在債務(wù)利息重壓下,，白宮顯得非常焦急。本周四,，在一場白宮活動中,，美國總統(tǒng)特朗普對美聯(lián)儲主席鮑威爾進(jìn)行了猛烈抨擊，稱其為“笨蛋”，并威脅如果美聯(lián)儲不大幅降息,，白宮可能采取強(qiáng)制措施,。

特朗普的降息邏輯簡單直接——省錢,。他計(jì)算道：“降息1個百分點(diǎn),，支付的利息就少那么多；降2個點(diǎn),，利息支付會更少...降2個點(diǎn)利率每年能省6000億美元,。”他指責(zé)鮑威爾阻礙了這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),，并斷言美國每年將花掉6000億美元,，就是因?yàn)橐粋€“笨蛋”坐在那里。盡管他對通脹留有余地,，認(rèn)為如果通脹回歸,，美聯(lián)儲可以再加息，但他強(qiáng)調(diào)當(dāng)前通脹在下降,，暗示降息時機(jī)已成熟,。

盡管特朗普表示不會解雇鮑威爾,，但白宮的壓力顯而易見,。這是一周內(nèi)第三次公開向美聯(lián)儲施壓。上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后,，特朗普給鮑威爾貼上了“太遲先生”的標(biāo)簽,，呼吁直接降一整個百分點(diǎn)。本周三CPI數(shù)據(jù)公布后,，他再次強(qiáng)調(diào)降息1個百分點(diǎn)可節(jié)省大量到期債務(wù)利息,。同日，副總統(tǒng)萬斯也指責(zé)美聯(lián)儲拒絕降息是貨幣政策上的失職,。

白宮步步緊逼的背后,，是對高企且日益沉重的債務(wù)成本的擔(dān)憂。約50%的債務(wù)將在2026年前到期,，這種短期債務(wù)占比過半的情況使得聯(lián)邦財(cái)政對利率波動極為敏感,。面對白宮持續(xù)的政治壓力，美聯(lián)儲主席鮑威爾保持沉默,，維持專業(yè)立場,。市場交易員們?nèi)匝鹤⒚缆?lián)儲年內(nèi)僅降息兩次。

然而,，特朗普所要求的一次降息1%甚至2%,，歷史上除非在嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退或金融危機(jī)背景下,，美聯(lián)儲極少如此激進(jìn)地降息。上一次單次降息1個百分點(diǎn)是在2020年3月,，當(dāng)時新冠疫情引發(fā)美國經(jīng)濟(jì)急劇下滑,、深度衰退。

這場沖突的根本在于白宮與美聯(lián)儲目標(biāo)的錯位,。白宮優(yōu)先考慮短期刺激,，推行的關(guān)稅政策推高了通脹風(fēng)險(xiǎn)。白宮需要降息作為對沖潛在經(jīng)濟(jì)下行壓力的緩沖墊,。而美聯(lián)儲則錨定長期通脹穩(wěn)定,，當(dāng)前核心PCE通脹預(yù)期已被上調(diào)至3.2%，遠(yuǎn)高于2%的長期目標(biāo),，這極大地壓縮了美聯(lián)儲降息的空間,。

盡管特朗普和國會共和黨人誓言要控制政府支出、減少赤字,，但他們推進(jìn)的稅收法案卻可能適得其反,。美國國會預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)，該法案將導(dǎo)致未來十年新增5510億美元的利息支出,，這與“省錢”的初衷背道而馳,。

后續(xù)走向需關(guān)注兩個關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：6月17-18日的美聯(lián)儲議息會議，以及白宮的“強(qiáng)制措施”威脅是否會付諸行動,。雖然法律明確規(guī)定總統(tǒng)無權(quán)直接干預(yù)聯(lián)儲決策,，但持續(xù)的政治施壓已在悄然侵蝕市場對美聯(lián)儲貨幣政策獨(dú)立性的信心。坊間流傳的“影子美聯(lián)儲主席計(jì)劃”傳聞也為這場權(quán)力博弈增添了一絲神秘色彩,。