特朗普關(guān)稅政策底層邏輯是什么！自布雷頓森林體系建立以來,，美國的貿(mào)易邏輯經(jīng)歷了幾次重大轉(zhuǎn)向：從黃金錨定的美元霸權(quán),，到尼克松沖擊后的貨幣放縱，再到廣場協(xié)議與今日的“對等關(guān)稅”,。本文揭示了美國貿(mào)易逆差背后真正的困境——勞動力競爭力的結(jié)構(gòu)性下降與制造力退潮,。在變動與沖突的背后，一場關(guān)于制度,、人才與全球秩序的深層較量仍在繼續(xù)。

1944年,，布雷頓森林體系建立之初,，美國憑借雄厚的經(jīng)濟實力和大量黃金儲備確立了美元與黃金的固定兌換比例（35美元兌換1盎司黃金），奠定了美元全球儲備貨幣的地位,。在此后的二十年里,，美國依靠制造業(yè)和出口優(yōu)勢積累了大量貿(mào)易順差。

然而,，進入1960年代末,，美國經(jīng)濟出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡。越戰(zhàn)開支飆升及約翰遜政府的“大社會”福利政策導致財政赤字擴大,，美元發(fā)行量遠超黃金儲備能力,。到了1970年,，美國貿(mào)易順差轉(zhuǎn)為逆差，美元信譽開始動搖,。法國戴高樂政府對布雷頓體系強烈不滿,，派軍艦將美元送到紐約要求換回黃金。德國,、日本等出口大國的貿(mào)易順差導致美元大量積累,，也迫切希望調(diào)整匯率。

1971年8月15日,，尼克松總統(tǒng)宣布終止美元與黃金的固定兌換關(guān)系,，具體舉措包括暫時停止美元兌換黃金、實施進口附加稅以及凍結(jié)工資與物價60天,。這意味著布雷頓森林體系正式崩潰,。美元成為純信用貨幣后，美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)得以不受黃金儲備的約束,，持續(xù)擴大發(fā)行美元,。然而，脫鉤并未解決美國貿(mào)易逆差問題,，反而使貿(mào)易逆差長期化,。從1975年至1980年，美國貿(mào)易逆差從約120億美元擴大至超過250億美元,。失去黃金約束的美元貶值雖然短暫提升了出口,，但美國制造業(yè)結(jié)構(gòu)性劣勢開始顯現(xiàn)，無法長期維持貿(mào)易平衡,。

世界各國放棄固定匯率,，采用浮動匯率。從此國際金融市場因為更加靈活的匯率而更加活躍,，但也帶來更多波動與不確定性,，如“滯脹”、“資本流動沖擊”等,。每次發(fā)達國家經(jīng)濟衰退引發(fā)的恐慌都會導致國際熱錢向美國等“安全”市場回流,，引發(fā)發(fā)展中國家流動性萎縮。美元的霸權(quán)形式也發(fā)生了改變,，不再以“黃金為錨”,，而是以“美國國債與軍事力量為錨”。此外,，美國后來還通過與沙特達成“石油美元”協(xié)議,，維持美元全球貨幣地位。

脫鉤使得美元從“黃金約束”中解放,，美元可以無限制發(fā)行,。美元貶值原本短期內(nèi)可以提升美國出口競爭力,，但實際效果有限。1970年代美國通脹高企,、經(jīng)濟停滯（“滯脹”）,，產(chǎn)業(yè)競爭力未顯著改善。同時,，美國消費習慣加上美元國際貨幣地位支撐了對進口的高需求,。我們可以將美國發(fā)行超量貨幣彌補其貿(mào)易逆差的行為理解為美國軍事霸權(quán)向全世界征收的鑄幣稅。一切皆有代價,，鑄幣稅的存在使得美國制造業(yè)更加難以與歐洲和日本的制造業(yè)進行競爭,。這一切宛如當年從新世界攫取大量黃金的西班牙王國。從天而降的黃金財富拉動了消費,，但并不拉動制造,，反而拉動了歐洲其它國家的制造業(yè)。

1980年代初,，美國對日,、德等國貿(mào)易逆差飆升，1984年,，美國對日本貿(mào)易逆差達到367億美元,。1985年9月，美國主導的廣場協(xié)議出臺,，迫使日元,、德國馬克迅速升值，試圖通過匯率手段挽救美國制造業(yè),。然而,，日元升值后，日本迅速進行產(chǎn)業(yè)升級,，出口產(chǎn)品從低端轉(zhuǎn)向高科技,，美國制造業(yè)并未從中受益。相反,，美國對日逆差至1994年反而擴大到659億美元,。同時，日本資產(chǎn)泡沫破滅,，導致長期經(jīng)濟停滯，德國則通過產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移繼續(xù)保持競爭力,。

進入21世紀,，美國貿(mào)易逆差進一步擴大，尤其與中國的貿(mào)易逆差快速增加,。2001年中國加入WTO后,，美國對華貿(mào)易逆差從2001年的830億美元激增到2018年的4195億美元,。特朗普政府將此歸咎于不公平貿(mào)易政策，2018年起對中國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn),，大規(guī)模加征關(guān)稅,。然而，貿(mào)易戰(zhàn)并未降低逆差,，2020年美國對華逆差依然達到3103億美元,。相反，中國產(chǎn)業(yè)鏈部分轉(zhuǎn)移至越南,、墨西哥等地,，規(guī)避了關(guān)稅措施。

美國貿(mào)易逆差長期存在的本質(zhì)原因并非貨幣政策或匯率問題,，而是美國國內(nèi)勞動力競爭力的結(jié)構(gòu)性下降,。自1970年代起，美國制造業(yè)就業(yè)比例不斷下降,，從1979年的19.4%下降到2020年的約8.4%,。取而代之的是以服務業(yè)和專業(yè)商業(yè)服務業(yè)為主的就業(yè)結(jié)構(gòu)。與之相應的,，美國的通脹主要由服務業(yè)驅(qū)動,，包括醫(yī)療、教育和家庭看護等,。而與全球制造業(yè)掛鉤的家具,、玩具和電子設備等在過去幾十年里幾乎沒有漲價。這反過來驅(qū)動美國資本和人力資源向服務業(yè)流動,，形成一個正反饋循環(huán),。

這背后最根本的原因恐怕是美國白人整體競爭力的下降。OECD國家的國際學生評估項目（PISA）數(shù)據(jù)顯示,，自2000年以來,，美國中學生數(shù)學成績長期低于OECD平均水平，閱讀和科學成績也相對停滯不前,。這意味著大量美國青少年進入勞動力市場時缺乏競爭制造業(yè)所需的技能,。OECD的PISA考試成績提醒我們，為何先進制造業(yè)主要集中在東亞,。

事實上,，關(guān)稅并沒有將制造業(yè)帶回美國，反而是新冠疫情將高端制造業(yè)部分帶回了美國,。新冠疫情期間,，中國供應鏈的短暫中斷使得一些美國科技公司不得不在本土啟用工廠，避免斷供,。但是《華爾街日報》的觀察發(fā)現(xiàn),，這些制造業(yè)的回流沒有帶動美國本土的就業(yè),。因為美國本土勞動力或者太老，或者太懶,，或者就是缺乏相應的技能,，因而這些產(chǎn)業(yè)的勞動力主力反而是新移民。時至今日,，美國摘棉花這個苦活依然是墨西哥的非法移民為主力,。勞動力市場的特殊性把福耀玻璃和臺積電都折騰得夠嗆。

2020年5月,，臺積電宣布將在美國亞利桑那州投資最初120億美元建設5nm晶圓廠,。2022年12月，臺積電在亞利桑那州舉行盛大的設備進場典禮,，總統(tǒng)拜登親自出席,，表示這象征“美國制造業(yè)回歸”。但是,，美國本地缺乏熟悉先進半導體設備安裝和調(diào)校的技術(shù)工人,。與臺灣工人相比，美方施工團隊在精密設備對準,、無塵室建造,、管線系統(tǒng)布設等方面的經(jīng)驗相對不足。臺灣方面派出大量工程師赴美支援,，試圖親自監(jiān)督施工,，因語言障礙和管理風格差異，引發(fā)與美國工會及承包商之間的摩擦,。臺方希望引入“熟練的臺灣工人”以加快進度,，但引發(fā)當?shù)毓娏曳磸棧肛煛皳屪呙绹孙埻搿?。因此,，臺積電5nm晶圓廠的投產(chǎn)延期也就不足為奇了。最后的結(jié)果是亞利桑那州出現(xiàn)了一個“臺積村”,。

雖然美國高?？蒲谐删腿蝾I先，尤其在科技創(chuàng)新領域擁有巨大優(yōu)勢,，但這些優(yōu)勢并未轉(zhuǎn)化為大規(guī)模制造業(yè)就業(yè)增長,。美國大學體系重視基礎研究與高端創(chuàng)新，科技成果往往被用于全球產(chǎn)業(yè)鏈布局,，而非回流本土制造業(yè),。同時，高科技制造業(yè)所需的中高端技術(shù)人員供給不足,，制造業(yè)用人成本高昂,，美國企業(yè)更傾向于外包或海外設廠。

這種不確定性使得動輒以十年計劃為周期的制造業(yè)在選擇美國時更加躊躇不前,。

當前美國貿(mào)易逆差繼續(xù)擴大,，2022年達到創(chuàng)紀錄的9481億美元，凸顯關(guān)稅措施對貿(mào)易結(jié)構(gòu)性逆差幾乎沒有實質(zhì)改善作用,。展望未來,，美國勞動力競爭力結(jié)構(gòu)性問題難以短期扭轉(zhuǎn)，貿(mào)易保護主義政策可能長期存在并不斷加劇全球貿(mào)易爭端,，進而對國際經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定性造成長期沖擊,。從布雷頓森林體系崩潰至今，美國經(jīng)濟經(jīng)歷了深刻的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,，而貿(mào)易逆差問題暴露出的勞動力教育與產(chǎn)業(yè)競爭力下降才是美國經(jīng)濟需要直面的核心挑戰(zhàn),。