中國如何應對特朗普關稅沖擊 保持經(jīng)濟韌性與政策靈活性,！沈建光是京東集團首席經(jīng)濟學家,，中國首席經(jīng)濟學家論壇理事。網(wǎng)易財經(jīng)智庫《C位觀察》節(jié)目邀請了智庫頭部經(jīng)濟學家,、企業(yè)家及各領域KOL,，解讀當前熱議的財經(jīng)和社會問題。近日,，網(wǎng)易財經(jīng)智庫對沈建光進行了深度專訪,，討論了特朗普關稅戰(zhàn)引發(fā)的全球市場關注。

中國沒有必要通過貶值來應對關稅,，實際上外匯市場的一些操作也反映出這一看法,。用貶值應對關稅作用有限，且可能在金融市場引發(fā)恐慌情緒,。目前美元指數(shù)走弱,，人民幣匯率受到支撐。貿(mào)易逆差不是美國政府加征關稅的核心因素,，更多是以貿(mào)易逆差為借口迫使其他國家讓步,。不宜過度高估今年美聯(lián)儲降息預期。美國高關稅可能提升國內價格水平,，并加強通脹預期,，影響投資者和消費者信心，造成需求下滑,。

關于世界及中美經(jīng)貿(mào)局勢,，沈建光認為無論是從周期還是結構上看，美國經(jīng)常賬戶大規(guī)模赤字并依賴融資的安排都可能發(fā)生變化,。美國經(jīng)濟增速可能放緩,，衰退風險增加，貿(mào)易盈余占GDP比重將減少,。若美國新財長能減少財政赤字,，改善國內儲蓄與投資均衡,，貿(mào)易赤字也可能回落。但短期內美元作為全球主要儲備貨幣的地位難以根本性改變,。近期美國出現(xiàn)罕見的“股債匯”三殺,，表明國際金融市場對美元的信心有所動搖。

在全球經(jīng)濟再平衡中,，中國需要提振內需,，改善國內需求和總供給的平衡。一方面,，通過改善收入分配,、提升社保水平、解除服務業(yè)瓶頸等措施提振消費,；另一方面,，改善營商環(huán)境，進一步放開市場準入,，提升法治水平,，推動科技創(chuàng)新，以提振投資需求,。短期來看,，中國還需推出一些應急安排，幫助出口企業(yè)轉向國內市場,。例如,，京東集團已宣布推出2000億出口轉內銷扶持計劃，幫助企業(yè)渡過難關,。

對于中國對特朗普關稅的反制,，沈建光認為中國提前做出了充分準備，應對有力,。中國在國內大循環(huán)方面取得了積極進展,，在關鍵領域的國產(chǎn)替代有了長足進步。此外,，中國在科技創(chuàng)新方面也有顯著成果,。即使面對美國的關稅施壓，中國政府仍堅持多邊主義,，保持與美國對話的可能性,。近期美國對中國出口的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、英偉達產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品進行關稅豁免,，表明美國可能在做出讓步的情況下推進談判,。

9日A股市場的上漲與多方面因素有關，包括匯金公司增持,、多家企業(yè)實施回購等直接支持,，以及投資者對中國經(jīng)濟韌性的信心,。至于金融政策，沈建光認為中國沒有必要通過貶值來應對關稅,，國家隊托底股市有助于金融穩(wěn)定，也傳遞出對中國資產(chǎn)價值的認可,。

關于美國本輪對華加征關稅的深層動因,，沈建光認為貿(mào)易逆差并非核心因素，更多是為了逼迫其他國家讓步,。美國希望通過加征關稅推動制造業(yè)回流,，但效果有待觀察。特朗普政府最近在關稅上的讓步可能是內外部壓力所致,?？傮w看，不宜過度高估美聯(lián)儲降息預期,，美國經(jīng)濟滯脹風險上升,，美聯(lián)儲面臨兩難選擇。

最后,，沈建光建議中國應通過產(chǎn)業(yè)政策彌補關鍵供應鏈短板,，發(fā)展服務業(yè)，提升服務消費占比,，以促進內循環(huán)和經(jīng)濟發(fā)展,。