基金持有黃金股創(chuàng)兩年新低機(jī)構(gòu)顯現(xiàn)“畏高”情緒

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2025-04-19 19:11:47 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

上市公司和基金公司的持股數(shù)據(jù)雖然滯后,，但已體現(xiàn)出一定的“畏高”情緒,。截至4月18日,，申萬黃金板塊的11家公司中已有8家披露了2024年年報,，加之公募基金年報也已披露完畢,，基金的持股變化方向大致可以確定,。

與過去兩年相比,，2024年下半年基金在申萬黃金板塊的持股總數(shù)明顯下降,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，2024年6月末，基金在該板塊的持股總數(shù)達(dá)到24.02億股的歷史新高,，但到2024年末降至17.15億股,，創(chuàng)近兩年新低。由于一季度LME金和黃金股持續(xù)上漲,，基金持股數(shù)據(jù)可能會有所反復(fù),。

從歷史經(jīng)驗來看，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)通常不會賺取最后一個“銅板”,，在周期見頂回落前往往提前半年撤離,。后續(xù)黃金股一季度基金持股的變動方向值得關(guān)注。由于基金公司季報僅公布前十大股票明細(xì),，Wind的半年報和年報基金持股數(shù)據(jù)更為完整,。

復(fù)盤顯示,，樣本公司的基金持股數(shù)據(jù)與國際金價走勢高度正相關(guān)。本輪黃金上漲行情始于2020年下半年,，同年7月國際金價升至1984美元/盎司,，刷新歷史新高。起初基金持股數(shù)量無明顯變化,，隨后幾年隨著金價高位震蕩,，基金持股總數(shù)不斷增長。2023年下半年以來,，倫敦金現(xiàn)貨再次突破2000美元/盎司,，基金對黃金股進(jìn)行了新一輪增持,。

直至2024年下半年,，基金持股總數(shù)下降至17.15億股，而金價繼續(xù)上漲超過12%,。與其他商品不同,，黃金的金融屬性更強(qiáng)、價格預(yù)判難度更大,，機(jī)構(gòu)投資者選擇階段性撤離屬于正?，F(xiàn)象。具體來看,，已披露年報的8家公司中有6家基金持股在下半年出現(xiàn)下降,，部分公司的持股環(huán)比降幅接近40%。

例如,，湖南黃金2024年6月末基金持股總數(shù)達(dá)到4.21億股的歷史最高值,，但到年底降至2.75億股。西部黃金的基金持股數(shù)量較少,，但同期也保持了類似的變動趨勢,。此外，中金黃金和中國黃金去年12月也披露了重要股東的減持計劃,。

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