尼日利亞通過一系列經(jīng)濟(jì)改革，資產(chǎn)的可交易性得到了切實(shí)改善,。近期,，美國(guó)與較大發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的威脅促使眾多投資經(jīng)理轉(zhuǎn)向曾經(jīng)遭受危機(jī)現(xiàn)已復(fù)蘇的前沿市場(chǎng)避險(xiǎn)，尼日利亞成為他們的首選,。

自2024年11月美國(guó)大選以來,，尼日利亞奈拉對(duì)美元匯率上漲超過7%，成為全球表現(xiàn)最佳貨幣之一,。非洲人口最多的國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的概念,，加上20%到25%的高收益率吸引力，推動(dòng)了尼日利亞債券市場(chǎng)的強(qiáng)勁反彈,。

尼日利亞資產(chǎn)的飆升反映出投資者青睞“特殊交易策略”,，即押注于走出貨幣危機(jī)或債務(wù)違約的國(guó)家。渣打銀行非洲與中東研究主管拉齊婭·汗表示,，盡管所有人都在重新評(píng)估特朗普政策及關(guān)稅可能引發(fā)的通脹效應(yīng),，但投資者仍在尋找能抵御宏觀環(huán)境波動(dòng)的潛在投資場(chǎng)所。

與出口高附加值商品的富裕新興經(jīng)濟(jì)體相比,，尼日利亞等大宗商品出口型前沿經(jīng)濟(jì)體對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴度更低,。Ashmore公司的債券投資組合經(jīng)理亞歷克西斯·德蒙斯指出,，這一特性使得這些經(jīng)濟(jì)體免受關(guān)稅驅(qū)動(dòng)的廣泛拋售影響。

近年來,，由于全球利率居高不下,，外國(guó)投資者紛紛撤資，導(dǎo)致許多國(guó)家貨幣疲軟,。埃及,、土耳其等國(guó)在過去一年中通過加息等強(qiáng)硬經(jīng)濟(jì)手段重獲投資者青睞，本幣債券均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)回報(bào)率,。尼日利亞本幣國(guó)債表現(xiàn)同樣亮眼，尤其在最近一個(gè)月,。

2024年,，新興市場(chǎng)對(duì)沖基金通過押注此類機(jī)會(huì)創(chuàng)下多年最佳回報(bào)。FIM Partners宏觀策略主管查理·羅伯遜表示,，外資認(rèn)為尼日利亞可能成為“下一個(gè)土耳其”,。該國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面已發(fā)生實(shí)質(zhì)性改善。以美元計(jì)算,，尼日利亞股市今年上漲約4%,，表現(xiàn)優(yōu)于許多大型市場(chǎng)。

自從尼日利亞總統(tǒng)博拉·提努布上任后,，政府取消了燃油補(bǔ)貼,，中央銀行放棄支撐奈拉匯率的掛鉤機(jī)制，并將基準(zhǔn)利率上調(diào)至27.5%,。經(jīng)歷兩次貶值后,，奈拉對(duì)美元累計(jì)暴跌70%，但自去年11月以來趨于穩(wěn)定,。目前匯率約為1美元兌1547奈拉,，多數(shù)觀察人士認(rèn)為其已接近公允價(jià)值。

盡管外資購買債券帶來美元流入,，且上月石油產(chǎn)量回升至四年高點(diǎn),，尼日利亞外匯儲(chǔ)備總額今年仍從400億美元降至385億美元。投資者指出,，外匯儲(chǔ)備下降可能反映出央行正在償還推高總儲(chǔ)備規(guī)模的債務(wù),，此舉將改善凈儲(chǔ)備狀況，但相關(guān)數(shù)據(jù)并不公開,。政策制定者似乎正致力于保持奈拉匯率穩(wěn)定或略微升值,。

與其他新興市場(chǎng)相比，奈拉仍然顯得便宜且不受貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)影響,。一位投資經(jīng)理表示,，對(duì)于外國(guó)投資者來說,，奈拉已成為一種更受歡迎的交易方式。人們對(duì)這些交易的興趣越大,，其風(fēng)險(xiǎn)就越小,。拉各斯金融衍生品咨詢公司首席執(zhí)行官俾斯麥·雷瓦尼認(rèn)為，當(dāng)局干預(yù)是為防止奈拉遭受投機(jī)性攻擊,。若油價(jià)下跌或外資組合流入出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),，貨幣將面臨實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)。