截至4月15日，已有26家A股上市銀行披露了2024年年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示,，2024年上市銀行負(fù)債端出現(xiàn)顯著變化，對(duì)公存款增長(zhǎng)緩慢甚至收縮,。具體來(lái)看，對(duì)公存款增速低于6%的有19家，占比高達(dá)四分之三；對(duì)公存款縮水的有11家,，占比超四成。

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與投資活力不足,，資金流動(dòng)放緩是主要原因之一,。“手工補(bǔ)息”整改也導(dǎo)致對(duì)公存款流失,。商業(yè)銀行不得不從銀行間市場(chǎng)拆借同業(yè)負(fù)債和發(fā)行同業(yè)存單來(lái)彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債缺口。

銀行存款分為對(duì)公存款和零售存款兩類(lèi),。零售存款主要是個(gè)人存款,，對(duì)公存款包括企業(yè)存款,、機(jī)關(guān)事業(yè)單位存款，具有金額大,、成本低,、效益好的優(yōu)勢(shì)，一直是商業(yè)銀行爭(zhēng)奪的重點(diǎn),。目前公布年報(bào)的26家A股上市銀行2024年末個(gè)人存款余額合計(jì)99萬(wàn)億元,，相比上年末增長(zhǎng)10.5%；而2024年末對(duì)公存款余額合計(jì)85萬(wàn)億,，相比上年末下降了0.3%,。

對(duì)公存款本身有很大一部分是由對(duì)公貸款派生而來(lái)。去年對(duì)公貸款保持高增,，但對(duì)公存款增長(zhǎng)乏力的原因在于貨幣活化不足,。由于收入和就業(yè)預(yù)期惡化，企業(yè)部門(mén)向居民部門(mén)支付工資后,，居民增加儲(chǔ)蓄,，流到企業(yè)部門(mén)的資金減少。這在宏觀數(shù)據(jù)上也有反映,，去年M1持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)而M2仍保持在7%以上,。

某股份行資產(chǎn)負(fù)債部人士表示，這兩年的趨勢(shì)是存款增長(zhǎng)靠?jī)?chǔ)蓄,，貸款增長(zhǎng)靠對(duì)公,，但企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與投資活力不足，資金流動(dòng)放緩,，商業(yè)銀行企業(yè)存款必然同步下降,。國(guó)有大行、股份行,、城農(nóng)商行對(duì)公存款均有下降,，這意味著對(duì)公存款增長(zhǎng)乏力是整個(gè)商業(yè)銀行面臨的問(wèn)題。

六大行中有四家大行對(duì)公存款出現(xiàn)下降：工商銀行對(duì)公存款相比上年下降7000多億元,，建設(shè)銀行,、農(nóng)業(yè)銀行均相比上年下降4100多億元，交通銀行相比上年下降1400多億元,，中國(guó)銀行相比上年末僅微增,。股份行中，光大銀行和民生銀行降幅較大,，分別下降了約2000億,、1200多億元。受對(duì)公存款下降影響,，民生銀行存款總額相比上年也出現(xiàn)下降,。

民生銀行副行長(zhǎng)石杰解釋稱(chēng),，一是民生銀行主動(dòng)發(fā)力調(diào)結(jié)構(gòu)，逐筆壓降高價(jià)業(yè)務(wù),，在調(diào)整過(guò)程中出現(xiàn)階段性規(guī)模波動(dòng),；二是四五月份以來(lái)，民生銀行積極響應(yīng)監(jiān)管的存款自律要求,，對(duì)新增業(yè)務(wù)全面回歸自律,，對(duì)存量超自律業(yè)務(wù)基本出清。其中,，四五月份的“存款自律要求”指“手工補(bǔ)息”整改,。“手工補(bǔ)息”成為利率補(bǔ)貼的重要工具,，靠著“手工補(bǔ)息”,，一些企業(yè)獲得的存款利率要高于貸款利率，進(jìn)而出現(xiàn)“低貸高存”,、“存貸雙增”的模式,，推升了銀行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。

去年4月監(jiān)管部門(mén)發(fā)布的《關(guān)于禁止通過(guò)手工補(bǔ)息高息攬儲(chǔ),、維護(hù)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的倡議》提出,，銀行應(yīng)將手工補(bǔ)息納入監(jiān)測(cè)管理范圍，嚴(yán)禁通過(guò)事前承諾,、到期手工補(bǔ)付息等方式,，變相突破存款利率授權(quán)要求或自律上限。受此影響,，一部分高息存款流失,，一部分虛增的存貸款被“擠掉”。

城農(nóng)商行對(duì)公存款下降還有其特殊原因——近年來(lái)地方財(cái)政收入增速放緩甚至下降,，諸多城農(nóng)商行財(cái)政性存款萎縮,，同時(shí)財(cái)政支出加快、社保資金省級(jí)統(tǒng)籌加劇了這一趨勢(shì),。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，截至2024年末無(wú)錫銀行對(duì)公存款余額624億元，相比上年末下降14%,。中誠(chéng)信今年初出具的無(wú)錫銀行主體評(píng)級(jí)報(bào)告稱(chēng),，受經(jīng)濟(jì)下行背景下企業(yè)資金留存減少以及社保資金統(tǒng)籌上劃等因素影響，該行對(duì)公存款整體增長(zhǎng)緩慢,。

近年來(lái)隨著政策利率下調(diào),，商業(yè)銀行存款利率也跟隨下調(diào)，但由于手工補(bǔ)息、定期化等因素影響,，對(duì)公存款利率下調(diào)較慢甚至逆勢(shì)上行,。以建設(shè)銀行為例,，2023年該行個(gè)人存款平均成本率為1.74%,，相比2020年下降12BP，同期對(duì)公存款平均成本率上行22BP至1.73%,。

在手工補(bǔ)息整改之后,，對(duì)公存款付息成本終于出現(xiàn)下降，比如建設(shè)銀行2024年對(duì)公存款平均成本率下降10BP至1.63%,。但問(wèn)題也隨之而來(lái),，商業(yè)銀行資產(chǎn)端仍在擴(kuò)張，如何彌補(bǔ)資產(chǎn)與負(fù)債的缺口,？上市銀行的選擇是擴(kuò)張同業(yè)負(fù)債,。部分上市銀行尤其國(guó)有大行同業(yè)負(fù)債激增較多。數(shù)據(jù)顯示,，2024年農(nóng)業(yè)銀行同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放和拆入款項(xiàng)日均余額為5.22萬(wàn)億,，相比上年增長(zhǎng)51.7%。除此之外,，工商銀行,、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行分別增長(zhǎng)46.3%,、24.3%,、18%。

銀行業(yè)資產(chǎn)增速仍保持在一定水平,，但存款增長(zhǎng)乏力,，商業(yè)銀行資金來(lái)源穩(wěn)定性面臨較大壓力，商業(yè)銀行通過(guò)壓降短期資產(chǎn),、增加主動(dòng)負(fù)債來(lái)彌補(bǔ)流動(dòng)性,。這種主動(dòng)負(fù)債不僅包括同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放和拆入款項(xiàng)，還包括同業(yè)存單,。銀行發(fā)行同業(yè)存單計(jì)入應(yīng)付債券科目,，但是同業(yè)存單也納入同業(yè)負(fù)債進(jìn)行考核，成為銀行主動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)性管理的重要工具,。

界面新聞?dòng)浾吒鶕?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，2024年末上市銀行同業(yè)存單余額相比上年普遍增長(zhǎng)10%以上，五大行增速還高于20%,。中國(guó)銀行,、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等在2024年還上調(diào)了同業(yè)存單備案額度。國(guó)有大行同業(yè)負(fù)債增速要高于股份行,、城農(nóng)商行,。其原因可能在于，國(guó)有大行定位為“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍”,，其資產(chǎn)必須維持一定增速,，相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債缺口就需要通過(guò)同業(yè)負(fù)債彌補(bǔ)，而股份行,、城農(nóng)商行則可以通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)增速以匹配負(fù)債端的變化,。

值得注意的是，同業(yè)存單在債券市場(chǎng)發(fā)行,，利率跟隨市場(chǎng)利率變動(dòng),，但其他同業(yè)負(fù)債在金融機(jī)構(gòu)之間達(dá)成，其利率水平相對(duì)較高,，成本相對(duì)上年降幅較小,，有的甚至還出現(xiàn)上升。例如,，2024年中國(guó)銀行同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放和拆入款項(xiàng)平均利率為2.49%,，相比上年上升14BP。該行在年報(bào)中表示,，同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放和拆入款項(xiàng)利息支出增長(zhǎng)25%,，主要是同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放和拆入款項(xiàng)規(guī)模增長(zhǎng)，且付息率有所上升,。

同業(yè)高息存款也引起監(jiān)管關(guān)注,。去年11月末市場(chǎng)利率自律定價(jià)機(jī)制發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的倡議》，要求同業(yè)活期存款利率降至1.5%,，預(yù)計(jì)今年上市銀行同業(yè)存款利率將有所下調(diào),，但如何使存款尤其對(duì)公存款增長(zhǎng)仍是各上市銀行面臨的課題。