谷歌大跌7.26% 云計(jì)算增速放緩引資本擔(dān)憂(yōu)

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2025-05-08 09:20:10 言之有女

谷歌大跌7.26% 云計(jì)算增速放緩引資本擔(dān)憂(yōu)。昨夜美股市場(chǎng)呈現(xiàn)出分裂景象。盡管三大指數(shù)集體收漲,，谷歌母公司Alphabet卻暴跌7.23%,。這種科技巨頭與大盤(pán)走勢(shì)的背離揭示了數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代資本市場(chǎng)的全新邏輯。

標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下收盤(pán)歷史新高之際,，谷歌市值單日蒸發(fā)逾千億美元。這一戲劇性反差源于其最新財(cái)報(bào)顯示云計(jì)算業(yè)務(wù)增速放緩至22%，創(chuàng)下至少11個(gè)季度以來(lái)的最低水平,。在AI競(jìng)爭(zhēng)激烈的當(dāng)下，資本市場(chǎng)對(duì)科技巨頭的容錯(cuò)率顯著降低,。

微軟Azure同期云增速達(dá)到31%,，形成鮮明對(duì)比。這不僅是商業(yè)策略差異,，更反映了云服務(wù)市場(chǎng)從基礎(chǔ)設(shè)施向AI賦能的范式轉(zhuǎn)移,。谷歌在AI領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)未能轉(zhuǎn)化為商業(yè)壁壘,，其TPU芯片生態(tài)正面臨英偉達(dá)CUDA體系的全面壓制。

同樣面臨監(jiān)管壓力的蘋(píng)果卻逆勢(shì)上漲2%,。這表明市場(chǎng)對(duì)硬件生態(tài)的偏愛(ài),，在美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率預(yù)期下，投資者更青睞具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的產(chǎn)品矩陣,。庫(kù)克時(shí)代建立的服務(wù)業(yè)務(wù)護(hù)城河正在成為穿越周期的關(guān)鍵因素,。

納斯達(dá)克100指數(shù)中科技七巨頭的分化走勢(shì)折射出產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型期的陣痛。隨著生成式AI從概念驗(yàn)證進(jìn)入商業(yè)化落地階段,，市場(chǎng)開(kāi)始仔細(xì)審視每個(gè)技術(shù)路線(xiàn)的變現(xiàn)能力,。谷歌搜索廣告的統(tǒng)治力與其AI產(chǎn)品的變現(xiàn)困境形成了鮮明對(duì)比。

華爾街對(duì)科技股的估值體系正在重構(gòu),。傳統(tǒng)PE指標(biāo)讓位于DCF模型中的AI因子溢價(jià),，任何技術(shù)路線(xiàn)上的搖擺都會(huì)引發(fā)估值波動(dòng)。谷歌Bard的平庸表現(xiàn)與OpenAI的迅猛發(fā)展動(dòng)搖了投資者對(duì)其技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)力的信心,。

半導(dǎo)體板塊的異動(dòng)也值得關(guān)注,。當(dāng)谷歌暴跌時(shí)，AMD因AI芯片訂單激增而大漲近10%,。這個(gè)細(xì)節(jié)暴露出AI基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)賽的新戰(zhàn)場(chǎng)——大模型軍備競(jìng)賽正在重塑整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值分配,，芯片廠商意外成為最大受益者。

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