外資集體轉(zhuǎn)向中國資產(chǎn)是長期趨勢嗎全球資本持續(xù)提升配置權(quán)重(2)

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2025-03-20 09:56:58 證券時報

未來3到5年,，外資增配中國資產(chǎn)的核心邏輯可能會發(fā)生一些變化,。隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，消費、科技等領(lǐng)域?qū)⒊蔀榻?jīng)濟(jì)增長的主要動力,，外資可能會更加關(guān)注這些領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè),。中國政府可能會出臺更多有利于資本市場發(fā)展和對外開放的政策,，吸引更多的外資流入,。科技發(fā)展將繼續(xù)成為重要的驅(qū)動因素,，人工智能,、新能源、生物醫(yī)藥等新興技術(shù)領(lǐng)域的快速發(fā)展將為外資提供更多的投資機(jī)會,。隨著中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈中的地位不斷提升,，外資持有中國資產(chǎn)的信心將進(jìn)一步增強(qiáng)。人民幣國際化進(jìn)程的加快也將增強(qiáng)人民幣資產(chǎn)的吸引力,，外資可能會增加配置比例,。

目前中國股票市場整體估值處于合理區(qū)間。A股歷經(jīng)深度調(diào)整,，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)的市盈率已低于近5年均值,，價值洼地特征明顯，為長期投資者創(chuàng)造了布局良機(jī),。港股受國際流動性與政策預(yù)期的影響,，目前市凈率處于歷史低位，風(fēng)險收益比優(yōu)勢顯著,。海外投資者布局中國股票時,，會綜合考量全球宏觀環(huán)境、市場吸引力,、制度性支撐等關(guān)鍵因素,。全球宏觀環(huán)境層面，貨幣政策聯(lián)動起到重要作用,。美聯(lián)儲開啟降息周期，會促使全球資本重新配置,，新興市場迎來資本流入,。地緣政治風(fēng)險也影響著資本配置，亞太局勢穩(wěn)定時中國憑借龐大的市場,、完備的產(chǎn)業(yè)體系與穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì),，作為區(qū)域避險錨點將吸引海外資本,。

在市場吸引力方面，投資者的關(guān)注點從GDP增速轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈升級,，比如AI,、新能源、高端制造等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)聚合優(yōu)勢,，這些要素將重構(gòu)估值基準(zhǔn),。中國資本市場的制度性支撐為海外投資提供了便利。滬港通和深港通機(jī)制逐步完善,，交易規(guī)則更靈活,；ESG披露標(biāo)準(zhǔn)接軌國際，增強(qiáng)海外投資者對中國企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的信心,；衍生品工具創(chuàng)新提供多元投資選擇,；跨境結(jié)算的優(yōu)化縮短周期和降低成本等。這些舉措降低了制度摩擦成本,，為QFII和RQFII擴(kuò)容提升了配置便利度,。

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(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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