全球資本市場(chǎng)正經(jīng)歷“關(guān)稅風(fēng)暴”的嚴(yán)峻考驗(yàn),。美國(guó)的所謂“對(duì)等關(guān)稅”政策引發(fā)了股市震蕩，促使國(guó)際頂尖機(jī)構(gòu)重新評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和市場(chǎng)趨勢(shì)走向,。與此同時(shí),，中國(guó)股市展現(xiàn)出強(qiáng)勁的韌性,，持續(xù)吸引著國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者的目光,。

摩根士丹利表示，美國(guó)關(guān)稅政策加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu),，引發(fā)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的大規(guī)模拋售,。高盛則認(rèn)為，美國(guó)股市出現(xiàn)短期反彈是正?，F(xiàn)象,，但美股持續(xù)反彈的條件尚不具備。富達(dá)國(guó)際認(rèn)為,，中國(guó)具備緩解沖擊的財(cái)政能力,。貝萊德基金看好中國(guó)市場(chǎng)在12至36個(gè)月中期維度上的股債上漲行情。

摩根士丹利固定收益研究全球主管Vishwanath Tirupattur指出,，美國(guó)宣布“對(duì)等關(guān)稅”后,，實(shí)際關(guān)稅稅率升至一個(gè)世紀(jì)以來(lái)的最高水平，加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu),，引發(fā)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的大規(guī)模拋售,。摩根士丹利美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)調(diào)，如果“對(duì)等關(guān)稅”長(zhǎng)期生效,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)將顯著偏向下行,，而通脹風(fēng)險(xiǎn)則偏向上行。貿(mào)易和移民政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拖累不太可能被財(cái)政政策和放松管制所抵消,。資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌仍是消費(fèi)者支出前景面臨的重要風(fēng)險(xiǎn),。

Tirupattur預(yù)計(jì)，關(guān)稅引發(fā)的通脹將使美聯(lián)儲(chǔ)保持觀望態(tài)度,，并預(yù)測(cè)2025年不會(huì)降息,。盡管風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的強(qiáng)烈負(fù)面反應(yīng)體現(xiàn)出人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)日益加劇，但目前市場(chǎng)價(jià)格尚未反映出經(jīng)濟(jì)衰退即將到來(lái),。

高盛首席全球股票策略師彼得·奧本海默撰文表示,，美股持續(xù)反彈的條件尚不具備。估值需要進(jìn)一步調(diào)整,，然后股市才能過(guò)渡到下一個(gè)周期的“希望”階段,。他認(rèn)為，鑒于過(guò)去幾天投資者情緒急劇惡化,，美國(guó)股市出現(xiàn)反彈是正常現(xiàn)象,。但美股要迎來(lái)持續(xù)反彈,，需要觀察到以下四個(gè)信號(hào)：股票估值具有吸引力、極端持倉(cāng)、政策支持,、增速的變化率出現(xiàn)改善跡象,。然而，目前美國(guó)股票估值按歷史標(biāo)準(zhǔn)仍相對(duì)較高,，在下跌前其市值相對(duì)GDP的比率處于歷史峰值,。