A股上市公司春風(fēng)動(dòng)力作為美股上市公司哈雷戴維森的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也是公募基金在摩托車(chē)賽道的重倉(cāng)股,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至2024年末，總計(jì)多達(dá)70只公募基金將春風(fēng)動(dòng)力納入前十大重倉(cāng)股,。部分頭部公募基金經(jīng)理更是將其進(jìn)行超配,，例如富國(guó)基金旗下的富國(guó)龍頭優(yōu)勢(shì)混合基金持倉(cāng)春風(fēng)動(dòng)力的比例達(dá)9.6%，已接近該基金對(duì)單一個(gè)股的持倉(cāng)上限,。南方基金,、廣發(fā)基金、平安基金,、長(zhǎng)城基金等旗下多只基金產(chǎn)品也均重倉(cāng)配置了春風(fēng)動(dòng)力,，顯示出基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)品牌技術(shù)崛起背景下公司增長(zhǎng)前景的看好。

中國(guó)市場(chǎng)空間巨大,、消費(fèi)升級(jí)空間大,、人口紅利對(duì)很多賽道都構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好，許多中國(guó)品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)就已經(jīng)構(gòu)成了業(yè)績(jī)的核心驅(qū)動(dòng)力,。不少互聯(lián)網(wǎng)公司,、消費(fèi)品公司即便沒(méi)有出海業(yè)務(wù)，也在本土市場(chǎng)取得連年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),。消費(fèi)升級(jí)背景下的業(yè)績(jī)自主邏輯,，未來(lái)一段時(shí)間可能成為市場(chǎng)尋找安全邊際的核心主線之一。

由于中國(guó)本土市場(chǎng)強(qiáng)大的制造能力和需求空間,，市場(chǎng)短期的錯(cuò)殺也為公募基金提供了難得的掘金機(jī)遇,。摩根士丹利基金表示，長(zhǎng)期來(lái)看,，中國(guó)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中會(huì)找到適合自身盈利模式的途徑,，中國(guó)強(qiáng)大的制造能力仍會(huì)帶來(lái)高性價(jià)比的產(chǎn)品。此次美國(guó)加征關(guān)稅導(dǎo)致市場(chǎng)下跌之后,，不乏錯(cuò)殺品種,，那些基本面受影響很小、本身經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng),、商業(yè)模式穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)公司值得大力關(guān)注,。

在創(chuàng)新藥賽道，基金經(jīng)理預(yù)期,，外部因素對(duì)醫(yī)藥賽道股的業(yè)績(jī)影響并不大,，中國(guó)醫(yī)藥股的技術(shù)突破正逐步體現(xiàn)在股價(jià)和業(yè)績(jī)中,。政策支持、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)疊加需求共振,，醫(yī)藥行業(yè)正站在新的發(fā)展起點(diǎn)上,。隨著創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈在全球話語(yǔ)權(quán)的提升和人工智能技術(shù)帶來(lái)的變革，行業(yè)發(fā)展擁有無(wú)限可能,。國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)出海主要是以BD合作模式，最終主要由合作方來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)銷(xiāo)售,，一般MNC能通過(guò)全球供應(yīng)鏈的布局消除關(guān)稅壓力,。而對(duì)于自主進(jìn)行銷(xiāo)售的創(chuàng)新藥公司，制劑生產(chǎn)已基本實(shí)現(xiàn)美國(guó)本土化,。一方面,，較多公司積極進(jìn)行產(chǎn)地化布局，國(guó)家政策也進(jìn)行相關(guān)鼓勵(lì),；另一方面,，部分公司所引進(jìn)產(chǎn)品的生產(chǎn)地位于歐洲，暫時(shí)不受關(guān)稅影響,，中國(guó)也曾在2024年初對(duì)部分抗癌藥和罕見(jiàn)病用藥實(shí)施零關(guān)稅,，預(yù)計(jì)相關(guān)企業(yè)也可以積極申請(qǐng)藥品進(jìn)口關(guān)稅豁免，相關(guān)外部因素對(duì)醫(yī)藥賽道的影響極為有限,。