評論員：A股進入變盤窗口政策預(yù)期催化短期突破

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2025-06-18 21:58:12 財經(jīng)郭一鳴

評論員：A股進入變盤窗口政策預(yù)期催化短期突破,！一句“中央金融管理部門將發(fā)布若干重大金融政策”,，點燃了投資者對陸家嘴論壇的熱切關(guān)注,。如果不是因為政策預(yù)期,，本次論壇的關(guān)注度可能不會太高。在3400點的拉鋸戰(zhàn)中,，似乎需要這樣的“外力”來打破當(dāng)前的焦灼局面,，引領(lǐng)行情實現(xiàn)變盤。

對于目前的A股市場,，通常的說法是“上有阻力,，下有支撐”。這意味著政策的持續(xù)呵護限制了指數(shù)下行的空間,，而基本面不足和資金面風(fēng)險不高又限制了市場的有效突破,。

今年以來，財政政策持續(xù)發(fā)力,，地方政府專項債發(fā)行規(guī)模達2.1萬億元,，同比增長15%，重點投向交通,、能源等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展,。貨幣政策也保持適度寬松，5年期LPR利率年內(nèi)兩次下調(diào),，累計降幅達15個基點,，降低了企業(yè)融資成本。此外,，各部委針對消費、科技等重點領(lǐng)域密集出臺政策,，如商務(wù)部開展“消費提振年”活動,，發(fā)放超百億元消費券，推動5月社會消費品零售總額同比增長4.8%,，較上月提升0.5個百分點,。這些政策舉措共同作用，限制了市場向下調(diào)整的空間,，使得市場在震蕩中尋求新的平衡,。

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另一方面，資金風(fēng)險偏好與宏觀基本面形成雙重壓制,。數(shù)據(jù)顯示,，5月以來，陸股通資金呈現(xiàn)明顯的階段性凈流出態(tài)勢,，單月累計凈流出超200億元,，反映出外資對當(dāng)前市場的謹(jǐn)慎態(tài)度。從宏觀基本面看,，5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%,，較上月回落0.3個百分點。固定資產(chǎn)投資方面,，截至5月,，全國固定資產(chǎn)投資同比增長3.70%，相較于上月下跌0.30%,。制造業(yè)投資同比增長8.50%,，相較于上月下跌0.30%。整體來看,，社零數(shù)據(jù)回升,，但固定資產(chǎn)投資回落，結(jié)構(gòu)上制造業(yè)投資,、房地產(chǎn)投資,、基建投資增速放緩，進出口數(shù)據(jù)放緩,，規(guī)模以上工業(yè)增加值回落,。國內(nèi)增量觀望以及海外資金流入放緩之際,，隨著國內(nèi)基本面提振動力的缺失，市場整體突破受到壓制,。

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