金價(jià)升破3120美元再創(chuàng)歷史新高(3)

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2025-04-01 06:56:50 澎湃新聞

景順亞太區(qū)(日本除外)環(huán)球市場策略師趙耀庭表示,，黃金在年初至今表現(xiàn)強(qiáng)勁,，是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一,，但認(rèn)為黃金價(jià)格尚未觸頂,。美國近期的關(guān)稅和其他政策的不明朗因素,，顯著推動(dòng)了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求,，除短期策略性需求外,，還有結(jié)構(gòu)性和長期的因素在發(fā)揮作用,，隨著美國重新調(diào)整其全球角色，一個(gè)新的世界秩序正在形成,。趙耀庭指出,，黃金長久以來被全球視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，在應(yīng)對(duì)全球緊張局勢和不確定時(shí)可發(fā)揮一定作用,，最新數(shù)周黃金ETF持倉有所增加,，建議增持實(shí)體黃金，而央行對(duì)黃金的持續(xù)需求,，加上來自印度和中國等地機(jī)構(gòu)和散戶投資者的更大需求,，可能為貴金屬創(chuàng)造有利條件。

盡管黃金價(jià)格勢如破竹,，也有分析師開始對(duì)其今后的表現(xiàn)轉(zhuǎn)為悲觀,。晨星分析師Jon Mills警告，黃金價(jià)格可能在未來五年內(nèi)跌至1820美元,，這意味著其將較目前價(jià)格跌去38%,，抹去過去一年來的收益。Mills分析稱,，現(xiàn)實(shí)壓力將很快反映到黃金的價(jià)格之上,，從而拖累黃金在特朗普上臺(tái)后開始的強(qiáng)勢表現(xiàn)。其中一個(gè)原因在于高企的黃金價(jià)格已經(jīng)吸引更多的生產(chǎn)商不斷開采黃金,，供應(yīng)量增加將很快成為黃金價(jià)格的下行壓力,。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，黃金開采利潤在2024年第二季度達(dá)到每盎司950美元,，這是自2012年以來的最高水平,。與此同時(shí)，2024年黃金的地上存量達(dá)到216265噸,，五年內(nèi)增長了9%,。此外，Mills還預(yù)計(jì)未來幾年更多的黃金將被回收,，這將進(jìn)一步增加供應(yīng)量,。另一方面，Mills指出一直支撐黃金價(jià)格上漲的央行購金活動(dòng)很可能在不久后進(jìn)入瓶頸期,。數(shù)據(jù)顯示，全球央行在2024年連續(xù)第三年購買黃金超過1000噸。另據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的一份調(diào)查,，71%的央行表示,，預(yù)計(jì)未來一年其黃金持有量將保持不變，甚至出現(xiàn)削減,。央行的需求已經(jīng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),，從歷史上看，其或許代表著更大的需求調(diào)整,。標(biāo)普全球數(shù)據(jù)指出,，2024年黃金行業(yè)的交易量同比攀升32%，很可能意味著行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)頂峰,。所有這些跡象在Mills看來,，可能都在警告黃金的上漲行情進(jìn)入尾部。

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(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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