為何活期儲蓄利率要下調(diào) 銀行凈息差承壓(2)

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2025-05-25 05:54:13 南方都市報

東方金誠宏觀研究團(tuán)隊預(yù)計，本次兩個期限品種LPR報價下調(diào)幅度保持一致,。但考慮到穩(wěn)樓市政策需要進(jìn)一步加力,，接下來監(jiān)管層有可能通過單獨引導(dǎo)5年期以上LPR報價下行等方式,，推動居民房貸利率更大幅度下調(diào),。這是現(xiàn)階段緩解實際房貸利率偏高問題,、持續(xù)推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的關(guān)鍵一招。

展望未來,，王青表示,，盡管5月關(guān)稅互降，但外部環(huán)境仍面臨很大不確定性,，國內(nèi)穩(wěn)增長政策還不能松勁,。鑒于中美經(jīng)貿(mào)談判還將經(jīng)歷一個復(fù)雜曲折的過程，未來一段時間外需趨于放緩,、國內(nèi)物價水平偏低的背景下,，預(yù)計下半年央行還會繼續(xù)實施降息。

1年期LPR報價下調(diào),，從而引導(dǎo)存款利率全面下調(diào),，符合貨幣政策運行邏輯。根據(jù)存款利率市場化調(diào)節(jié)機(jī)制,，存款利率要與1年期LPR報價和10年期國債收益率掛鉤,。綜合本次1年期LPR報價下調(diào)幅度、近期10年期國債收益率走勢,，以及當(dāng)前商業(yè)銀行凈息差水平,，東方金誠宏觀研究團(tuán)隊估計接下來各類存款利率將平均下調(diào)0.1個百分點左右，其中,，活期存款利率和短期定期存款利率下調(diào)幅度會比較小,，期限較長的定期存款利率會有更大降幅。這也說明,，商業(yè)銀行對未來有進(jìn)一步降息的預(yù)期,。

最新數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度商業(yè)銀行凈息差為1.43%,，較上季度下行0.09個百分點,，再創(chuàng)歷史新低，并顯著低于1.8%的警戒水平,。在加大銀行對實體經(jīng)濟(jì)支持力度的同時,，保持銀行體系自身經(jīng)營的穩(wěn)健性也是監(jiān)管層需要考量的因素。本次LPR報價下調(diào)帶動銀行存款利率同步下調(diào),，在加大銀行對實體經(jīng)濟(jì)支持力度的同時,，有助于保持銀行體系自身經(jīng)營的穩(wěn)健性,。

2022年至今，存款掛牌利率已經(jīng)歷多次調(diào)降,，主要商業(yè)銀行分別于2022年9月,、2023年6月、2023年9月,、2023年12月,、2024年7月、2024年10月主動下調(diào)存款掛牌利率,，并陸續(xù)帶動中小銀行調(diào)降存款利率,。如今，存款利率全面進(jìn)入“1%”時代,。具體來看,，活期利率降至0.05%；定期整存整取3個月,、6個月,、1年期、2年期均下調(diào)15個基點,，分別為0.65%,、0.85%、0.95%,、1.05%,；3年期和5年期均下調(diào)25個基點，分別至1.25%和1.3%,。7天期通知存款利率下調(diào)15個基點至0.3%,。

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