美股的“特朗普行情”就快跌沒了市場風格悄然轉變

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2025-01-14 11:28:33 證券時報網

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在美國當選總統(tǒng)特朗普贏得大選結果出爐后,，美股和比特幣大漲，黃金走弱,。然而,，“特朗普交易”迎來新變化，美股和比特幣掉頭向下,，黃金走高,。與此同時，美元和美債收益率繼續(xù)上升,。

美股的轉向尤為明顯,，在標普500指數連續(xù)兩年走出20%以上的漲幅后，今年開局不利,。截至1月10日收盤,，道指年內跌1.42%，標普500指數跌0.93%,，納指跌0.77%,。作為特朗普交易的典型代表，美債拋售加劇，收益率飆升,。10年期美債收益率升至4.8%左右,，創(chuàng)下2023年11月1日以來的最高水平；30年期美債收益率突破5%大關,。

盡管特朗普的政策沒有大的變化,，但“特朗普交易”風格悄然轉變。特朗普即將上任,，市場走向備受關注,。特朗普當選初期，美元和美債收益率走高,，美股依舊上漲,。但近期美股掉頭向下，三大指數已經抹去了年內全部漲幅,。

平安證券首席經濟學家鐘正生認為,，2024年11月初以來，隨著特朗普在大選中獲勝并快速組建內閣,，市場預期特朗普2.0政策力度更強,、更容易落地。因此,，“特朗普交易”持續(xù)演繹,，主要表現(xiàn)為美股積極，美債利率和美元指數上行,，比特幣走強,，黃金和原油震蕩走平等。但去年12月以來,，“特朗普交易”出現(xiàn)局部降溫,，主要表現(xiàn)在美股風格切換和比特幣轉跌。

美股方面,，大盤波動加劇,，風格切換至成長和大盤股占優(yōu)。此前相對強勢的金融,、工業(yè),、能源、房地產等行業(yè)指數轉跌,，但可選消費,、信息技術和通訊服務仍在上漲。具體來看,，2024年11月,，道瓊斯指數累漲7.5%,，高于納斯達克指數6.2%的漲幅；羅素2000指數大幅上漲10.8%,，強于標普500指數5.7%的漲幅,。去年12月，道指下跌5.3%,，而納指仍上漲0.5%,；羅素2000指數下跌8.4%，跌幅明顯深于標普500指數的2.5%,。

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