2月17日,，央行發(fā)布公告，開展2000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元7天期逆回購操作,。值得注意的是,，1年期MLF中標(biāo)利率為3.15%，較上期下降10個基點,。

受訪專家認(rèn)為,，MLF利率的下調(diào)將為2月20日LPR利率下降打開空間，這對于降成本,、穩(wěn)增長具有積極意義,。“在當(dāng)下疫情期間,，MLF利率下調(diào)不僅有助于降低企業(yè)融資成本以應(yīng)對疫情影響,，而且在疫情結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入恢復(fù)性增長時也會起到積極作用,?！泵裆y行首席研究員溫彬認(rèn)為。

作為連接金融政策與實體企業(yè)的重要紐帶,，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在傳導(dǎo)貨幣政策,、引導(dǎo)企業(yè)融資成本下行方面發(fā)揮著重要作用。除“降價”之外,，在抗擊疫情的特殊時期,，銀行信貸“增量”“擴(kuò)面”“提質(zhì)”效果同樣顯著,。

引導(dǎo)企業(yè)融資成本下行

“就目前的貨幣政策操作而言，主要目標(biāo)是引導(dǎo)融資成本下行,，這對于恢復(fù)市場信心起到了很好的作用,。后續(xù)來看，流動性總量合理充裕,，而優(yōu)化流動性供給結(jié)構(gòu)則更為關(guān)鍵,。”國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛在接受《金融時報》記者采訪時表示,。多數(shù)專家認(rèn)為,，目前，銀行體系流動性合理充裕,，本次MLF利率下降也符合市場廣泛預(yù)期,。“改革后的新LPR按公開市場操作利率加點形成的方式報價,，其中,，公開市場操作利率主要指MLF利率。因此,，在MLF利率下調(diào)后,，2月20日的LPR報價會隨之下行，這將推動企業(yè)貸款利率下調(diào),?！痹鴦傉J(rèn)為，MLF利率下調(diào)是重要且及時的政策舉措,，將對實體經(jīng)濟(jì)降低融資成本產(chǎn)生更為直接的效果,。值得注意的是，要想真正實現(xiàn)企業(yè)融資成本的下降,，銀行負(fù)債端成本下降是關(guān)鍵,。MLF利率的下調(diào)會同時帶動銀行資產(chǎn)端成本和負(fù)債端成本下降，但二者下降幅度有所差異,。