特朗普宣布了汽車(chē)關(guān)稅,，并預(yù)計(jì)將在4月2日宣布“對(duì)等關(guān)稅”（Reciprocal Tariff），他將此稱(chēng)為“解放日”,。關(guān)于對(duì)等關(guān)稅,，有三個(gè)方面值得關(guān)注：征稅國(guó)家范圍,、稅率以及是否有豁免。預(yù)測(cè)的基準(zhǔn)情形是,，特朗普將聚焦美國(guó)貿(mào)易逆差的主要來(lái)源地,，稅率可能包含一部分增值稅，墨西哥和加拿大或能得到一些豁免,。在基準(zhǔn)情形下,，美國(guó)有效關(guān)稅率預(yù)計(jì)將從2.4%上升13.9個(gè)百分點(diǎn)至16.3%；溫和情形下,，有效關(guān)稅率將上升至13.3%,；極端情形下，則將上升至20.2%,。關(guān)稅將推高美國(guó)通脹,，降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如果美元升值,，對(duì)通脹和增長(zhǎng)的影響會(huì)減小,，反之則會(huì)加劇。

對(duì)等關(guān)稅政策最初在2月13日宣布時(shí),，特朗普表示任何國(guó)家對(duì)美國(guó)商品征收多少關(guān)稅,，美國(guó)也將對(duì)其商品征收相同的稅率,。但近期特朗普表示該政策有一定靈活性，可能會(huì)給許多國(guó)家減免,，但仍需保證對(duì)等原則,。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特指出，特朗普或?qū)⒅攸c(diǎn)放在美國(guó)貿(mào)易逆差的主要來(lái)源地,?；诖耍P(guān)注美國(guó)商品貿(mào)易逆差最大的15個(gè)經(jīng)濟(jì)體,，這些經(jīng)濟(jì)體占美國(guó)商品進(jìn)口總額的86%，出口額的74%,。若特朗普針對(duì)主要國(guó)家,，可能是為了發(fā)出縮小貿(mào)易逆差、促進(jìn)制造業(yè)回流的信號(hào),，加快談判進(jìn)程,，并為美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者提供確定性。然而,，關(guān)稅也會(huì)打亂現(xiàn)有資源配置,，推高物價(jià)，降低增長(zhǎng),，加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng),。

對(duì)等關(guān)稅旨在拉平美國(guó)與其貿(mào)易伙伴之間的關(guān)稅率差距，同時(shí)考慮增值稅等因素,。列舉了美國(guó)商品貿(mào)易逆差最大的15個(gè)經(jīng)濟(jì)體的最惠國(guó)關(guān)稅率和增值稅率,。根據(jù)WTO數(shù)據(jù)，12個(gè)經(jīng)濟(jì)體的加權(quán)平均關(guān)稅率高于美國(guó)的2.2%,。疊加增值稅后,，除日本外，其余經(jīng)濟(jì)體的稅率都高于美國(guó),。中國(guó)已被征收20%的額外關(guān)稅,，在對(duì)等關(guān)稅框架下不會(huì)因關(guān)稅率過(guò)高而被針對(duì)。不過(guò),，特朗普簽署行政命令審查2020年與中國(guó)達(dá)成的第一階段貿(mào)易協(xié)定,，報(bào)告將在4月1日公布。

墨西哥和加拿大可能得到一些豁免,。北美供應(yīng)鏈緊密相連,，兩國(guó)分別是美國(guó)第一和第二大貿(mào)易伙伴，雙邊貿(mào)易額占美國(guó)外貿(mào)總額的30%,。高額關(guān)稅可能對(duì)美國(guó)消費(fèi)和企業(yè)產(chǎn)生較大沖擊,。此外,，美國(guó)與墨西哥和加拿大簽署了USMCA，旨在提供穩(wěn)定的貿(mào)易框架,。特朗普可能利用關(guān)稅手段推動(dòng)修訂USMCA內(nèi)容或加強(qiáng)貿(mào)易執(zhí)法力度,，但在實(shí)施過(guò)程中可能會(huì)給予一定豁免。

在此之前,，特朗普政府已對(duì)中國(guó)征收20%額外關(guān)稅,，對(duì)鋼鋁產(chǎn)品征收統(tǒng)一的25%關(guān)稅，并對(duì)墨西哥和加拿大加征關(guān)稅,。3月26日,，特朗普宣布對(duì)進(jìn)口汽車(chē)和某些零部件征收25%關(guān)稅。在此基礎(chǔ)上,，三種對(duì)等關(guān)稅的可能情形如下：

- 基準(zhǔn)情形：美國(guó)拉平與15個(gè)經(jīng)濟(jì)體的最惠國(guó)關(guān)稅率,，并疊加三分之一的增值稅率，對(duì)墨西哥和加拿大的關(guān)稅降至15%,。美國(guó)有效關(guān)稅率將升至16.3%,。 - 溫和情形：美國(guó)拉平與15個(gè)經(jīng)濟(jì)體的最惠國(guó)關(guān)稅率，不疊加增值稅,，對(duì)墨西哥和加拿大的關(guān)稅降至15%,。美國(guó)有效關(guān)稅率將升至13.3%。 - 極端情形：美國(guó)拉平與15個(gè)經(jīng)濟(jì)體的最惠國(guó)關(guān)稅率,，并疊加三分之二的增值稅率,，對(duì)墨西哥和加拿大的關(guān)稅維持在25%。美國(guó)有效關(guān)稅率將升至20.2%,。

關(guān)稅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響方面,，假設(shè)美國(guó)消費(fèi)者和海外生產(chǎn)者平分關(guān)稅損失，一半成本增加轉(zhuǎn)嫁給美國(guó)消費(fèi)者,，另一半由貿(mào)易伙伴承擔(dān),。結(jié)果顯示，在基準(zhǔn)情形下,，關(guān)稅將推高PCE通脹1.1個(gè)百分點(diǎn),，增加美國(guó)財(cái)政收入4530億美元，降低實(shí)際GDP增速0.8個(gè)百分點(diǎn),。在溫和情形下,，關(guān)稅將推高通脹0.9個(gè)百分點(diǎn)，增加財(cái)政收入3532億美元,，降低實(shí)際GDP增速0.6個(gè)百分點(diǎn),。在極端情形下，關(guān)稅將推高通脹1.5個(gè)百分點(diǎn),，增加財(cái)政收入5791億美元,，降低實(shí)際GDP增速1個(gè)百分點(diǎn),。若美元升值，影響將減??；若貶值，負(fù)面影響將加劇,。