5月20日，一年期及五年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）年內(nèi)首次下調(diào),，均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。同日,，國(guó)有大行及招商銀行也啟動(dòng)了年內(nèi)首次人民幣存款利率下調(diào)，其中一年期存款利率首次跌破1%,。

這次LPR和存款利率的同時(shí)下調(diào)引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注,。一季度商業(yè)銀行凈息差已降至1.43%，處于歷史較低水平,。在此背景下,，銀行息差是否會(huì)進(jìn)一步受到壓力成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，LPR報(bào)價(jià)下調(diào)帶動(dòng)存款利率同步下調(diào),，將有助于緩解商業(yè)銀行凈息差的下行壓力；另一些觀點(diǎn)則指出,，在新一輪降息推動(dòng)下,，利率中樞整體繼續(xù)下移,，資產(chǎn)端貸款利率仍將處于下行通道,，銀行息差仍將面臨一定壓力。

LPR下調(diào)直接影響之一是新發(fā)放房貸利率的降低,。對(duì)于購(gòu)房者來(lái)說(shuō),，這意味著更低的融資成本和更輕松的還款壓力,，但對(duì)于銀行而言，資產(chǎn)端收益可能在一定時(shí)期內(nèi)有所減少,。央行數(shù)據(jù)顯示,，今年4月份全國(guó)個(gè)人住房新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.1%。以一筆100萬(wàn)元,、期限為30年的房貸為例,，采用等額本息還款方式，LPR下調(diào)前的利率為3.10%,，每月還款金額約為4270元,；而LPR下調(diào)至3.00%后，每月還款金額降至4216元,，每月可節(jié)省54元,，30年累計(jì)可節(jié)省約1.9萬(wàn)元。

盡管LPR整體下調(diào),，但不同地區(qū)的銀行此前已采取了不同的策略,。例如，廣州地區(qū)部分銀行的首套房貸利率提前上浮10個(gè)基點(diǎn),，執(zhí)行利率為3.1%,。廈門(mén)地區(qū)部分銀行則將首套房貸利率上浮5個(gè)基點(diǎn)，執(zhí)行利率為3.15%,。20日LPR下調(diào)后,，廣州、廈門(mén)最新首套房貸執(zhí)行利率分別為3%和3.05%,。某國(guó)有銀行上海分行的信貸經(jīng)理表示,，這種策略主要是為了平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，通過(guò)提前調(diào)整加點(diǎn),，銀行可以在一定程度上緩解因利率下降帶來(lái)的息差壓力,，防止按揭業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間受到過(guò)度擠壓。此次調(diào)整的主要目的是對(duì)沖LPR下調(diào)對(duì)房貸收益的沖擊,，防止房貸利率降至3%以下,，從而避免與公積金貸款利率出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。這種區(qū)域利率分化現(xiàn)象反映了銀行在穩(wěn)定息差和促進(jìn)信貸投放之間的平衡與權(quán)衡,。

存量房貸利率的調(diào)整過(guò)程較為復(fù)雜,。部分銀行會(huì)依據(jù)LPR的變化對(duì)存量房貸利率進(jìn)行調(diào)整，但調(diào)整往往存在一定的滯后性,。對(duì)于已經(jīng)執(zhí)行的房貸利率,，銀行將依據(jù)貸款合同中約定的重定價(jià)周期來(lái)確定新的執(zhí)行利率生效的具體時(shí)間。

LPR下調(diào)的同時(shí)，存款利率也同步下調(diào),。5月19日晚間,，國(guó)有四大行及招商銀行宣布下調(diào)存款利率，并于5月20日生效,。調(diào)整后,，上述商業(yè)銀行將活期存款利率統(tǒng)一降至0.05%，三年期和五年期定期存款利率降幅達(dá)到了25個(gè)基點(diǎn),。整體來(lái)看,，此次存款利率調(diào)整具有長(zhǎng)期限存款利率降幅較大，而活期存款以及短期存款利率調(diào)整幅度相對(duì)較小的特點(diǎn),。調(diào)整之后,，1年期定期存款利率普遍降至0.95%至1.05%之間。

多位受訪人士認(rèn)為,，此次存款利率下調(diào)與LPR調(diào)整呈現(xiàn)出明顯的同步性,，是銀行主動(dòng)進(jìn)行負(fù)債端成本改善，以緩解息差壓力,。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明指出,，存款利率下調(diào)與LPR調(diào)整同步推進(jìn)，是在利率自律機(jī)制的引導(dǎo)下,，商業(yè)銀行為穩(wěn)定凈息差而采取的主動(dòng)策略,。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析稱(chēng)，去年的兩次存款掛牌利率下調(diào),、叫?！笆止ぱa(bǔ)息”以及同業(yè)活期存款利率管控，使得銀行負(fù)債成本管控持續(xù)顯效,，部分對(duì)沖了資產(chǎn)端收益率下行壓力,。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，通過(guò)規(guī)范手工補(bǔ)息,，為銀行節(jié)省利息支出超過(guò)800億元,。

某國(guó)有銀行分行金融市場(chǎng)部人士表示，存款利率的下調(diào)為銀行提供了有力的成本緩沖,。通過(guò)降低存款利率,，銀行能夠有效降低資金成本，更好地應(yīng)對(duì)因LPR下調(diào)帶來(lái)的資產(chǎn)端收益壓力,。通過(guò)這種雙向調(diào)整,，息差有望保持相對(duì)穩(wěn)定，避免因貸款利率下降過(guò)快而導(dǎo)致盈利能力受損,。但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，銀行凈息差收窄的壓力仍將持續(xù)。從長(zhǎng)期視角來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下,，貸款需求的回升可能會(huì)滯后于利率的下降，這意味著銀行的凈息差仍將面臨一定壓力,。