特朗普宣布了汽車關稅,，并預計將在4月2日宣布“對等關稅”（Reciprocal Tariff）,，他將此稱為“解放日”。關于對等關稅,，有三個方面值得關注：征稅國家范圍、稅率以及是否有豁免,。預測的基準情形是,，特朗普將聚焦美國貿(mào)易逆差的主要來源地，稅率可能包含一部分增值稅,，墨西哥和加拿大或能得到一些豁免,。在基準情形下，美國有效關稅率預計將從2.4%上升13.9個百分點至16.3%,；溫和情形下,，有效關稅率將上升至13.3%；極端情形下,，則將上升至20.2%,。關稅將推高美國通脹，降低經(jīng)濟增長,。如果美元升值,，對通脹和增長的影響會減小,，反之則會加劇。

對等關稅政策最初在2月13日宣布時,，特朗普表示任何國家對美國商品征收多少關稅,，美國也將對其商品征收相同的稅率。但近期特朗普表示該政策有一定靈活性,，可能會給許多國家減免,，但仍需保證對等原則。美國財政部長貝森特指出,，特朗普或?qū)⒅攸c放在美國貿(mào)易逆差的主要來源地,。基于此,，關注美國商品貿(mào)易逆差最大的15個經(jīng)濟體,，這些經(jīng)濟體占美國商品進口總額的86%，出口額的74%,。若特朗普針對主要國家,，可能是為了發(fā)出縮小貿(mào)易逆差、促進制造業(yè)回流的信號,，加快談判進程,，并為美國企業(yè)和消費者提供確定性。然而,，關稅也會打亂現(xiàn)有資源配置,，推高物價，降低增長,，加劇經(jīng)濟波動,。

對等關稅旨在拉平美國與其貿(mào)易伙伴之間的關稅率差距，同時考慮增值稅等因素,。列舉了美國商品貿(mào)易逆差最大的15個經(jīng)濟體的最惠國關稅率和增值稅率,。根據(jù)WTO數(shù)據(jù)，12個經(jīng)濟體的加權(quán)平均關稅率高于美國的2.2%,。疊加增值稅后,，除日本外，其余經(jīng)濟體的稅率都高于美國,。中國已被征收20%的額外關稅,，在對等關稅框架下不會因關稅率過高而被針對。不過,，特朗普簽署行政命令審查2020年與中國達成的第一階段貿(mào)易協(xié)定,，報告將在4月1日公布。

墨西哥和加拿大可能得到一些豁免,。北美供應鏈緊密相連,，兩國分別是美國第一和第二大貿(mào)易伙伴,，雙邊貿(mào)易額占美國外貿(mào)總額的30%。高額關稅可能對美國消費和企業(yè)產(chǎn)生較大沖擊,。此外,，美國與墨西哥和加拿大簽署了USMCA，旨在提供穩(wěn)定的貿(mào)易框架,。特朗普可能利用關稅手段推動修訂USMCA內(nèi)容或加強貿(mào)易執(zhí)法力度,，但在實施過程中可能會給予一定豁免。

在此之前,，特朗普政府已對中國征收20%額外關稅,，對鋼鋁產(chǎn)品征收統(tǒng)一的25%關稅，并對墨西哥和加拿大加征關稅,。3月26日,，特朗普宣布對進口汽車和某些零部件征收25%關稅。在此基礎上,，三種對等關稅的可能情形如下：

- 基準情形：美國拉平與15個經(jīng)濟體的最惠國關稅率，并疊加三分之一的增值稅率,，對墨西哥和加拿大的關稅降至15%,。美國有效關稅率將升至16.3%。 - 溫和情形：美國拉平與15個經(jīng)濟體的最惠國關稅率,，不疊加增值稅,，對墨西哥和加拿大的關稅降至15%。美國有效關稅率將升至13.3%,。 - 極端情形：美國拉平與15個經(jīng)濟體的最惠國關稅率,，并疊加三分之二的增值稅率，對墨西哥和加拿大的關稅維持在25%,。美國有效關稅率將升至20.2%,。

關稅對美國經(jīng)濟的影響方面，假設美國消費者和海外生產(chǎn)者平分關稅損失,，一半成本增加轉(zhuǎn)嫁給美國消費者,，另一半由貿(mào)易伙伴承擔。結(jié)果顯示,，在基準情形下,，關稅將推高PCE通脹1.1個百分點，增加美國財政收入4530億美元,，降低實際GDP增速0.8個百分點,。在溫和情形下，關稅將推高通脹0.9個百分點,，增加財政收入3532億美元,，降低實際GDP增速0.6個百分點,。在極端情形下，關稅將推高通脹1.5個百分點,，增加財政收入5791億美元,，降低實際GDP增速1個百分點。若美元升值,，影響將減?。蝗糍H值,，負面影響將加劇,。