燒錢十年蔚來有沒有未來盈利之路艱難前行(2)

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2025-03-18 23:21:56 車家號

燒錢十年蔚來有沒有未來盈利之路艱難前行

然而，盈利情況不容樂觀。蔚來單個季度虧損仍在50億元以上,，在蔚小理等頭部新勢力中虧損最嚴重,。今年前三季度凈虧損達155億元，雖然銷量增長,，但虧損反而微增0.18%,，毛利率僅為10.7%，汽車毛利率13.1%,，不及理想和小鵬,。從2018年到2023年，蔚來每年的凈虧損依次為233.28億元,、114.13億元,、56.11億元、105.72億元,、145.59億元,、207.2億元。今年過后，蔚來的累計虧損額將突破千億,，而其總市值僅約97.62億美元,，折合人民幣700億元左右。

燒錢十年蔚來有沒有未來盈利之路艱難前行

問題在于蔚來在研發(fā)和營銷上的巨額投入,。三季度的研發(fā)費用為33.19億元,，營銷費用41.09億元，兩項累計超過70億元,。2023年全年研發(fā)投入為134.3億元,，同比增長23.9%，連續(xù)兩年突破百億,。銷售,、一般及行政費用為128.8億元，今年前三季度已超過100億元,。這兩項支出不斷吞噬利潤,。新平臺和子品牌研發(fā)、智駕方面的投入必不可少,，但涉及面太廣,，如手機業(yè)務和換電模式建設。按計劃,，2024年新增1000座換電站,，每座成本300萬元，單這一項就是30億元投入,。此外,，蔚來引以為傲的“海底撈”式服務也是一筆巨大投入，近年來蔚來已逐漸取消部分免費權(quán)益以降低成本,。

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降本對蔚來來說非常困難,。要改善虧損甚至實現(xiàn)盈利，李斌寄希望于樂道和螢火蟲兩個子品牌,。樂道和平價品牌螢火蟲將是蔚來走量的關鍵,。假設蔚來品牌的銷量與今年持平或微增，那么實現(xiàn)銷量翻倍的大頭都在樂道和螢火蟲身上,。樂道的第一款車L60依靠BaaS方案將入門價格拉到了15萬元左右,，市場反饋不錯。但未來更貴的新車能否快速上量仍不確定,。螢火蟲則面臨精品純電小車在中國市場難以成功的困境,。即使通過BaaS將購車門檻拉低到10萬元左右，價格越低的受眾群體越追求實用性,，螢火蟲能否吸引平價用戶群體還需觀察,。

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