案,，以刺激交易,。港交所將繼續(xù)落實(shí)各項(xiàng)微結(jié)構(gòu)提升措施，并會(huì)在今年下半年推行第一階段下調(diào)股票交易最低上落價(jià)位及調(diào)整證券市場(chǎng)股份交易收費(fèi)結(jié)構(gòu),，確保有關(guān)收費(fèi)與交易金額更緊密掛鉤。此外,，港交所正對(duì)調(diào)整每手交易股數(shù)的安排進(jìn)行初期研究,，以確保市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與時(shí)并進(jìn)。這些舉措減少了行政干預(yù)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的扭曲,，提升了資本配置效率,。改革釋放了積極信號(hào)，但仍有進(jìn)一步優(yōu)化空間,。

隨著中國(guó)資產(chǎn)性價(jià)比凸顯及政策環(huán)境改善,，國(guó)際長(zhǎng)線資金的回流將延續(xù)。這一輪行情的本質(zhì)是基于價(jià)值重估的長(zhǎng)周期再配置,。當(dāng)全球資本意識(shí)到中國(guó)市場(chǎng)的不可替代性時(shí),，資金流入的浪潮才剛剛開始。

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(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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