美銀行：新興市場股市迎最大資金流入,；全球股市“失血”

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2025-05-31 11:01:53 華爾街見聞

本周,，全球股市繼續(xù)遭遇資金流出,，而黃金和債券成為投資者的避風港,。美銀策略師Michael Hartnett報告指出，截至5月底,，全球股市在過去一周錄得年內(nèi)最大單周凈流出資金,，金額高達95億美元，其中新興市場股票則出現(xiàn)20億美元的年內(nèi)最大凈流入,。

美銀行：新興市場股市迎最大資金流入

同一時期,，美元指數(shù)持續(xù)走弱，年內(nèi)跌幅達8.5%,。全球市場資金明顯流向黃金,、債券及加密貨幣。黃金本周流入18億美元,，年化流入創(chuàng)紀錄的750億美元,；債券本周流入193億美元；加密貨幣本周流入26億美元,，為今年1月以來最大,。

美銀行：新興市場股市迎最大資金流入；全球股市“失血”

美銀建議投資者采取“BIG”策略（債券,、國際股票,、黃金），同時“七巨頭+全球價值股”的杠鈴策略也成為對沖風險的重要手段,。本周全球股票基金遭遇了2025年以來最大規(guī)模的單周資金凈流出,，合計95億美元。ETF流出32億美元,，主動管理型基金流出64億美元,。

美銀行：新興市場股市迎最大資金流入；全球股市“失血”

與此同時,，債券類資產(chǎn)連續(xù)五周獲得資金流入,，本周高達193億美元，新興市場債務成為亮點,，本周流入28億美元，為2023年1月以來最高,。黃金類資產(chǎn)同樣受益顯著,，本周黃金基金獲得18億美元的流入，整體年化流入已達創(chuàng)紀錄的750億美元,。加密貨幣作為弱美元交易主題的投資工具,，在本周也獲得26億美元的資金,，為1月以來新高。資金流出不僅出現(xiàn)在股票市場,，現(xiàn)金類資產(chǎn)也流出189億美元,。

美銀行：新興市場股市迎最大資金流入；全球股市“失血”

美元疲軟驅動資產(chǎn)輪動,。多項資產(chǎn)流入都與美元走弱相關,，包括加密貨幣、黃金,、新興市場債券和股票,，以及房地產(chǎn)投資信托基金，后者獲得3億美元凈流入,，為去年10月以來最大,。美銀認為美元正進入熊市，主要原因包括關稅政策無法推動美元指數(shù)突破100,，美元疲軟將有助于重振美國制造業(yè),。美聯(lián)儲獨立性達到峰值后的政策轉向將進一步支撐美元熊市和黃金、新興市場和國際股票的牛市格局,。

美銀行：新興市場股市迎最大資金流入,；全球股市“失血”

新興市場成為亮點，本周新興市場股票獲得20億美元的凈流入,，創(chuàng)今年最大紀錄,。日本市場股票基金單周遭遇118億美元的史上最大資金流出。美國股票市場連續(xù)兩周流出資金,，本周達51億美元,。歐洲股市七周連續(xù)獲凈流入，累計10億美元,。今年以來外資持續(xù)流入美國股市,，但對美債態(tài)度謹慎。美銀私人客戶最近四周持續(xù)增持公用事業(yè),、日常消費和低波動ETF,，減持能源、高收益?zhèn)豌y行貸款ETF,。

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標普500指數(shù)防御性板塊占比降至18%，為2000年以來最低水平,，顯示市場風險偏好極高,。資金更多押注于“七巨頭”與全球價值股的杠鈴式配置，以對沖局部資產(chǎn)泡沫可能帶來的波動,?！捌呔揞^”股票目前交易市盈率為42倍,，雖低于歷史泡沫平均的58倍，但仍需警惕,。自1900年以來的股市泡沫平均漲幅為244%,，而“七巨頭”從2023年3月低點已上漲192%，暗示仍有30%上漲空間,。美國30年期實際利率升至2.9%,，為2008年11月以來最高水平。歷史數(shù)據(jù)顯示,，過去14次資產(chǎn)泡沫中有12次伴隨債券收益率上升,。

美銀行：新興市場股市迎最大資金流入；全球股市“失血”

美銀維持2025年“BIG”資產(chǎn)配置建議：債券,、國際股票,、黃金。

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(責任編輯：zx0001)

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