美國濫施關(guān)稅不僅沖擊全球貿(mào)易市場，還加劇了全球金融市場的震蕩。最近,，亞洲貨幣對美元大幅升值，亞洲出口商和險資機(jī)構(gòu)紛紛平倉美元頭寸,，加速資金回流。

這種變化只是全球投資者降低美元資產(chǎn)配置的一個縮影,。分析人士認(rèn)為,，無論美國關(guān)稅政策如何調(diào)整，進(jìn)一步降低美元資產(chǎn)配置已成為許多國家和地區(qū)及機(jī)構(gòu)的必然選擇,。

繼歐元,、日元對美元大漲之后，更多亞洲貨幣也大幅飆升,。面對港元升值,，中國香港金管局連續(xù)四次出手，以維持聯(lián)系匯率制度,。5月7日,，1個月期港元銀行同業(yè)拆息下跌58個基點(diǎn)至3.08%，為2008年以來的最大跌幅,。自上周五以來,，中國香港金管局已四度入市，累計(jì)投入資金超千億港元,。

同一天,，新臺幣兌美元匯率穩(wěn)定在1美元兌30元新臺幣上方。此前,，5月2日新臺幣兌美元單日升值4.37%,，報收31.064創(chuàng)15個月新高；5月5日,，新臺幣兌美元繼續(xù)大漲升值5.03%,，盤中最高升至28.81。兩個交易日內(nèi)兌美元升值超過10%,。

瑞銀發(fā)表報告稱，此輪新臺幣上漲的主要推手是保險公司,、企業(yè)等進(jìn)行的匯率對沖以及此前新臺幣融資套利交易的止損。中國臺灣地區(qū)壽險公司發(fā)行新臺幣保單后,，再拿這些錢投資海外美元資產(chǎn)，這種策略帶來較大的貨幣錯配風(fēng)險,。

亞洲貨幣集體走強(qiáng)，結(jié)合前期歐元,、日元大幅攀升來看,，全球資金持續(xù)從美元資產(chǎn)出逃。今年以來,，美元指數(shù)下跌幅度已超10%，看跌美元情緒依然主導(dǎo)市場,，全球市場逆轉(zhuǎn)美元資產(chǎn)超配的態(tài)勢已經(jīng)形成。

德意志銀行4月中旬的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，外國投資者持有約18.4萬億美元的美國股票和7.3萬億美元的美國固定收益資產(chǎn),，其中僅10國集團(tuán)的外國投資者就擁有約13.7萬億美元的未對沖美國資產(chǎn),。

此前對美元資產(chǎn)的信任局面在美國濫施關(guān)稅之后發(fā)生了變化,，隨著亞洲國家和地區(qū)拋售其儲備貨幣，可能會引發(fā)大規(guī)模撤離美元的情況,。橡樹資本聯(lián)席首席執(zhí)行官Armen Panossian透露，由于擔(dān)心美國貿(mào)易政策會損害經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境,，該公司客戶正在討論將其對美國資產(chǎn)的敞口削減最高達(dá)10%的問題。

安聯(lián)投資全球固定收益首席投資總監(jiān)Michael Krautzberger表示,，美國經(jīng)濟(jì)未來可能面臨增長放緩和通脹上升的局面,，這種宏觀和政策環(huán)境有利于美國收益率曲線陡峭化,，美國長期債券的期限溢價因此上升，反映出投資者要求更高的風(fēng)險補(bǔ)償以持有美國國債，美元也面臨貶值壓力,，因此傾向于在投資組合中減少美元敞口,。

華泰證券研究所所長張繼強(qiáng)認(rèn)為，除非美國關(guān)稅政策顯著轉(zhuǎn)向,，否則美元將會出現(xiàn)趨勢性偏弱,。美國的關(guān)稅政策弱化了美元循環(huán)，其政策不確定性削弱美元避險屬性,，導(dǎo)致“美國例外論”動搖而帶動資金流出，在多重因素影響之下,，美元持續(xù)走弱,。

當(dāng)前，股神巴菲特已經(jīng)對美元失去信心,，并多次發(fā)出嚴(yán)厲警告,。他在2月份最新的年度致股東信中警告美國面臨“財政愚蠢”的風(fēng)險,，稱“如果財政愚蠢盛行，紙幣的價值將蒸發(fā)”,。在5月股東大會上,，當(dāng)被問及美元走弱風(fēng)險時，巴菲特強(qiáng)調(diào)不會想持有任何他們認(rèn)為會貶得“一文不值”的貨幣資產(chǎn),。