美股的“特朗普行情”就快跌沒(méi)了市場(chǎng)風(fēng)格悄然轉(zhuǎn)變

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2025-01-14 11:28:33 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

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在美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普贏(yíng)得大選結(jié)果出爐后,，美股和比特幣大漲，黃金走弱,。然而,，“特朗普交易”迎來(lái)新變化，美股和比特幣掉頭向下,，黃金走高。與此同時(shí),，美元和美債收益率繼續(xù)上升,。

美股的轉(zhuǎn)向尤為明顯，在標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)兩年走出20%以上的漲幅后,，今年開(kāi)局不利,。截至1月10日收盤(pán)，道指年內(nèi)跌1.42%,，標(biāo)普500指數(shù)跌0.93%,，納指跌0.77%。作為特朗普交易的典型代表,，美債拋售加劇,，收益率飆升。10年期美債收益率升至4.8%左右,，創(chuàng)下2023年11月1日以來(lái)的最高水平,；30年期美債收益率突破5%大關(guān)。

盡管特朗普的政策沒(méi)有大的變化,，但“特朗普交易”風(fēng)格悄然轉(zhuǎn)變,。特朗普即將上任，市場(chǎng)走向備受關(guān)注,。特朗普當(dāng)選初期,，美元和美債收益率走高，美股依舊上漲,。但近期美股掉頭向下,，三大指數(shù)已經(jīng)抹去了年內(nèi)全部漲幅,。

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為，2024年11月初以來(lái),，隨著特朗普在大選中獲勝并快速組建內(nèi)閣,，市場(chǎng)預(yù)期特朗普2.0政策力度更強(qiáng)、更容易落地,。因此,，“特朗普交易”持續(xù)演繹，主要表現(xiàn)為美股積極,，美債利率和美元指數(shù)上行,，比特幣走強(qiáng)，黃金和原油震蕩走平等,。但去年12月以來(lái),，“特朗普交易”出現(xiàn)局部降溫，主要表現(xiàn)在美股風(fēng)格切換和比特幣轉(zhuǎn)跌,。

美股方面,，大盤(pán)波動(dòng)加劇，風(fēng)格切換至成長(zhǎng)和大盤(pán)股占優(yōu),。此前相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的金融,、工業(yè)、能源,、房地產(chǎn)等行業(yè)指數(shù)轉(zhuǎn)跌,，但可選消費(fèi)、信息技術(shù)和通訊服務(wù)仍在上漲,。具體來(lái)看,，2024年11月，道瓊斯指數(shù)累漲7.5%,，高于納斯達(dá)克指數(shù)6.2%的漲幅,；羅素2000指數(shù)大幅上漲10.8%，強(qiáng)于標(biāo)普500指數(shù)5.7%的漲幅,。去年12月,，道指下跌5.3%，而納指仍上漲0.5%,；羅素2000指數(shù)下跌8.4%,，跌幅明顯深于標(biāo)普500指數(shù)的2.5%。

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