德銀警告：美元地位恐將面臨重大風(fēng)險特朗普政策加劇擔(dān)憂

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2025-03-28 20:38:28 財聯(lián)社

在美國總統(tǒng)特朗普與歐盟、加拿大等西方盟友關(guān)系緊張之際,，德意志銀行警告稱,，如果特朗普迫使美聯(lián)儲停止流動性支持措施，將對美元作為儲備貨幣的地位構(gòu)成二戰(zhàn)結(jié)束以來的最大風(fēng)險,。

本周早些時候,，有報道稱歐洲央行和歐洲監(jiān)管官員就特朗普政府可能在市場壓力時期推動美聯(lián)儲退出全球融資市場的可能性進行了非正式討論,。盡管目前沒有跡象表明特朗普政府希望美聯(lián)儲縮減過去的貨幣互換額度，但美國確實在貿(mào)易和軍事安全方面與其他西方盟友漸行漸遠,。

德意志銀行外匯研究主管薩拉韋洛斯表示,，即使美聯(lián)儲不采取行動，外界對互換額度可靠性的擔(dān)憂也可能損害美元,。他指出,，如果這種擔(dān)憂在西方盟友中普遍存在，可能會引發(fā)自二戰(zhàn)后全球金融架構(gòu)建立以來最重大的去美元化趨勢,。

美聯(lián)儲的貨幣互換機制最早于上世紀(jì)60年代推出,，允許全球機構(gòu)用本幣借入美元，以緩解金融壓力時期的美元需求,。2007年金融危機期間,，該機制再次啟用，并被視為一種重要的保障,。目前,，歐洲央行、日本央行,、加拿大央行,、英格蘭銀行和瑞士央行都與美聯(lián)儲建立了長期互換機制。2020年初新冠疫情導(dǎo)致市場混亂時,，該機制還擴展到了韓國央行,、巴西央行和墨西哥央行等其他央行。

薩拉韋洛斯強調(diào),，美聯(lián)儲對該計劃負全責(zé),，但特朗普政府可以通過道德勸說或任命管理委員會成員間接影響美聯(lián)儲。如果美聯(lián)儲在面臨緊迫壓力時選擇停止流動性支持,，或者將其作為其他政策目標(biāo)的交換條件,，將會產(chǎn)生深遠的影響。這可能導(dǎo)致美元大幅升值,，推高需求,，同時可能導(dǎo)致美國資產(chǎn)被“賤賣”。

此外,，對美聯(lián)儲作為“全球最后貸款人”的角色的懷疑將加速其他國家減少對美國金融體系依賴的努力,。中國和俄羅斯這兩個沒有與美聯(lián)儲進行貨幣互換的主要經(jīng)濟體，已經(jīng)積累了大量非美國貨幣,，近幾十年來他們的外匯儲備和經(jīng)濟也實現(xiàn)了去美元化,。

美聯(lián)儲還提供了其他旨在緩解全球市場流動性問題的工具。2020年3月,，它與更廣泛的外國機構(gòu)建立了回購協(xié)議操作,，并于2021年7月成為永久性操作,。該工具允許外國機構(gòu)將其存放在美聯(lián)儲的美國國債兌換成美元，而不是在面臨壓力時清算所持美國國債或利用私人回購市場,。

(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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