應(yīng)對疫情沖擊,，貨幣政策效果如何,？5月10日出爐的《2020年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（下稱《報(bào)告》）給出了答案。得益于貨幣政策傳導(dǎo)效率明顯提高，各項(xiàng)貨幣政策措施向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)通暢,。

新冠肺炎疫情發(fā)生以來,，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，把疫情防控作為最重要的工作來抓,，并把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)放到突出位置,，綜合運(yùn)用多種工具有效應(yīng)對疫情沖擊。

今年以來,，我國三次降準(zhǔn)共釋放了1.75萬億元長期資金,，再加上三批次共1.8萬億元再貸款再貼現(xiàn)額度，釋放的資金不少,，效果究竟如何是人們關(guān)注的焦點(diǎn),。

尤其是3月份以來，為對沖疫情影響,，美歐等央行快速降息至零,，出臺(tái)大規(guī)模資產(chǎn)購買計(jì)劃，甚至實(shí)施無限量化寬松,。近期,，有人多次對比美歐貨幣政策力度與我國貨幣政策，認(rèn)為美歐政策力度較大,，我國政策力度不足,，實(shí)際情況如何？對此,，記者采訪了相關(guān)專家,。

評價(jià)政策效果關(guān)鍵看能否增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資支持總量和降低融資成本?！秷?bào)告》認(rèn)為,，將中美歐貨幣政策放在一起比較，無論是從引導(dǎo)貸款投放來看,，還是從降低貸款利率來看,，我國貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)更為通暢，銀行的主體作用發(fā)揮充分,，市場機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)良好,。

從引導(dǎo)貸款投放看，一季度中國人民銀行通過降準(zhǔn),、再貸款等工具釋放長期流動(dòng)性約2萬億元,，新增人民幣貸款7.1萬億元，每1元的流動(dòng)性投放可支持3.5元的貸款增長,，是1∶3.5的倍數(shù)放大效應(yīng),。

“央行每投放1元流動(dòng)性,，支持銀行3.5元的貸款增長，其倍數(shù)放大效應(yīng)表明貨幣政策傳導(dǎo)效率明顯,?！毖胄胸泿耪咚舅鹃L孫國峰表示。