2月17日,，央行發(fā)布公告,，開(kāi)展2000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元7天期逆回購(gòu)操作。值得注意的是,，1年期MLF中標(biāo)利率為3.15%,，較上期下降10個(gè)基點(diǎn)。

受訪(fǎng)專(zhuān)家認(rèn)為,，MLF利率的下調(diào)將為2月20日LPR利率下降打開(kāi)空間,，這對(duì)于降成本、穩(wěn)增長(zhǎng)具有積極意義,?！霸诋?dāng)下疫情期間，MLF利率下調(diào)不僅有助于降低企業(yè)融資成本以應(yīng)對(duì)疫情影響,，而且在疫情結(jié)束后,，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入恢復(fù)性增長(zhǎng)時(shí)也會(huì)起到積極作用?！泵裆y行首席研究員溫彬認(rèn)為,。

作為連接金融政策與實(shí)體企業(yè)的重要紐帶，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在傳導(dǎo)貨幣政策、引導(dǎo)企業(yè)融資成本下行方面發(fā)揮著重要作用,。除“降價(jià)”之外,，在抗擊疫情的特殊時(shí)期，銀行信貸“增量”“擴(kuò)面”“提質(zhì)”效果同樣顯著,。

引導(dǎo)企業(yè)融資成本下行

“就目前的貨幣政策操作而言,，主要目標(biāo)是引導(dǎo)融資成本下行，這對(duì)于恢復(fù)市場(chǎng)信心起到了很好的作用,。后續(xù)來(lái)看,，流動(dòng)性總量合理充裕，而優(yōu)化流動(dòng)性供給結(jié)構(gòu)則更為關(guān)鍵,?！眹?guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。多數(shù)專(zhuān)家認(rèn)為,，目前,，銀行體系流動(dòng)性合理充裕，本次MLF利率下降也符合市場(chǎng)廣泛預(yù)期,?！案母锖蟮男翷PR按公開(kāi)市場(chǎng)操作利率加點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià)，其中,，公開(kāi)市場(chǎng)操作利率主要指MLF利率,。因此，在MLF利率下調(diào)后,，2月20日的LPR報(bào)價(jià)會(huì)隨之下行,，這將推動(dòng)企業(yè)貸款利率下調(diào)?！痹鴦傉J(rèn)為,，MLF利率下調(diào)是重要且及時(shí)的政策舉措，將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)降低融資成本產(chǎn)生更為直接的效果,。值得注意的是,，要想真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資成本的下降，銀行負(fù)債端成本下降是關(guān)鍵,。MLF利率的下調(diào)會(huì)同時(shí)帶動(dòng)銀行資產(chǎn)端成本和負(fù)債端成本下降,，但二者下降幅度有所差異。