經(jīng)濟(jì)學(xué)家：美國(guó)對(duì)等關(guān)稅的6大影響全球貿(mào)易體系面臨考驗(yàn)

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2025-04-04 22:50:06 新浪

2025年4月3日凌晨,，特朗普宣布對(duì)全球?qū)嵤?duì)等關(guān)稅。這一政策的幅度和范圍超出預(yù)期，被形容為“百年未有之大變局”,，將考驗(yàn)各國(guó)智慧,，特別是歐盟和中國(guó)的應(yīng)對(duì)策略,。報(bào)告具體分析了對(duì)等關(guān)稅對(duì)全球,、美國(guó)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響,。

特朗普此次全面加征對(duì)等關(guān)稅,，將重創(chuàng)全球貿(mào)易體系,，拖累全球經(jīng)濟(jì)，沖擊風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),，提升避險(xiǎn)情緒,。預(yù)計(jì)各國(guó)會(huì)采取不同的應(yīng)對(duì)措施，包括反制,、妥協(xié)和談判,。美國(guó)對(duì)華整體關(guān)稅稅率已達(dá)到65.7%，預(yù)計(jì)將拖累2025年中國(guó)出口7-9個(gè)百分點(diǎn),，對(duì)GDP影響可能超過2.0個(gè)百分點(diǎn),，經(jīng)濟(jì)下行壓力顯著加大。各方測(cè)算顯示,，美國(guó)20%的整體關(guān)稅加征預(yù)計(jì)會(huì)拖累美國(guó)GDP 1.3-2.0個(gè)百分點(diǎn),，推升核心PCE 1.2-2.6個(gè)百分點(diǎn)。若本次對(duì)等關(guān)稅全部落地,，2025年全球貿(mào)易很可能明顯萎縮,，預(yù)計(jì)拖累全球GDP 1.2-1.3個(gè)百分點(diǎn)。

針對(duì)這種情況,，各國(guó)可能會(huì)努力促成談判以降低關(guān)稅稅率,。中國(guó)在穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力下，新的增量政策有望加速出臺(tái),，如降準(zhǔn)降息,、財(cái)政刺激加碼以及進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需和促進(jìn)消費(fèi)。假設(shè)按照財(cái)政乘數(shù)1倍計(jì)算,，若出口對(duì)GDP拖累每增加1個(gè)百分點(diǎn),，需財(cái)政加碼1.3萬億元。

此外，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫,，高波動(dòng)成為主要特征,，并可能逐步交易全球經(jīng)濟(jì)下滑甚至衰退。特朗普宣布對(duì)等關(guān)稅后,，全球股市和原油價(jià)格下跌,，美元指數(shù)下降，人民幣貶值,，10年期美債收益率下行,，黃金小幅上漲。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期也有所上調(diào),，但美聯(lián)儲(chǔ)的具體行動(dòng)仍存在較大不確定性,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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