33美國萬億美元基建計劃能否落地,？

黃慧紅/文

這將是大概率事件,。

2017年，特朗普政府的醫(yī)改法案受挫,，但稅改法案在經歷了重重考驗之后終于在年末通關,。2018年，大規(guī)?；ㄓ媱潣O有可能成為特朗普政府的重點：美國基礎設施落后已成為共識,。而白宮早前也透露，將在2018年1月推出基礎設施重建計劃,。

特朗普政府計劃聯(lián)合地方政府和私營部門共同完成基建計劃的融資,，以減輕聯(lián)邦政府的財政壓力。

34美元指數站上100,？

后歆桐/文

2018年預計美元將走強,，上半年美元指數有望突破100大關，而下半年將沖高回弱,。

不論是GDP,、就業(yè)數據，還是消費數據都穩(wěn)定走強,，稅改效應將持續(xù)發(fā)酵,，部分海外利潤將回流美國本土，從而支撐美元進一步強勢,。

不出意外,，美聯(lián)儲加息將如預期般循序漸進，而歐,、日等其他主要央行無法很快跟隨加息,，利差水平也有利于資金流向美國,，提振美元。

但到了下半年,，一方面,，上半年消息面的影響逐漸減弱，基建計劃規(guī)?？赡懿蝗珙A期,，美聯(lián)儲有采取更謹慎貨幣政策立場的風險，特朗普“大嘴”會時不時沖擊美元,；而另一方面,，歐洲,、日本,、中國經濟也將呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，帶動歐元,、日元,、人民幣走強。以上種種會令美元強勢減弱,，美元指數將從高位適度回弱,。

35美國國債收益率曲線趨于陡峭？

劉昕/文

伴隨美聯(lián)儲繼續(xù)貨幣政策正?；倪M程,，美國國債的收益率曲線將轉向陡峭。2017年初,，美國十年期國債與兩年期國債之間的利差為124個基點,，而現(xiàn)在該利差只有不到60個基點。經驗顯示,，國債收益率曲線陡峭程度與企業(yè)利潤增速有很強的正相關關系,。

隨著美國失業(yè)率不斷走低，勞動力市場緊張將在2018年提振通脹并推高長期通脹預期,；另外，美聯(lián)儲縮減資產負債表的計劃也將起到相同的作用,，原因包括改善市場預期及減少資產購買計劃對長期國債收益率的人為壓低,。