5月26日，“王健林再賣48座萬達廣場”的詞條登上微博熱搜,，網(wǎng)友們對他的舉動表示驚訝,，并好奇他還有多少萬達廣場可以出售。近日,，國家市場監(jiān)督管理總局披露了一份無條件批準(zhǔn)經(jīng)營者集中案件列表,，其中一項涉及太盟（珠海）管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）與高和豐德（北京）企業(yè)管理服務(wù)有限公司等經(jīng)營者收購北京銀河萬達企業(yè)管理有限公司等48家公司股權(quán)的交易,。這是一場針對萬達廣場的收購案，收購方包括太盟投資集團,、騰訊控股,、陽光人壽保險、京東系資本等,。48家標(biāo)的公司主要業(yè)務(wù)為大型零售商業(yè)地產(chǎn)運營,，涉及北京、上海,、成都,、廣州、武漢等地的萬達廣場,。預(yù)計交易將在2025年下半年正式交割,，完成后萬達商管將繼續(xù)負責(zé)標(biāo)的的日常運營，但所有權(quán)將徹底轉(zhuǎn)移,。

市場對買家團并不陌生,。近年來，太盟頻繁出現(xiàn)在萬達的動態(tài)中,，此前與騰訊控股,、京東系也有交集，外界調(diào)侃此次交易為“熟人接盤”,。以騰訊為例,，早在2018年，港股私有化退市后的萬達商業(yè)A股IPO進度不及預(yù)期,，面臨回購壓力,。這一背景下，萬達邀請騰訊,、京東,、融創(chuàng)、蘇寧易購作為新的投資人簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議,，收購萬達商業(yè)香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份,。上述投資涉及資金約340億元，當(dāng)時被稱作全球互聯(lián)網(wǎng)公司和實體商業(yè)巨頭之間最大的單筆戰(zhàn)略投資之一,。其中騰訊控股投資100億元,，持股比例為4.12%；京東投資50億元,，持股比例為2.06%,。

太盟的身影則出現(xiàn)在2023年末。彼時珠海萬達商管數(shù)次沖刺港股未果,，300億元對賭壓身,，為緩解流動性壓力，萬達先后將旗下萬達廣場,、金融牌照,、盈方體育、萬達電影股權(quán)等擺上貨架,。散售的資金顯然無法填補債務(wù)缺口,。當(dāng)年末，大連萬達商管集團與太盟簽訂協(xié)議,，即太盟將聯(lián)合其他投資者對珠海萬達商管進行再投資,。為此，創(chuàng)始人王健林讓出了對珠海萬達商管的絕對控制權(quán),，后者將全面注入大連新達盟,。2024年3月底，太盟,、中信資本以及3家國際投資機構(gòu)共同宣布計劃向大連新達盟投資約600億元,，以持有后者60%的股權(quán)。同年9月,，大連新達盟注冊資本從162.07億元增加至405.17億元,，投資總額變更為513.15億元，董事會成員同步更新,，11個席位中有6人來自投資者,，萬達系占5席，且董事長和公司法人也由肖廣瑞變更為黃德煒,，后者為太盟中國總裁,。

有報道指出，此次48個標(biāo)的的收購將通過專項基金平臺完成,，由太盟來主導(dǎo)進行投資,。太盟計劃注資約50億元認購基金次級份額，承擔(dān)主要風(fēng)險并獲取超額收益,；一些國有大行組成的銀團將提供300億元貸款授信,，剩下的150億元將通過夾層融資渠道募集，目的是吸引險資,、產(chǎn)業(yè)基金等多元主體參與,。這意味著，倘若交易最終落地,，萬達此番可回籠資金500億元,。截至2024年9月末，大連萬達商管集團擁有貨幣資金151.16億元,，短期借款38.9億元,，一年內(nèi)到期的非流動負債400.8億元,，長期借款和應(yīng)付債券合計1126.5億元。以此來看,，大連萬達商管的債務(wù)壓力依舊存在,，但此次交易完后，王健林還有多少萬達廣場可供變現(xiàn),？

根據(jù)珠海萬達商管最后一版招股書,，截至2023年6月末其管理290座萬達商業(yè)廣場；而依據(jù)官網(wǎng)數(shù)據(jù),，截至2024年末大連萬達商管集團合共擁有513座已開業(yè)萬達廣場,。粗略統(tǒng)計，在擬上市的平臺——珠海萬達商管體系外,，大連萬達商管集團還持有223座萬達廣場,。早在2023年開始，萬達就已經(jīng)在散售萬達廣場,，接盤的多為險資,。據(jù)公開信息梳理，截至目前新華保險已接手了12座,，陽光保險接手5座,，大家保險拿下了4座，兩年多的時間里已有超過30座萬達廣場被轉(zhuǎn)讓,。今年初,，萬達又出售宣城、銅陵,、安陽,、四平、揚州5座萬達廣場,。若算上此次打包出售的48座,，萬達已經(jīng)出售了至少83座萬達廣場。以此計算,，此次拋售后,，在珠海萬達商管體系外，王健林還有140座左右萬達廣場可供變現(xiàn),。