數(shù)百億護(hù)盤資金涌入A股國(guó)家隊(duì)與企業(yè)齊出手(2)

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2025-04-09 10:56:11 第一財(cái)經(jīng)

在多重利好帶動(dòng)下,，4月8日早盤，三大股指集體高開(kāi),，市場(chǎng)全天震蕩反彈,。截至收盤，三大指數(shù)悉數(shù)收漲,，其中創(chuàng)業(yè)板指漲幅1.83%,，上證指數(shù)和深成指分別漲1.58%和0.64%。全市場(chǎng)超3200只個(gè)股上漲,。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委全力支持央企控股上市公司加大增持回購(gòu)力度,，央行也明確表態(tài)支持中央?yún)R金公司增持股票市場(chǎng)指數(shù)基金，并提供再貸款支持,。

田利輝認(rèn)為,，上市公司的集中回購(gòu)將在短期內(nèi)減少流通市值、改善流動(dòng)性,，對(duì)沖恐慌性拋售的邊際效應(yīng)顯著,。中信證券策略團(tuán)隊(duì)指出，此輪增持潮為市場(chǎng)劃定了價(jià)值底線,，國(guó)資的持續(xù)買入改變了市場(chǎng)過(guò)度追求成長(zhǎng)性的單一估值邏輯,。

田利輝表示，A股公司此輪護(hù)盤行動(dòng)體現(xiàn)了資本市場(chǎng)成熟度提升,，既包含防控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的考量,，也反映了優(yōu)質(zhì)企業(yè)有價(jià)值重估的需求,。部分頭部企業(yè)的高強(qiáng)度回購(gòu)形成市場(chǎng)標(biāo)桿，配合產(chǎn)業(yè)龍頭的出手,，多層次護(hù)盤矩陣得以建立,。

然而，他也提醒投資者應(yīng)關(guān)注資金結(jié)構(gòu),、實(shí)施效能和市場(chǎng)分化的問(wèn)題,。部分企業(yè)的回購(gòu)計(jì)劃可能推升資產(chǎn)負(fù)債率，需警惕個(gè)別企業(yè)現(xiàn)金流與償債能力的匹配度,。中小市值公司護(hù)盤能力相對(duì)薄弱,，也可能加劇市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化。

他建議投資者短期關(guān)注回購(gòu)實(shí)施進(jìn)度,，中期布局實(shí)施合理激勵(lì)機(jī)制改革的企業(yè),，長(zhǎng)期把握政策紅利窗口，關(guān)注研發(fā)強(qiáng)度高和符合戰(zhàn)略新興行業(yè)導(dǎo)向的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,。

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(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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