豐田預計2026財年利潤將下滑35% 全球化退潮下的生存挑戰(zhàn)

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2025-05-13 10:19:03 澎湃新聞

在特朗普政府的關稅政策和日元升值的雙重壓力下，豐田汽車預計2026財年凈利潤將同比驟降34.9%至3.1萬億日元,。這一預期不僅創(chuàng)下近十年最大跌幅,，也揭示了全球化退潮中傳統(tǒng)制造業(yè)巨頭面臨的困境,。

豐田預計2026財年利潤將下滑35%

作為全球最大的汽車制造商,，豐田的利潤預警反映出貿易保護主義,、技術路線分歧與產業(yè)格局重構帶來的多重矛盾,。2025年5月8日,，豐田汽車首席執(zhí)行官佐藤恒治在東京公司財報新聞發(fā)布會上發(fā)言,，詳細說明了這些挑戰(zhàn),。

特朗普政府自2025年4月起對汽車及零部件實施25%的關稅，直接影響了包括豐田在內的全球化生產模式,。每年從日本出口至美國的53萬輛汽車中,，高利潤的雷克薩斯占比達20%，每輛進口車將新增3200美元關稅成本,，遠超緊湊型SUV的平均利潤空間,。盡管豐田已初步計入2025年4-5月1800億日元的關稅損失，但其依賴日本本土6萬家供應商的“300萬輛生產體系”正面臨風險,。短期內,，北美市場營業(yè)利潤率可能從2024年的12%驟降至0.6%。

日元對美元升值進一步加劇了豐田的財務困境,。2024年日元升值18%,，使北美業(yè)務營業(yè)利潤減少12億美元，而2026財年預計美元貶值將進一步侵蝕7450億日元利潤,。這種貨幣政策的“剪刀差”效應減少了豐田在匯率對沖策略上的容錯空間,。

盡管豐田的混合動力車型仍貢獻42%的全球銷量，但純電車型僅占2%的份額,。特朗普政府對中國產電池組件加征10%關稅的政策迫使豐田在美國市場的業(yè)務必須加速與中國供應商脫鉤,。在中國市場上，豐田新一代bZ系列產品在智能化與成本控制上有所進步,，但仍難以與比亞迪這樣的成本控制高手競爭,。

為規(guī)避關稅，豐田正以12億美元擴建美國肯塔基工廠,，計劃將RAV4的北美產能集中度從40%提升至80%,，并推動零部件本地化率從40%提升至60%。這種“區(qū)域化閉環(huán)”戰(zhàn)略能節(jié)約單車成本1700美元,，但需承擔1500美元/輛的固定成本增加,，且核心部件如混合動力控制單元仍需依賴日本電裝（Denso）工廠。產業(yè)鏈深度調整需要時間。

特朗普近期豁免鋼鐵鋁關稅及允許3.75%關稅補償的政策為豐田爭取了一些喘息空間,。然而,，其北美電池工廠建設依賴美國本土供應鏈成熟度，當前美國電池產能僅能滿足需求的三分之一,，技術工人短缺與基建滯后可能拖累轉型進程,。

豐田的利潤預警反映了汽車產業(yè)在“后全球化時代”的現狀。當關稅壁壘取代自由貿易協定,，區(qū)域化生產替代全球分工,，傳統(tǒng)巨頭被迫在效率與安全之間重新抉擇。數據顯示,，日本車企在美國銷售的590萬輛汽車中,，約半數依賴進口，這種結構性脆弱在政治周期更迭中愈發(fā)明顯,。

特朗普政府“美國含量”要求的政策導向,，正將汽車產業(yè)從“成本優(yōu)先”推向“地緣優(yōu)先”，迫使企業(yè)將供應鏈安全置于利潤最大化之上,。作為全球銷量和利潤均排名首位的車企,，豐田若能在2027年前完成北美產能重新布局與固態(tài)電池量產，或可借助混合動力與新一代純電車型的技術護城河實現軟著陸,；反之,，其全球霸主地位將隨著利潤率的持續(xù)萎縮而面臨挑戰(zhàn)。

(責任編輯：于浩淙 zx0176)

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