3年虧8億雍禾自己也“脫發(fā)” 高營銷成本拖累業(yè)績

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關鍵詞：

2025-04-06 12:14:25 風聞

過去幾年,，隨著消費升級的推動,，醫(yī)美領域中的植發(fā)業(yè)務逐漸興起。人們對發(fā)量的關注使得地鐵里充斥了大量植發(fā)機構的廣告,。在眾多競爭者中,，雍禾醫(yī)療憑借這一趨勢迅速崛起。

3年虧8億雍禾自己也“脫發(fā)”

2021年,，雍禾取得了歷史最佳業(yè)績,，營業(yè)收入達到21.69億元。然而,，隨后兩年,，雍禾未能再突破這一峰值。股價也從最高點的15.85港元跌至1.17港元,，市值從86.31億港元縮水到6.15億港元,。

3年虧8億雍禾自己也“脫發(fā)” 高營銷成本拖累業(yè)績

最近，雍禾公布了2024財年的財報,，在連續(xù)兩年虧損后,，去年又虧損了2.27億元,。資本市場的故事變得越來越難講,，雍禾何時才能走出困境？

3年虧8億雍禾自己也“脫發(fā)” 高營銷成本拖累業(yè)績

早在2020年的一份研報顯示,，中國脫發(fā)人群超過2.5億人,。背靠龐大的市場，雍禾于2021年成功上市,，股價一度漲至18.9港元,。但上市后的業(yè)績卻一路下滑,。2021年至2023年，其營收分別為21.69億元,、14.13億元和17.77億元,，歸母凈利潤分別為1.20億元、-0.86億元和-5.46億元,。這意味著,，上市后的兩年時間里，雍禾累計虧損近6億元,。

近日發(fā)布的財報顯示,，2024年雍禾的營收為18.05億元，同比增長1.5%,，但歸母凈利潤仍為-2.27億元,。盡管客戶人數(shù)有所增加，過去一年接受植發(fā)手術的人數(shù)達59655人,，同比增長16.3%,，植發(fā)醫(yī)療服務收入為13.3億元，但雍禾依然處于虧損狀態(tài),。

高昂的獲客成本是主要原因之一,。從2021年到2023年，雍禾的銷售及營銷成本分別高達10.73億元,、7.67億元和10.44億元,，占總營收的49%、54%和59%,。相應地,，毛利率也在不斷下降，從2018年到2021年的70%以上降至2022年的61.8%和2023年的56.1%,。雖然2024年銷售及營銷成本降至9.02億元,，毛利率提高至60.08%，但成本問題仍是雍禾難以止虧的重要因素,。

高昂的營銷成本并未培養(yǎng)出消費者的復購習慣,。植發(fā)并非高頻消費，消費者體驗一次如果有效,，短期內不會復購,；反之，首次體驗不佳也不會續(xù)費同一家機構的其他項目,。因此,，雍禾需要尋找新的增長點。

目前,，雍禾提供涵蓋植發(fā),、醫(yī)療養(yǎng)固,、常規(guī)養(yǎng)護及其他配套服務的一站式毛發(fā)醫(yī)療服務。其中,，醫(yī)療養(yǎng)固是其希望培養(yǎng)的第二條增長線,。2024年，雍禾養(yǎng)固收入占營收的24.7%,，較上一年的21.8%略有提升,。但這一業(yè)務尚未形成規(guī)模化效應,，且每次近千元的養(yǎng)固費用加上三百多元一瓶的洗發(fā)液,，一年下來的價格同樣不菲。

未來,，雍禾需要在疼痛管理,、術后修復等方面下功夫，同時控制費用端壓力,，才能實現(xiàn)業(yè)績反轉,。植發(fā)是一個需求，但能否成為長期剛需,，還需要雍禾付出更多努力,。

(責任編輯：張蕾)

關閉