美股拋售潮多機構(gòu)最新研判關(guān)稅風暴下的市場動蕩

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2025-04-13 17:18:15 新浪財經(jīng)

全球資本市場正經(jīng)歷“關(guān)稅風暴”的嚴峻考驗。美國的所謂“對等關(guān)稅”政策引發(fā)了股市震蕩，促使國際頂尖機構(gòu)重新評估美國經(jīng)濟前景和市場趨勢走向,。與此同時，中國股市展現(xiàn)出強勁的韌性,，持續(xù)吸引著國際機構(gòu)投資者的目光。

摩根士丹利表示,，美國關(guān)稅政策加劇了市場對經(jīng)濟衰退的擔憂,，引發(fā)全球風險資產(chǎn)的大規(guī)模拋售。高盛則認為,，美國股市出現(xiàn)短期反彈是正?，F(xiàn)象，但美股持續(xù)反彈的條件尚不具備,。富達國際認為,，中國具備緩解沖擊的財政能力。貝萊德基金看好中國市場在12至36個月中期維度上的股債上漲行情,。

摩根士丹利固定收益研究全球主管Vishwanath Tirupattur指出,，美國宣布“對等關(guān)稅”后，實際關(guān)稅稅率升至一個世紀以來的最高水平,，加劇了市場對經(jīng)濟衰退的擔憂，引發(fā)全球風險資產(chǎn)的大規(guī)模拋售,。摩根士丹利美國經(jīng)濟學家強調(diào),，如果“對等關(guān)稅”長期生效，美國經(jīng)濟增長面臨的風險將顯著偏向下行,，而通脹風險則偏向上行,。貿(mào)易和移民政策對經(jīng)濟增長的拖累不太可能被財政政策和放松管制所抵消。資產(chǎn)價格大幅下跌仍是消費者支出前景面臨的重要風險,。

Tirupattur預計,，關(guān)稅引發(fā)的通脹將使美聯(lián)儲保持觀望態(tài)度，并預測2025年不會降息,。盡管風險市場的強烈負面反應體現(xiàn)出人們對美國經(jīng)濟增長的擔憂日益加劇,，但目前市場價格尚未反映出經(jīng)濟衰退即將到來。

高盛首席全球股票策略師彼得·奧本海默撰文表示,，美股持續(xù)反彈的條件尚不具備,。估值需要進一步調(diào)整，然后股市才能過渡到下一個周期的“希望”階段,。他認為,，鑒于過去幾天投資者情緒急劇惡化，美國股市出現(xiàn)反彈是正?，F(xiàn)象,。但美股要迎來持續(xù)反彈,，需要觀察到以下四個信號：股票估值具有吸引力、極端持倉,、政策支持,、增速的變化率出現(xiàn)改善跡象。然而,，目前美國股票估值按歷史標準仍相對較高,，在下跌前其市值相對GDP的比率處于歷史峰值。

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