美國國債和美元正經(jīng)歷大規(guī)模拋售,。周五,，美國國債連續(xù)第五天下跌，10年期美債收益率上漲6.86個基點至4.4876%,，30年期美債收益率漲0.72個基點至4.8723%。本周,，10年期美債收益率累計飆升近50個基點,，創(chuàng)2001年以來最大單周漲幅,；30年期美債收益率上漲超46個基點，創(chuàng)下1982年以來最大單周漲幅,。

與此同時,，美元也遭遇拋售。周五盤中,，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)一度大跌近2%,，并跌破100關(guān)口，為2023年7月以來首次,。本周,，美元指數(shù)累計跌幅超過3%。

分析師指出,，美元大幅下跌凸顯出外國投資者正在拋棄以美元計價的美國資產(chǎn),。自本周一以來，在全球投資者的拋售下,，美國國債價格持續(xù)下跌,，收益率則一路飆升。2年期美債收益率漲8.76個基點至3.9558%,，10年期美債收益率漲6.86個基點至4.4876%,，30年期美債收益率漲0.72個基點至4.8723%。

這種走勢可能會推高整體借貸成本,，進(jìn)而對美國經(jīng)濟(jì)造成新一輪打擊,，并質(zhì)疑美債作為全球“避風(fēng)港”的地位。瑞銀集團(tuán)首席策略師Bhanu Baweja表示：“我們正在重新定義全球無風(fēng)險利率,?！蓖饨鐝V泛猜測，美國海外持有人可能通過拋售部分美債來反制特朗普的“對等關(guān)稅”政策,，進(jìn)一步推高利率,，并加劇美債承壓。市場上還傳出對沖基金交易“爆雷”,、外國投資者大規(guī)模撤離等討論,。

嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones認(rèn)為，當(dāng)前市場面臨的問題是對美國政策信心的喪失,。關(guān)稅政策的突然轉(zhuǎn)變導(dǎo)致杠桿交易平倉,，買家紛紛離場觀望。隨著對美國經(jīng)濟(jì)健康狀況的擔(dān)憂加劇,，傳統(tǒng)避險資產(chǎn)穩(wěn)定性的懷疑日益加劇,，可能會在整個金融體系中引發(fā)更廣泛的破壞。Bannockburn全球外匯首席市場策略師Marc Chandler表示,，人們擔(dān)心這可能是針對美國的資本打擊,，大量資本正在出售美國資產(chǎn),，把錢帶回家。

本周,，美元也大幅跳水,，一周內(nèi)美元指數(shù)累計跌幅超過3%，并跌破了100關(guān)口,，最新報99.7690,。避險貨幣歐元和日元強(qiáng)勁反彈，歐元對美元單周漲幅接近3.6%,，日元對美元的漲幅超過2%,。LPL Financial的Adam Turnquist表示，跌破美元的盤整區(qū)間不僅在技術(shù)上具有重要意義,，還可能引發(fā)對美國經(jīng)濟(jì)健康狀況的擔(dān)憂,。

大幅下跌凸顯出外國投資者正在拋棄以美元計價的美國資產(chǎn)，因為美國市場在緊張的關(guān)稅不確定性及股票和債券的信心動搖中失去了吸引力,。分析師George Saravelos認(rèn)為,，美元需求的突然暴跌表明各國正在重新考慮對美元的依賴，這對美國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性來說是個壞消息,。

盡管美國政府本周決定推遲對眾多貿(mào)易伙伴征收高關(guān)稅,，華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家依然維持其對美國經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩的預(yù)測，并警告稱經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險依然高企,。摩根士丹利,、法國巴黎銀行和RBC資周四發(fā)布預(yù)測，對2025年美國GDP增幅的預(yù)測從0.1%到0.6%不等,，對2026年增幅的預(yù)測從0.5%到1.5%不等,。他們預(yù)測明年失業(yè)率將升至近5%，并預(yù)計未來幾個季度通脹率將上升,。彭博經(jīng)濟(jì)研究表示,，經(jīng)歷了周三的大轉(zhuǎn)向之后，美國的平均關(guān)稅稅率依然基本未變,，徘徊在一個多世紀(jì)以來的最高水平,，比特朗普上任時高出近24個百分點。