中國(guó)的外匯儲(chǔ)備,，終于跌破3萬(wàn)億美元了,。

回想2014年,，彼時(shí)專家們還在為外匯儲(chǔ)備即將漲破4萬(wàn)億頭疼,，轉(zhuǎn)眼間,，同一批專家又一次為外儲(chǔ)縮水而深深憂慮了。

同感憂慮的還有普通老百姓,。自媒體的過(guò)度泛濫,，使原本具有高度專業(yè)性的財(cái)經(jīng)新聞，被解讀成了與菜場(chǎng)買菜都相關(guān)的家里事,，再配以聳人聽(tīng)聞的標(biāo)題——難怪不少身邊的朋友都來(lái)問(wèn)我,，這是不是代表要出大事了。其實(shí),，這個(gè)新聞,，象征意義大于實(shí)際意義，這一點(diǎn)上反映出的今年形勢(shì),，也不比去年差,。

為什么這么說(shuō)？

原因

先看此次外儲(chǔ)縮水的原因,。

原因之一,，人民幣貶值帶來(lái)的藏匯于民和資本外流人人都知道，但中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易出現(xiàn)瓶頸這個(gè)理由,，提的人卻不多,。事實(shí)上，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備,，本來(lái)就是依靠出口創(chuàng)匯一分一厘積攢起來(lái)的,，因此其增加減少，和出口貿(mào)易有著非常直接的關(guān)系,。

2015年以來(lái)，中國(guó)的出口業(yè)遇到了非常明顯的瓶頸,。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù),，以人民幣計(jì)價(jià)，15年中國(guó)出口總額出現(xiàn)了1.8%的下降,，是09年以來(lái)的首次下降,；而16年，這個(gè)數(shù)據(jù)續(xù)降了2%,。出口在中國(guó)GDP中的比重,，也從06年38.6%的峰值，下降至20%左右的水平,。

由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)還在調(diào)結(jié)構(gòu)促消費(fèi),，而世界貿(mào)易大環(huán)境又受到反全球化思潮的影響，因此在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾年里,，中國(guó)出口都很難重返過(guò)去的增長(zhǎng)快車道,。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō),，外儲(chǔ)的縮水是不可避免的，也是會(huì)持續(xù)的,。

然而,，島叔個(gè)人很認(rèn)同財(cái)政部?jī)?nèi)控委員會(huì)委員張連起接受采訪時(shí)說(shuō)的一句話：“外匯儲(chǔ)備的重心應(yīng)該是生產(chǎn)和發(fā)展,，也就是外貿(mào)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的振興程度，而不是外匯儲(chǔ)備的規(guī)模和數(shù)字,?！?/p>

我們看到，上個(gè)月監(jiān)管層也開(kāi)始重提久違的“創(chuàng)匯”二字,，但這次的重點(diǎn)不是出口創(chuàng)匯,，而是“擴(kuò)流入”，也就是依靠改革和擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放來(lái)吸引外資,。如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)能持續(xù)增長(zhǎng),，改革開(kāi)放能繼續(xù)推進(jìn)，外儲(chǔ)自然而然也會(huì)因?yàn)樾碌囊蛩囟€(wěn)定,，匯率壓力也就迎刃而解,。

幅度

那么，縮水的幅度怎么樣,？

客觀來(lái)講,，今年一月以來(lái)，外儲(chǔ)的縮水幅度還是挺大的,，至少比表面上看起來(lái)的要大,。這是因?yàn)椋鈨?chǔ)的變動(dòng),，不僅取決于外匯的流入流出,，還取決于自身估值的變動(dòng)。

一月份,，由于美元相對(duì)主要貨幣都出現(xiàn)了不同程度的貶值,，而外匯儲(chǔ)備的貨幣組成是多元化的，因此折合成美元后,，外儲(chǔ)理應(yīng)有250億美元的增長(zhǎng)（數(shù)據(jù)來(lái)自于高盛的研報(bào)）,。由此看來(lái)，一月份的外匯流出量,，并非表面上看到的120億美元,，而是370億美元,。這個(gè)量超過(guò)了去年12月的350億美元（經(jīng)過(guò)同樣調(diào)整），也帶動(dòng)外匯儲(chǔ)備跌破3萬(wàn)億整數(shù)關(guān)口,。

當(dāng)然,，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y者會(huì)等待央行月中公布的外匯占款數(shù)據(jù)進(jìn)行交叉驗(yàn)證，只有對(duì)比這兩組數(shù)據(jù)后,，才能排除大部分干擾因素,，搞清楚外匯究竟流出了多少。

那么,，這個(gè)縮水幅度值不值得擔(dān)憂呢,？島叔個(gè)人的意見(jiàn)是值得警惕，毋需擔(dān)憂,。原因有以下幾點(diǎn),。

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