美東時(shí)間3月13日,，美股大幅收跌，標(biāo)普500指數(shù)較2月歷史高位下跌10%，進(jìn)入技術(shù)性回調(diào)區(qū)間,。盡管最新公布的2月美國CPI數(shù)據(jù)顯示物價(jià)壓力有所緩解,，但市場仍憂心忡忡,。特朗普政府的貿(mào)易政策走向不明,，升級貿(mào)易戰(zhàn)的可能性高懸,，這可能引發(fā)新一輪通脹,，并拖累經(jīng)濟(jì)增長,。避險(xiǎn)情緒推動(dòng)國際金價(jià)攀升,，3月14日COMEX黃金期貨和現(xiàn)貨黃金紛紛突破3000美元/盎司關(guān)口，再創(chuàng)歷史新高,。

面對持續(xù)的關(guān)稅壓力,、頑固的通脹以及對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，美國消費(fèi)者正在全面收緊錢包,。沃爾瑪,、塔吉特等主流零售商報(bào)告稱，2月份需求疲軟,。從低收入群體到高收入人群,，從必需品到奢侈品，消費(fèi)降溫的跡象無處不在,。在紐約生活的雷先生表示,，現(xiàn)在超市里雞蛋和奶制品都很緊缺，他最近一次去超市發(fā)現(xiàn)雞蛋貨架都是空的,，想買的黃油也沒有,。

3月13日，對關(guān)稅的擔(dān)憂再次擾亂了華爾街,，推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)入調(diào)整,，跌至六個(gè)月來的最低點(diǎn)。今年以來,，標(biāo)普500指數(shù)已下跌6%以上,，自2月19日的高點(diǎn)已經(jīng)下跌10%。避險(xiǎn)需求則推動(dòng)黃金大漲,，3月14日早間,，COMEX黃金期貨價(jià)格突破3000美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)下歷史新高,；倫敦金現(xiàn)報(bào)2998.6美元/盎司,，均為歷史首次。晚間,，COMEX黃金期貨價(jià)格再次突破3000美元/盎司關(guān)口,，倫敦金現(xiàn)也一度飆上3000美元/盎司。

當(dāng)前,，除了資本市場上的悲觀情緒,，輿論普遍認(rèn)為，美國新一屆政府政策風(fēng)險(xiǎn)正加劇自身經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn),。美國自3月12日起對所有進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品全面征收25%關(guān)稅,，這一決定招致多方反對和批評。歐盟宣布下月起將對價(jià)值260億歐元的美國商品實(shí)施反制關(guān)稅,。西班牙外交大臣阿爾瓦雷斯表示,，鑒于美國總統(tǒng)特朗普發(fā)動(dòng)的貿(mào)易戰(zhàn)可能影響歐盟,，歐盟有“堅(jiān)定的決心和手段”以“保護(hù)”自己免受加征關(guān)稅的影響。德國總理朔爾茨表示,，美國的關(guān)稅政策是錯(cuò)誤的,，歐洲將會(huì)對此作出“強(qiáng)有力的回應(yīng)”。英國首相斯塔默稱,，對美國關(guān)稅政策“感到失望”,，英國將采取務(wù)實(shí)態(tài)度與美國就貿(mào)易協(xié)議進(jìn)行談判。法國政府發(fā)言人普里馬表示,，美國鋼鋁關(guān)稅將首先影響“美國公司的生產(chǎn)力”和美國的就業(yè),，并導(dǎo)致美國的通貨膨脹。澳大利亞總理阿爾巴尼斯表示,，美方?jīng)Q定“完全不合理”,，澳大利亞將繼續(xù)與美方磋商，爭取獲得關(guān)稅豁免,。日本內(nèi)閣官房長官林芳正表示遺憾,，日本將對相關(guān)措施的具體內(nèi)容以及對日本的影響展開詳細(xì)調(diào)查，并與美方保持密切磋商,。加拿大宣布從3月13日開始對價(jià)值298億加元的美國商品征收25%的反制關(guān)稅,。墨西哥總統(tǒng)辛鮑姆表示，墨西哥待4月2日再對特朗普關(guān)稅做出反擊,。

一些美國企業(yè)已經(jīng)警告關(guān)稅政策可能帶來的負(fù)面后果,。沃爾瑪、塔吉特等零售巨頭預(yù)測,，由于關(guān)稅政策導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)不確定性,，消費(fèi)者支出將回落。達(dá)美航空將其利潤預(yù)期削減一半,，稱經(jīng)濟(jì)不確定性將導(dǎo)致潛在乘客重新考慮旅行計(jì)劃,。瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室稱，消費(fèi)者和企業(yè)信心減弱的跡象也影響了市場情緒,，ISM采購經(jīng)理人指數(shù)所體現(xiàn)的商業(yè)活動(dòng)、消費(fèi)者信心和支出數(shù)據(jù)都弱于預(yù)期,。此外,，本周末美國政府面臨停擺風(fēng)險(xiǎn)，以及4月2日公布的更多有關(guān)對等關(guān)稅的政策,，也可能加劇市場的緊張情緒,。

近期，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走低,，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家重新提出“特朗普衰退”的概念,。這一概念首次出現(xiàn)是在特朗普第一次任美國總統(tǒng)期間,，由美國知名貿(mào)易組織消費(fèi)科技協(xié)會(huì)主席加里·夏皮羅提出，認(rèn)為如果美國對貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅的威脅成真,，美國經(jīng)濟(jì)可能陷入“特朗普衰退”,。市場擔(dān)憂，特朗普加征關(guān)稅的舉措可能導(dǎo)致商業(yè)成本上漲,、推高通貨膨脹,、損害消費(fèi)者信心，繼而壓制經(jīng)濟(jì)增長,。特朗普沒有排除衰退的可能性,，表示這是一個(gè)過渡期。美國商務(wù)部長盧特尼克為特朗普的經(jīng)濟(jì)政策辯護(hù),，稱這些政策是美國有史以來最重要的事,，即使會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退也是“值得的”。多名經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)高了美國衰退的預(yù)期,，高盛,、摩根大通和哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家均上調(diào)了美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)大幅下調(diào)了美國一季度GDP預(yù)期,，加劇了衰退擔(dān)憂,。