美國總統(tǒng)特朗普在北京時(shí)間4月3日凌晨簽署兩項(xiàng)關(guān)于“對(duì)等關(guān)稅”的行政令,，宣布美國將對(duì)貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對(duì)某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅,。這一消息導(dǎo)致全球股市整體下行，美股指數(shù)期貨大幅下跌,，標(biāo)普指數(shù)期貨和納斯達(dá)克指數(shù)期貨雙雙跌超3%,，投資者紛紛轉(zhuǎn)向被認(rèn)為較為安全的資產(chǎn)避險(xiǎn)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度升至3167美元/盎司,。

投行分析師們普遍對(duì)特朗普的“對(duì)等關(guān)稅”持悲觀看法,，認(rèn)為這會(huì)增加美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。羅森博格研究公司總裁兼創(chuàng)始人David Rosenberg指出,，全球貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家,，支付關(guān)稅的是美國進(jìn)口商而非出口國，最終大部分關(guān)稅成本都會(huì)傳導(dǎo)給消費(fèi)者,，美國家庭未來幾個(gè)月將面臨嚴(yán)重的價(jià)格沖擊,。

摩根資產(chǎn)管理亞太首席市場(chǎng)策略師Tai Hui表示，這些關(guān)稅可能會(huì)使美國的平均關(guān)稅水平升至20世紀(jì)初以來未曾見過的高度,。如果這些關(guān)稅長期存在,，將會(huì)對(duì)美國通脹產(chǎn)生重大影響，因?yàn)槊绹圃鞓I(yè)難以迅速擴(kuò)大產(chǎn)能，而供應(yīng)鏈也會(huì)將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者,，尤其是像先進(jìn)半導(dǎo)體這類無法吸收關(guān)稅成本的商品,。這些關(guān)稅的規(guī)模引發(fā)了人們對(duì)增長風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，由于進(jìn)口商品價(jià)格上漲,，美國消費(fèi)者可能會(huì)減少支出,，企業(yè)也可能因關(guān)稅的不確定性以及貿(mào)易伙伴潛在的報(bào)復(fù)性措施而推遲資本支出。

大華資產(chǎn)管理多資產(chǎn)策略主管Anthony Raza質(zhì)疑美國政府提出的這些關(guān)稅數(shù)字極端到難以理解,，并稱原本預(yù)計(jì)這些關(guān)稅措施應(yīng)該會(huì)在一年內(nèi)逐步實(shí)施,，從而給談判留出時(shí)間，但目前來看政策的實(shí)施比預(yù)期倉促得多,，靈活性方面甚至比最糟糕的預(yù)期還要糟糕,。

Quantum Strategy策略師David Roche評(píng)論道，這些關(guān)稅標(biāo)志著從全球化向孤立主義,、國家主義的轉(zhuǎn)變,，不僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)層面的問題。這一過程將持續(xù)多年,，并在未來幾十年產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,。“玫瑰園關(guān)稅”將鞏固熊市,，導(dǎo)致全球滯脹,，并可能使美國和歐盟經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

AMP投資公司投資策略主管兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Shane Oliver估計(jì),，4月2日的政策將使美國的平均關(guān)稅水平超過1930年代《斯穆特-霍利關(guān)稅法》實(shí)施后的水平,。這將進(jìn)一步加大美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，打擊信心,、中斷供應(yīng)鏈,，并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長造成更大打擊。美國經(jīng)濟(jì)衰退的概率可能已上升至40%左右,，而全球經(jīng)濟(jì)增長可能從當(dāng)前的3%降至2%,。

澳新銀行高級(jí)國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tom Kenny稱，美國公布的對(duì)等關(guān)稅政策比預(yù)期的還要糟糕,，美國進(jìn)口商品的有效關(guān)稅稅率可能會(huì)升至20%-25%,，達(dá)到20世紀(jì)初以來的最高水平。公告發(fā)布后,，與通脹掛鉤的債券收益率上升,，股市遭到拋售，表明市場(chǎng)認(rèn)為這些關(guān)稅將損害經(jīng)濟(jì)增長并推高通脹,。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率的定價(jià)顯示,，降息可能會(huì)提前到來,。