經(jīng)過多輪市場傳言與情緒反轉(zhuǎn),，美國政府最終對英偉達(dá)對華特供版AI芯片H20升級了出口管制。4月16日,，英偉達(dá)向美國證監(jiān)會提交文件顯示,，自4月9日起，公司“對華特供版”AI芯片產(chǎn)品H20 GPU出口至中國及D:5國家（包括中國大陸及香港,、澳門等特別行政區(qū),、俄羅斯、朝鮮,、敘利亞,、伊朗等面臨美國最嚴(yán)格出口管制的地區(qū)），或總部,、最終母公司位于這些國家及地區(qū)的公司,，需要獲得美國商務(wù)部頒發(fā)的出口許可證。4月14日,，美國政府通知英偉達(dá),，H20出口許可證要求將無限期生效。該許可證旨在應(yīng)對相關(guān)產(chǎn)品可能被用于中國超級計(jì)算機(jī)或被轉(zhuǎn)移至此類用途的風(fēng)險(xiǎn),。此消息公布后,，英偉達(dá)股價(jià)盤后大跌6.3%。

英偉達(dá)主要生產(chǎn)支持AI大模型訓(xùn)練及推理所需的GPU加速計(jì)算處理器,，H20是為應(yīng)對美國對華高性能AI芯片出口禁令推出的特供版產(chǎn)品,。2022年9月,，在旗下多款先進(jìn)AI芯片GPU產(chǎn)品A100與H100、A800與H800相繼被禁后,，英偉達(dá)開發(fā)了降低性能配置的H20芯片,，旨在符合美國出口管制的性能紅線，同時(shí)滿足中國市場的需求,。H20采用了與H100相同的上一代Hopper架構(gòu),，算力性能據(jù)稱只有后者的六分之一左右，同時(shí)配置了HBM3E高帶寬內(nèi)存,。根據(jù)美國政府最新針對其的出口管制要求,，此次不只H20制成品，H20所涉及的高帶寬內(nèi)存,、NVlink通信互連或其他相關(guān)技術(shù)方案都需要審查,。

英偉達(dá)預(yù)計(jì)第一季度財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)將包括與H20產(chǎn)品相關(guān)的約55億美元費(fèi)用，涉及計(jì)提庫存,、采購承諾及相關(guān)儲備,。此前有媒體估算，英偉達(dá)2024年中國市場銷售的H20 GPU總量超過100萬張,，總收入預(yù)估達(dá)到120億美元,。關(guān)于H20是否會被納入美國政府出口管制，市場今年年初以來就屢有傳言,，中間市場情緒也經(jīng)歷多次反轉(zhuǎn),。1月份有報(bào)道指出，特朗普政府內(nèi)部有議員提議對英偉達(dá)在華銷售實(shí)施更嚴(yán)格限制,，重點(diǎn)針對H20,。4月初，英偉達(dá)CEO黃仁勛與美國總統(tǒng)特朗普會面,，爭取放寬H20出口管制,。會面結(jié)束后不久，英偉達(dá)宣布將在美國投資建設(shè)工廠,，首次在美國本土生產(chǎn)AI服務(wù)器,，并計(jì)劃在未來四年內(nèi)在美國生產(chǎn)總價(jià)值5000億美元的AI服務(wù)器等基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備。然而,，盡管有上述一系列措施,，H20的出口管制最終還是落地。

國內(nèi)市場從3月左右開始流傳H20即將被限制出口的消息,，分銷商近一個月來都在清點(diǎn)庫存,、加速出貨，而客戶都在搶購市面上流通的H20現(xiàn)貨,。多位分銷商表示,，騰訊,、阿里、字節(jié)跳動三家互聯(lián)網(wǎng)大廠大幅追加了H20的服務(wù)器訂單,。市場行情空前火爆,，一臺141GB顯存的H20服務(wù)器價(jià)格一度從年初的100萬漲到接近140萬，并且因?yàn)榭蛻魮?dān)憂禁令出臺搶購現(xiàn)貨,，價(jià)格短期內(nèi)持續(xù)波動上漲,。目前，針對H20出口需特殊許可證是否意味著被禁,，市場尚無定論,，英偉達(dá)官方也未作正式回應(yīng)。去年,，A100,、H100等多款產(chǎn)品遭禁時(shí)，美國政府同樣規(guī)定這些芯片的出口需要許可證,，這些出口許可證由美國商務(wù)部負(fù)責(zé)審批,，最后能否獲批存在不確定性。

對于美國加碼限制英偉達(dá)高性能AI芯片的出口,，中國官方已多次抗議,。中國商務(wù)部表示，美國近年來不斷泛化國家安全概念,，濫用出口管制措施，嚴(yán)重阻礙正常國際貿(mào)易,，破壞全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定,，損害全球和平發(fā)展利益。今年1月,，英偉達(dá)也在美國政府出臺另一項(xiàng)限制AI芯片出口的新規(guī)時(shí),，曾公開發(fā)聲反對。英偉達(dá)認(rèn)為,，政府試圖對其實(shí)施控制沒有意義,，反而會迫使全球轉(zhuǎn)向?qū)ふ姨娲桨福瑩p害美國利益,。