金飾價飆到1027元 黃金自由成熱議。2025年4月11日,，北京某商場的黃金柜臺前,，一位顧客盯著電子屏上的價格標(biāo)簽，反復(fù)確認(rèn)了幾遍：“足金999.9飾品1010元/克,？”店員無奈點(diǎn)頭：“昨天還是990元,，今天一早就調(diào)價了?！边@位顧客最終沒買那條心儀的金項(xiàng)鏈,，轉(zhuǎn)身離開時嘀咕著：“這價格，比炒股還刺激,！”

這一天,，國內(nèi)黃金零售市場迎來歷史性時刻,。周六福的足金999.9飾品價格突破1010元/克，周大福,、周生生等品牌的足金首飾也站上990元關(guān)口,。一根10克的金手鏈?zhǔn)蹆r逼近萬元，社交媒體上,，“黃金自由”的話題瞬間沖上熱搜,。這一切的源頭是國際金價如同脫韁野馬般的狂飆——4月11日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格突破3200美元/盎司,，短短十天內(nèi)第二次刷新歷史紀(jì)錄,。

這場風(fēng)暴的序幕早在2025年3月就已拉開。美國商務(wù)部突然宣布對多國進(jìn)口商品加征“對等關(guān)稅”,，全球股市應(yīng)聲暴跌,。4月2日特朗普簽署行政令當(dāng)天，美股蒸發(fā)6.5萬億美元市值,，恐慌指數(shù)VIX飆升35%,。投資者像受驚的羊群般四處逃竄，本應(yīng)作為避風(fēng)港的黃金卻意外遭遇拋售——COMEX黃金期貨在4月3日沖上3167美元/盎司后,，竟連跌三天,，跌破3000美元大關(guān)。

“當(dāng)時所有人都懵了,?！蹦乘侥蓟鹳F金屬交易員回憶道，“機(jī)構(gòu)為了補(bǔ)繳其他資產(chǎn)的保證金,，連黃金都不得不割肉,。”但這種反常僅持續(xù)了72小時,。4月9日起,，金價開啟報復(fù)性反彈，單日漲幅超過3%,，11日更是一舉突破3200美元,。美元指數(shù)同日跌破100關(guān)口，創(chuàng)2023年7月以來新低,，歐元兌美元匯率飆升至1.25,，市場對美元體系的信任危機(jī)顯露無遺。

上海黃金交易所的電子屏上,，Au99.99合約價格在4月11日午后沖上763.62元/克,。交易大廳里，操盤手們盯著跳動的數(shù)字，手指在鍵盤上飛舞,?！斑@行情十年難遇！”一位從業(yè)二十年的交易員感嘆,。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)黃金期貨主力合約年內(nèi)漲幅已超23%,，完全復(fù)制了2024年27%的驚人漲勢,。

零售端的反應(yīng)更為直觀。老鳳祥某門店店長透露：“3月底我們剛調(diào)過價,，當(dāng)時顧客還說貴,。結(jié)果這半個月又漲了50多元，反而買的人更多了,?！边@種“越漲越買”的現(xiàn)象背后，是普通民眾對貨幣貶值的深切焦慮,。一位正在選購金條的退休教師坦言：“養(yǎng)老金存在銀行,，利息趕不上金價漲幅，不如換成看得見摸得著的黃金,?！?/p>

在這場黃金盛宴中，最敏銳的“捕食者”當(dāng)屬各國央行,。中國央行已連續(xù)5個月增持黃金,，3月末儲備量達(dá)到7370萬盎司,。2022年各國央行黃金儲備占比僅10%，到2025年已躍升至24%，遠(yuǎn)超國債凈發(fā)行量的7%-10%,。

投行巨頭的預(yù)測更令人咋舌。高盛在4月11日將2025年底金價預(yù)測從3100美元上調(diào)至3300美元,，并警告“極端情況下可能觸及4200美元”,。德銀則給出3700美元的2026年目標(biāo)價，摩根大通甚至開始討論“4000美元何時到來”——要知道,，黃金從2500美元漲到3000美元僅用210天,，速度是此前500美元漲幅的八分之一。

但黃金的耀眼光芒下,，暗礁若隱若現(xiàn),。4月7日，上海黃金交易所罕見地在一周內(nèi)兩次發(fā)布風(fēng)險提示,，要求投資者“合理控制倉位”,。這種警惕不無道理：4月初的金價波動幅度高達(dá)8%，足以讓杠桿交易者爆倉。某期貨公司風(fēng)控總監(jiān)透露：“最近追加保證金的電話就沒停過,，有人上午浮盈百萬,，下午就穿倉出局?！?/p>

更深的隱患來自市場結(jié)構(gòu)本身,。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度全球黃金ETF持倉量下降5%,，與金價漲勢形成背離,。中銀證券分析師指出：“這說明本輪行情主要由央行和機(jī)構(gòu)推動，散戶追高需格外謹(jǐn)慎,?！?/p>

站在3200美元的歷史高位，黃金市場正面臨前所未有的復(fù)雜局面,。美聯(lián)儲降息預(yù)期,、地緣政治沖突、數(shù)字貨幣沖擊,、新能源對工業(yè)用金的影響……多重變量交織下,，連最資深的分析師都坦言“看不清全貌”。但有一點(diǎn)可以肯定：當(dāng)周六福柜臺里的金飾標(biāo)價突破四位數(shù),，當(dāng)菜市場大媽開始討論倫敦金現(xiàn)走勢,，黃金已不再是簡單的貴金屬，而成為全球經(jīng)濟(jì)焦慮的實(shí)體化象征,。

或許正如貝萊德首席策略師李薇所言：“在這個高債務(wù),、高不確定性的時代，黃金是為數(shù)不多能同時對抗通脹和通縮的資產(chǎn),?！钡胀ㄍ顿Y者更需要記住上海黃金交易所的警示——2025年4月11日，當(dāng)那位北京顧客轉(zhuǎn)身離開金店時,，電子屏上的數(shù)字仍在跳動,，而歷史，正在每一個報價中悄然書寫,。