盡管上周后半段美元指數(shù)略有回升,，本周一再度出現(xiàn)大幅下滑,。投資者謹(jǐn)慎等待美國貿(mào)易政策的進(jìn)一步消息，并準(zhǔn)備迎接本周密集的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布,，這些數(shù)據(jù)可能初步表明美國總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)是否正在對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響,。行情數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)隔夜一度跌破99關(guān)口,，最低下探至98.89,。在非美貨幣中，美元兌日元下跌1.1%,，至142.10,，創(chuàng)下4月10日以來的最大單日跌幅。

美股方面,，道指與標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第五個(gè)交易日上漲,，但納指收盤小幅收跌。Monex USA交易總監(jiān)Juan Perez表示,，市場特點(diǎn)是美元走低與對股市的疑慮相互關(guān)聯(lián),。雖然企業(yè)盈利將保持市場的活躍，但主要問題仍然是對于美國經(jīng)濟(jì)形勢向好的信心不足,。

德意志銀行提供的數(shù)據(jù)顯示,，盡管過去一周市場出現(xiàn)復(fù)蘇，但外國投資者對美國資產(chǎn)的投資意愿仍在繼續(xù)下降,。德意志銀行外匯研究主管George Saravelos認(rèn)為,，最近的美國資本流動(dòng)數(shù)據(jù)令人擔(dān)憂。過去兩個(gè)月,，外國投資者對美國債券和股票市場的資金流入明顯停滯，考慮到美國原本就存在的雙赤字問題,，這可能對美元構(gòu)成挑戰(zhàn),。

德意志銀行監(jiān)測近400只投資于美國股市和固定收益市場的大型交易所交易基金(ETF)，這些ETF通常被非美投資者用于配置美國資產(chǎn),，因此可作為衡量外資活動(dòng)的指標(biāo),。數(shù)據(jù)顯示，外國投資者在過去兩個(gè)月持續(xù)拋售美國股票和債券,，相關(guān)美股拋售在特朗普宣布“對等關(guān)稅”當(dāng)周達(dá)到頂峰,，此后持續(xù)處于凈流出狀態(tài)；債券拋售始于3月更早時(shí)候且仍在延續(xù),。盡管上周美國資產(chǎn)價(jià)格有所回升,，但仍出現(xiàn)了這種持續(xù)的資金外流,，表明外國投資者仍然不傾向于投資美國資產(chǎn)。

EPFR的數(shù)據(jù)也印證了德銀ETF數(shù)據(jù)反映的趨勢,，顯示美股買盤突然停滯,，美債拋售甚至更為猛烈。Saravelos表示,，目前的資金流動(dòng)跡象表明,，最好的情況是美國資本流入正在非常迅速地放緩，而最糟的情況則是從美國資產(chǎn)的持續(xù)主動(dòng)撤資,。無論作何解釋,，作為“雙赤字”貨幣的美元都面臨挑戰(zhàn)。

由于特朗普動(dòng)搖了人們對美國資產(chǎn)可靠性的信心,，美元指數(shù)本月已勢將創(chuàng)下自去年7月以來的最大月度跌幅,。根據(jù)可追溯至尼克松時(shí)代的數(shù)據(jù)，美元指數(shù)甚至有望創(chuàng)下半個(gè)多世紀(jì)以來美國總統(tǒng)任期頭100天的最差表現(xiàn),。從1月20日特朗普重返白宮到4月25日,，美元指數(shù)累計(jì)下跌了近9%，料將創(chuàng)下1973年（尼克松開啟第二任期之年）以來總統(tǒng)任期前100天的最大跌幅,。

摩根大通全球外匯策略聯(lián)席主管Meera Chandan在接受采訪時(shí)表示,，預(yù)計(jì)美元將迎來第二波疲軟。這是一個(gè)周期性轉(zhuǎn)變,，將持續(xù)多個(gè)季度,。

本周重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)云集，許多投資者密切等待周五將出爐的美國4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告,，預(yù)計(jì)就業(yè)仍將增長,，盡管增速較一個(gè)月前大幅放緩。此外,，本周美國還將公布第一季度GDP數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)——核心PCE物價(jià)指標(biāo),，而歐洲也將公布GDP和初步通脹數(shù)據(jù)。如果當(dāng)前美國“軟數(shù)據(jù)”崩潰背景下,，更多“硬數(shù)據(jù)”也開始呈現(xiàn)滑坡跡象,，則可能進(jìn)一步點(diǎn)燃投資者對美國資產(chǎn)的拋售意愿。

近來,，包括主席鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)官員已表示,，如果經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險(xiǎn)明顯顯現(xiàn)，他們愿意降息,。但大多數(shù)官員眼下似乎更愿意先確定特朗普的關(guān)稅政策對通脹和就業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響,，然后再采取行動(dòng)。