港股“新貴”寧德時(shí)代的多重考驗(yàn) 資本狂歡難掩增長乏力

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2025-05-20 19:13:36 百家號(hào)

今年以來,，寧德時(shí)代在香港上市，成為今年全球最大的IPO,。5月20日，寧德時(shí)代以每股263港元的價(jià)格在香港開始交易,，成為首家在A股和H股上市的鋰電企業(yè),。截至9時(shí)31分，股價(jià)報(bào)292.4港元,，上漲11.18%,。

寧德時(shí)代在公告中多次提到，此次香港上市是推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略布局,、打造國際化資本平臺(tái)的關(guān)鍵一步,。寧德時(shí)代董事長兼首席執(zhí)行官曾毓群在上市儀式上表示，公司不僅是一家電池零部件制造商,，也是系統(tǒng)解決方案提供者,，致力于成為一家零碳科技公司。

盡管上市過程高效且市場熱情高漲,，但寧德時(shí)代背后仍存在業(yè)績?cè)鲩L乏力的問題,。2024年年報(bào)顯示，全年?duì)I收同比下滑9.7%，為A股上市以來首次年度營收負(fù)增長,。國內(nèi)車企加速“去寧化”,，寧德時(shí)代的市場占有率下滑，面臨比亞迪,、國軒高科等競爭對(duì)手的激烈挑戰(zhàn),。海外市場同樣競爭激烈，其境外營收同比下滑,，儲(chǔ)能電池出貨量全球市占率也有所下降,。

作為年內(nèi)全球規(guī)模最大的新股發(fā)行案例，寧德時(shí)代港股上市進(jìn)程以罕見高效率落地,。自今年2月中旬啟動(dòng)赴港上市申請(qǐng)程序,，至5月下旬完成主板掛牌，全程僅歷時(shí)98天,，刷新中概股在港股上市的速度紀(jì)錄,。在認(rèn)購端，市場熱情遠(yuǎn)超預(yù)期：散戶申購倍數(shù)突破120倍,，機(jī)構(gòu)端凍結(jié)資金規(guī)模逾2800億港元,，創(chuàng)下本年度港股IPO市場第三大認(rèn)購紀(jì)錄。

然而,，此次“資本狂歡”背后,，寧德時(shí)代的業(yè)績卻顯露出疲態(tài)。2024年年報(bào)顯示,，公司全年?duì)I收3620.13億元,，同比下滑9.7%，這是自2018年A股上市以來首次年度營收負(fù)增長,。對(duì)于營收下滑原因,，寧德時(shí)代稱由于碳酸鋰等原材料價(jià)格下降，產(chǎn)品價(jià)格相應(yīng)調(diào)整,，導(dǎo)致營收下降,。此外，純電動(dòng)乘用車增速趨于平緩,，加上國內(nèi)二線動(dòng)力電池廠商之間的激烈競爭,，寧德時(shí)代的市場份額受到?jīng)_擊。

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