5月7日,，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì),，介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”的情況。央行,、金融監(jiān)管總局,、證監(jiān)會(huì)三大金融管理部門(mén)負(fù)責(zé)人出席,。

發(fā)布會(huì)上，央行提出三大類(lèi)十項(xiàng)具體措施,，其中降準(zhǔn)降息,、降低公積金貸款利率成為關(guān)注焦點(diǎn)；金融監(jiān)管總局將推出八項(xiàng)增量政策,，特別是“加快出臺(tái)與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度”備受期待,；證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)了三方面工作重點(diǎn)并提出多項(xiàng)穩(wěn)定資本市場(chǎng)的具體措施,。

4月25日，中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)“持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)”,，并要求加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策,，用好用足積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。此次新聞發(fā)布會(huì)推出的金融政策是落實(shí)中央會(huì)議精神的第一步,，體現(xiàn)了決策層在穩(wěn)市場(chǎng),、穩(wěn)預(yù)期方面的決心，對(duì)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)也將起到重要作用,。

去年9月26日以來(lái),，多個(gè)部委密集出臺(tái)了一系列促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)的政策措施。一季度數(shù)據(jù)顯示,，房地產(chǎn)銷(xiāo)售,、房?jī)r(jià)指數(shù)、國(guó)房景氣指數(shù),、土地成交等多項(xiàng)指標(biāo)明顯好轉(zhuǎn),，但市場(chǎng)總體依然偏弱，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資乏力,、房企融資未根本改善,、三四線城市市場(chǎng)恢復(fù)緩慢。政策落實(shí)上,，存量商品房和存量閑置土地收儲(chǔ),、城市更新、城中村和危舊房改造仍存在制度和資金等方面的制約,，推進(jìn)不盡如人意,。

基于此，4月25日的中央政治局會(huì)議定調(diào)“持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)”,。宏觀經(jīng)濟(jì)政策上,，提出加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，用好用足積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,；房地產(chǎn)政策上,，提出加力實(shí)施城市更新行動(dòng),，有力有序推進(jìn)城中村和危舊房改造,，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，加大高品質(zhì)住房供給,，優(yōu)化存量商品房收購(gòu)政策,。

自去年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以來(lái)，央行多次釋放“適時(shí)降準(zhǔn)降息”的信號(hào),。5月7日,，央行行長(zhǎng)潘功勝表示,，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)降低個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn),，下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn),。此舉將釋放更多流動(dòng)性，滿足當(dāng)前投資消費(fèi)擴(kuò)張與信心修復(fù)的資金需求,，對(duì)國(guó)家重大建設(shè),、普惠金融、中小微民營(yíng)企業(yè),、房地產(chǎn),、消費(fèi)市場(chǎng)等重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放形成強(qiáng)力支撐。

目前我國(guó)存款準(zhǔn)備金率已降至歷史最低水平,，本次降準(zhǔn)將向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性1萬(wàn)億元,，有效緩解企業(yè)融資壓力。未來(lái)一段時(shí)間,，我國(guó)至少還有2~2.5個(gè)百分點(diǎn)的降準(zhǔn)空間,，今年三季度可能還有0.25~0.5個(gè)百分點(diǎn)的降準(zhǔn)空間。

公積金貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)（首套房利率降至2.6%）,，疊加商業(yè)貸款利率下行,，進(jìn)一步降低居民購(gòu)房成本，有望提振居民購(gòu)房需求,。政策性利率下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn),，將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）同步下行約0..1個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)而帶動(dòng)房貸利率進(jìn)一步下調(diào),，預(yù)計(jì)幅度在0.1~0.25個(gè)百分點(diǎn),。

本輪政策亮點(diǎn)之一是突出了結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。華泰證券分析認(rèn)為,，本次會(huì)議下調(diào)所有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25pct,，意味著抵押補(bǔ)充貸款（PSL）利率從2.25%下調(diào)至2%，保障性住房再貸款利率從1.75%下調(diào)至1.5%,，有望降低城中村改造和收購(gòu)存量房的資金成本,，提升項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)資金平衡的可行性，進(jìn)而提升地方政府推進(jìn)城中村改造和存量房收儲(chǔ)的意愿,。

金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤提出,，將加快出臺(tái)與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相匹配的系列融資制度，包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā),、個(gè)人住房,、城市更新等貸款管理辦法，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)保持房地產(chǎn)融資穩(wěn)定,，有效滿足剛性和改善性住房需求,，強(qiáng)化對(duì)高品質(zhì)住房的資金供給,。證監(jiān)會(huì)也表示，要支持上市公司利用股,、債,、REITs等多種工具開(kāi)展直接融資，相關(guān)融資機(jī)制安排對(duì)于防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn),、鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)有重大意義,。

房地產(chǎn)發(fā)展新模式旨在通過(guò)金融工具創(chuàng)新和監(jiān)管機(jī)制優(yōu)化，構(gòu)建多元化,、風(fēng)險(xiǎn)可控的融資體系,。結(jié)合中央政治局會(huì)議精神和李云澤的表述，系列融資制度可能包括：完善城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制和“白名單”制度,，對(duì)現(xiàn)房銷(xiāo)售提供專(zhuān)項(xiàng)支持,，對(duì)城市更新的融資支持，以及加大對(duì)高品質(zhì)住房的資金供給,。此外,，在消費(fèi)端，差異化住房信貸政策,、公積金與普惠金融政策也將得到優(yōu)化,。資產(chǎn)證券化與金融工具創(chuàng)新提速，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs有望提速和擴(kuò)容,，建立房地產(chǎn)供應(yīng)鏈金融平臺(tái),，發(fā)行綠色債券支持綠色低碳建筑項(xiàng)目，建立“土地銀行”運(yùn)作機(jī)制等,。