特朗普對等關稅后美股風格會轉(zhuǎn)變嗎避險資產(chǎn)風頭正勁

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2025-04-03 09:52:31 第一財經(jīng)

經(jīng)過數(shù)周緊張的預期和股市波動,，特朗普在2日收盤后宣布了一攬子全面關稅,。目前尚不清楚這一宣布是否會為市場提供確定性，或者標志著全球貿(mào)易戰(zhàn)的新篇章,。由于外界對全球經(jīng)濟放緩甚至衰退的擔憂上升,，避險資產(chǎn)近期表現(xiàn)不俗,，市場人士也在關注風險偏好未來的變化前景。

特朗普對等關稅后美股風格會轉(zhuǎn)變嗎

隨著近期市場波動,，投資者正在涌向防御性板塊股票,、美國國債和黃金。盛寶銀行投資策略全球主管法爾肯科龍表示,，在更廣泛的股市動蕩期間,，防御性股票往往“保持穩(wěn)定”。消費品,、醫(yī)療保健和公用事業(yè)領域的公司被視為防御性投資策略,，可能有助于對沖投資組合風險。2025年第一季度,，標準普爾500指數(shù)的消費品,、醫(yī)療保健和公用事業(yè)板塊分別上漲4.6%、6.1%和4.1%,，這些板塊的回報超過了同期標準普爾500指數(shù)4.6%的跌幅,。

投資者也紛紛涌入美國政府債券市場。對關稅的擔憂加劇,，引發(fā)了外界對相對安全的美國國債的追捧,。本周，避險交易轉(zhuǎn)向政府債券,，使10年期國債收益率降至200天移動平均線以下,。2日下午，10年期國債收益率為4.156%,，為去年12月以來的最低水平,。

黃金是另一個受歡迎的“避險”資產(chǎn)的例子。2日國際金價突破3170美元關口,，再創(chuàng)歷史新高,。圍繞美國總統(tǒng)特朗普關稅的不確定性為推高黃金的勢頭增添了額外的動力，包括各國央行的強勁需求,、美聯(lián)儲放松利率的預期,、中東和歐洲的地緣政治不穩(wěn)定,，以及流入黃金支持交易所交易基金的資金增加。貴金屬經(jīng)紀商Heraeus metals Germany交易員祖拇菲表示,，地緣政治緊張局勢升級,、通脹擔憂和投資者需求強勁推動了黃金的反彈。鑒于當前的宏觀經(jīng)濟環(huán)境,，特別是貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性和央行政策,，這一趨勢在短期內(nèi)似乎是可持續(xù)的。

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