A股進(jìn)入牛市了嗎多維度積極信號匯聚(2)

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2025-07-17 20:42:07 第一財(cái)經(jīng)

從資金面來看,，環(huán)境同樣有利，流動性合理充裕,，增量資金入市跡象初顯。隨著A股市場持續(xù)走高,，顯著的賺錢效應(yīng)吸引投資者關(guān)注,，市場人氣明顯提升，增量資金入場意愿有所增強(qiáng),。具體來看,，以6月24日為牛市起點(diǎn)，截至7月15日,，融資余額規(guī)模達(dá)到1.88萬億元,，共增加720.91億元，股票型ETF規(guī)模達(dá)到3.06萬億元,，共增加985.01億元,。此外，監(jiān)管調(diào)整考核指標(biāo),，鼓勵險(xiǎn)資提高權(quán)益資產(chǎn)比例,，以險(xiǎn)資為代表的機(jī)構(gòu)資金也在積極進(jìn)場，多家險(xiǎn)企宣布設(shè)立私募證券基金公司,，預(yù)計(jì)僅險(xiǎn)資就有望為A股帶來萬億增量資金,。

隨著A股攀升至年內(nèi)高點(diǎn)，部分板塊因交易過熱而有所調(diào)整,。但值得注意的是,，A股技術(shù)面并未走壞，長周期仍處于上升趨勢,，表明當(dāng)前市場正通過橫盤震蕩消化前期獲利盤,，為后續(xù)上漲積蓄動能。預(yù)計(jì)接下來各類積極因素將持續(xù)演繹,，A股仍有較大上漲空間,，有望走出長牛慢牛行情。

穩(wěn)增長政策仍有充足發(fā)力空間,，預(yù)計(jì)后續(xù)仍有刺激性政策落地,。全年增長目標(biāo)設(shè)定在5%，上半年實(shí)際增速已超目標(biāo)值,。上半年財(cái)政支出在投資和消費(fèi)方面的支持對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到重大作用,，下半年廣義財(cái)政空間還有超7萬億元，預(yù)計(jì)下半年財(cái)政支出將保持較高強(qiáng)度,。隨著美聯(lián)儲進(jìn)入降息周期,，人民幣匯率壓力緩解,，央行下半年可能還有一次降準(zhǔn)和降息。此外,，針對經(jīng)濟(jì)中存在結(jié)構(gòu)性問題,，房地產(chǎn)領(lǐng)域或有新政推出，就業(yè),、養(yǎng)老,、育兒等民生領(lǐng)域可能會有配套施策。這些舉措有望助力A股接下來持續(xù)走強(qiáng),。

經(jīng)濟(jì)維持穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢繼續(xù)向上,，完成全年增長目標(biāo)前景明朗。結(jié)構(gòu)上看,，上半年內(nèi)需特別是消費(fèi)成為復(fù)蘇主引擎,，內(nèi)需主導(dǎo)格局更趨明確，出口波動對增長的擾動或趨弱,。預(yù)計(jì)政策將靈活把握力度與節(jié)奏,，用好存量政策并在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)推出增量措施，以內(nèi)需為主要支撐,，力保經(jīng)濟(jì)維持中高速運(yùn)行,。此外，“反內(nèi)卷”有望上升為頂層設(shè)計(jì),，部分落后行業(yè)過剩產(chǎn)能或借此出清,，推動供需再平衡與物價(jià)溫和回暖，從量價(jià)雙維度助力企業(yè)盈利筑底回升,。宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇與企業(yè)盈利的持續(xù)修復(fù),，將共同構(gòu)筑A股牛市的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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