國際金價在首次突破3000美元/盎司大關(guān)后繼續(xù)上漲,。3月20日,，COMEX期貨黃金價格盤中觸及3065.2美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高,。年初以來,，國際金價漲幅已經(jīng)超過14%,。

美國關(guān)稅政策的不確定性、市場對美國經(jīng)濟(jì)增長和通脹的重新預(yù)期,，以及各國央行的持續(xù)購金是近期推動金價上升的主要原因,。避險需求也是推動金價上漲的重要因素。在美國關(guān)稅政策未落地前,，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局勢的不確定性將持續(xù)發(fā)酵,，疊加地緣政治局勢風(fēng)險常態(tài)化，市場對避險資產(chǎn)的需求仍將支撐金價,。美國2月份通脹溫和回落,，市場普遍認(rèn)為當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險高于滯脹上行風(fēng)險，這將進(jìn)一步助推金價上行,。

黃金作為避險資產(chǎn)的地位愈發(fā)凸顯,。國際市場對黃金的投資和儲備需求居高不下，加之全球通脹風(fēng)險尚未消退,，全球股市匯市震蕩加劇,、美元避險地位遭受沖擊，進(jìn)一步推升了投資者對黃金等避險資產(chǎn)的青睞,，推動黃金價格屢創(chuàng)新高,。

市場對于美聯(lián)儲貨幣政策的預(yù)期也是左右金價的一個重要變量。2月份美國通脹數(shù)據(jù)均低于前值和預(yù)期,，主要是由能源價格回調(diào),，以及交通出行與新車價格回落等帶動,。通脹數(shù)據(jù)的超預(yù)期回落，帶動了美聯(lián)儲降息預(yù)期出現(xiàn)大幅回升,，使得黃金投資需求受到提振,。

全球央行的購金熱還在延續(xù)。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,，今年1月份,，全球央行凈購黃金18噸。2024年全球黃金需求達(dá)到4974噸,，創(chuàng)歷史新高,，其中全球央行購金量連續(xù)3年突破1000噸且四季度同比增長54%，貢獻(xiàn)了2024年黃金需求增量的70%以上,。預(yù)計今年全球央行仍將持續(xù)加大黃金購買力度,，這一趨勢主要源于當(dāng)前全球地緣政治風(fēng)險的常態(tài)化、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易形勢不確定性增強以及美元信用的持續(xù)惡化,。黃金作為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)和支付手段的配置價值仍在不斷上升,，央行也將繼續(xù)加大購金力度。

全球央行可以通過增加黃金儲備來推進(jìn)本幣結(jié)算,，從而降低對美元的依賴程度,。黃金作為一種不受單邊制裁影響的非主權(quán)信用儲備資產(chǎn)，能夠有效對沖單一貨幣風(fēng)險,，優(yōu)化外匯儲備結(jié)構(gòu),。其高流動性特質(zhì)也能成為國際支付體系的穩(wěn)定保障，有助于增強主權(quán)貨幣的信用,。因此,，基于戰(zhàn)略安全與資產(chǎn)配置的需求，全球央行仍將持續(xù)強化對黃金的部署,。

展望未來,，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計，黃金價格仍有震蕩走高的可能,。黃金或維持長期中樞上行趨勢,，除了市場不確定性上升等利多因素外，黃金的保值功能也會提供長期上漲動力,。由于美元債務(wù)與政府杠桿率持續(xù)走高,，美元信用與購買力正持續(xù)下滑，各國央行自2022年以來持續(xù)大量增持黃金,，有利于黃金價格的上漲,。

長期而言，美國通脹仍未達(dá)到美聯(lián)儲的控制目標(biāo),，加之美國關(guān)稅政策令通脹擔(dān)憂升溫,，將給具有抗通脹屬性的黃金價格帶來持續(xù)支撐,。同時，全球經(jīng)濟(jì)增長遭遇阻力,，其他大類資產(chǎn)收益率或普遍承壓,，帶動黃金投資需求繼續(xù)增長。

對于想要入手黃金的投資者而言,，當(dāng)前金價已處于相對高位,，投資風(fēng)險也隨之增加。相較于以短期投資為目的購買黃金,，投資者更應(yīng)傾向于以儲備和收藏為目的持有黃金。這種策略不僅能夠滿足投資組合多樣化與風(fēng)險分散的需求,，還能有效減少因黃金價格波動帶來的潛在損失,，從而在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中更好地實現(xiàn)資產(chǎn)保值與增值目的。