分析師：金價漲到5000美元也不意外 全球避險情緒助推,！過去的五個交易日里，國際金價已四次刷新高點,。3月19日,，倫敦金價格盤中再創(chuàng)歷史新高,，最高觸及3045美元/盎司,。多家國際機構(gòu)已上調(diào)年內(nèi)國際金價預(yù)期,，個別分析師甚至認為,，國際金價漲至5000美元/盎司也不足為奇,。

此前,，國際金價在2900美元/盎司附近反復(fù)震蕩超過一個月，最終于3月11日突破這一價位,，并成功站上3000美元/盎司的歷史性關(guān)口,。東方金誠研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞表示，特朗普關(guān)稅政策未落地前,，經(jīng)濟貿(mào)易局勢的不確定性持續(xù)發(fā)酵,，疊加俄烏和中東地區(qū)局勢不明朗，市場對避險資產(chǎn)的需求旺盛,。同時,，美元指數(shù)與美股走弱引發(fā)投資者對美元計價資產(chǎn)的擔(dān)憂，資金轉(zhuǎn)向黃金市場,，推動金價不斷創(chuàng)下新高,。

隨著金價攀升，黃金投資市場熱情再度升溫,，大量資金涌入黃金ETF,。據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計，今年2月，全球共有94億美元流入黃金ETF,，為2022年3月以來的最高水平,。

進入2025年，國際金價延續(xù)了2024年的上漲態(tài)勢,，且漲勢更加迅猛,。截至目前，今年倫敦金價格漲幅已超15%,，而2024年全年漲幅近28%,。近期國際金價突破3000美元/盎司后加速上行。國投期貨研究院貴金屬高級分析師劉冬博表示,，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱及地緣風(fēng)險反復(fù)推動了黃金行情,。特朗普強硬且反復(fù)的關(guān)稅政策加劇市場對美國經(jīng)濟衰退或滯脹的擔(dān)憂，恐慌指數(shù)VIX持續(xù)上行,，美元和美債收益率承壓也支撐金價,。

美國相關(guān)部門公布的數(shù)據(jù)顯示，2月CPI同比上漲2.8%,，低于市場預(yù)期的2.9%和前值3%,，核心CPI同比上漲3.1%，低于市場預(yù)期的3.2%和前值3.3%,，PPI同樣不及前值和預(yù)期。利率期貨顯示市場押注美聯(lián)儲6月降息概率增加,，年內(nèi)有望降息75個基點,。

近期地緣政治風(fēng)險再度加劇，激發(fā)了投資資金的避險情緒,。美國總統(tǒng)特朗普下令對也門胡塞武裝發(fā)起大規(guī)?？找u，以色列和哈馬斯雙方在?；饤l件方面存在較大分歧,，導(dǎo)致加沙地帶的沖突升級。俄烏和平談判進展緩慢,，俄羅斯總統(tǒng)普京同意暫停襲擊烏克蘭能源基礎(chǔ)設(shè)施30天,，但未接受美國提出的全面停火提議,，使得全面?；鹑沃氐肋h。

劉冬博指出,，前期加沙?；饏f(xié)議和美俄就俄烏停火談判的初步接觸令地緣風(fēng)險降溫，但近期情況與預(yù)期大相徑庭,。各方對于自身利益的追逐將使和平談判進展艱難,，全球地緣風(fēng)險或?qū)㈤L期存在，給黃金提供了易漲難跌的支撐,。

多種因素促使下,，國際金價不斷走高并突破3000美元/盎司。瑞銀在研究報告中將未來四個季度國際金價目標從3000美元提升至3200美元,。Macquarie Group預(yù)測今年三季度國際金價將飆升至3500美元,。Agnico Eagle董事長Sean Boyd認為，在全球不確定性加劇的情況下,，如果金價漲到5000美元也不會感到意外,。

東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪表示，黃金觸及3000美元/盎司關(guān)鍵點位上方后,，短期金價可能在高位大幅波動,，但黃金的三重配置價值將繼續(xù)凸顯，未來仍有上行趨勢,。她提醒投資者需關(guān)注特朗普政府的關(guān)稅,、移民等政策，這些政策可能導(dǎo)致美國通脹反彈,，制約美聯(lián)儲降息空間,，從而影響金價。

近期,，國際金價持續(xù)上行背后是大量資金涌入黃金市場,。世界黃金協(xié)會統(tǒng)計顯示，今年2月,，全球黃金ETF需求快速增長,，當(dāng)月共有94億美元流入，凈需求量達近百噸,，為2022年3月以來的最高水平,。北美地區(qū)資金流入68億美元，亞洲地區(qū)流入23億元,，歐洲地區(qū)流入1.5億元,。

劉冬博表示，隨著美國經(jīng)濟走弱前景顯現(xiàn),，資金對黃金ETF的增持有望延續(xù)并成為2025年黃金需求的最大邊際變量,。此外，全球央行已成為黃金的最大買家,。從2022年至2024年,，全球央行連續(xù)三年每年凈購入黃金上千噸,。2025年，全球央行購買黃金意愿依然濃重,，今年1月,，全球央行凈買入黃金18噸。

截至2025年2月底,，中國央行持有黃金儲備2289.53噸,，自2024年11月以來已連續(xù)四個月增持，今年前兩個月增持近10噸,。白雪表示,，面對美國高額債務(wù)負擔(dān)及逆全球化對美元資產(chǎn)安全性的沖擊，各國央行基于戰(zhàn)略安全與資產(chǎn)配置需求,，將進一步強化黃金儲備布局,。