地緣政治與“去美元化”也是重要因素,。2022年以來,,央行購金量劇增,。過去三年這種趨勢明顯加速,。波蘭、土耳其、印度、阿塞拜疆和中國是主要買家。俄烏沖突后,,俄羅斯央行外匯儲備被凍結(jié),促使各國央行轉(zhuǎn)向黃金,。中,、俄、土等國購金動機(jī)包括規(guī)避美元體系武器化風(fēng)險(xiǎn),。
一些專家認(rèn)為,,在美國政策不可預(yù)測、通脹壓力和央行購買等因素推動下,,上漲趨勢將持續(xù),。高盛預(yù)測,到2025年底金價(jià)將達(dá)到每盎司3700美元,,到2026年中將達(dá)到4000美元,。若美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退或貿(mào)易戰(zhàn)升級,今年晚些時(shí)候金價(jià)甚至可能飆升至4500美元,。
然而,,也有人擔(dān)心金價(jià)漲勢過快過猛,可能正在形成市場泡沫,。以1980年的情況為例,,金價(jià)在飆升后出現(xiàn)了顯著回調(diào)。2011年的峰值之后也出現(xiàn)了急劇下跌,。部分分析師警告金價(jià)已過熱,。晨星專家喬恩·米爾斯預(yù)測,未來幾年金價(jià)或跌至1,820美元/盎司,。高盛的斯特魯伊文則認(rèn)為短期可能回調(diào),,但中期仍看漲。AJ Bell的莫爾德預(yù)計(jì)漲勢將暫停喘息,,但若經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)降息,長期仍可能走高,。Panmure Liberum的弗倫奇則警告當(dāng)前接近峰值,,跟風(fēng)投資者或面臨虧損。Hargreaves Lansdown市場主管蘇珊娜·斯特里特建議,,投資者應(yīng)將黃金作為多元化組合的一部分,。