康佳生死劫：誰能救活“彩電大王” 重組與轉(zhuǎn)型的十字路口(2)

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2025-04-17 13:37:50 都市劍客Dook博士

華潤微電子的車規(guī)級(jí)MCU芯片全球市占率達(dá)7.8%,，已進(jìn)入比亞迪,、蔚來供應(yīng)鏈,。若應(yīng)用于康佳新能源汽車充電樁，可將充電效率提升20%,。華潤在環(huán)保領(lǐng)域的“水泥窯協(xié)同處置”技術(shù),，日處理固廢能力達(dá)5000噸，與康佳環(huán)保設(shè)備業(yè)務(wù)形成互補(bǔ),，助力康佳切入工業(yè)廢棄物處理賽道,。

康佳重組成功與否取決于接盤俠身份、審批周期,、整合風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)突圍能力,。潛在接盤方需具備雄厚資金實(shí)力與豐富行業(yè)資源，才能扭轉(zhuǎn)局勢(shì),。央企控股權(quán)變更需經(jīng)多部門審批,，平均耗時(shí)10-18個(gè)月?？导阎亟M或至少持續(xù)至2025年下半年,。新股東需調(diào)整扶持老業(yè)務(wù)，促使新業(yè)務(wù)走出高投入低產(chǎn)出困境,。彩電領(lǐng)域,，TCL、海信已建立壁壘,，康佳需在8K,、Mini LED等細(xì)分市場(chǎng)突破。半導(dǎo)體方面,，康佳需在存儲(chǔ)芯片封測(cè)尋找差異化機(jī)會(huì),，否則上百億元的投資或?qū)⒏吨T東流。

長(zhǎng)虹曾面臨業(yè)務(wù)繁雜困境,，果斷剝離低效白電業(yè)務(wù),，聚焦特種電源與5G連接器領(lǐng)域，成效顯著,。海信通過收購東芝電視,、夏普北美業(yè)務(wù)等舉措加速全球化布局，2024年海外營收突破1200億元。這些案例表明,，傳統(tǒng)制造企業(yè)應(yīng)勇于舍棄“大而全”的舊模式，專注深耕,，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力,。

康佳集團(tuán)A/B股近三日累計(jì)大漲30%，動(dòng)態(tài)市盈率-5.56倍,，凸顯市場(chǎng)對(duì)“央企資產(chǎn)注入”的狂熱博弈,。中金公司表示樂觀，認(rèn)為康佳消費(fèi)電子業(yè)務(wù)因面板降價(jià)與政策補(bǔ)貼短期盈利邊際改善,，估值有修復(fù)空間,。華泰證券則發(fā)出警示，指出公司基本面未驗(yàn)證業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型可行性,，股價(jià)可能透支部分重組預(yù)期,。在央企重組概念分化加劇當(dāng)下，康佳股價(jià)最終需回歸業(yè)績(jī)驗(yàn)證,。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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