記者了解到,，新規(guī)限制的主要是那些解禁期一到就迫不及待大幅減持的行為,，而對于真正想做好企業(yè)的大股東而言，并沒有太大影響,。

作為天使投資人和母基金管理人，宜信創(chuàng)始人兼CEO唐寧親身經(jīng)歷過多家企業(yè)的發(fā)展過程,?！捌髽I(yè)創(chuàng)始人減持的主要目的，一個是個人生活方面的改善,，減持比例很有限,；一個是優(yōu)化個人資產(chǎn)配置，減持通常是一個有規(guī)劃的,、歷經(jīng)多年的過程,。”

唐寧表示,，可以從新規(guī)中清晰地感受到“長期投資,、價值投資”的政策導(dǎo)向,，大家對資本市場投資應(yīng)該越來越有信心,。

一家并購定增基金的負責(zé)人認為，監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布的減持新規(guī)目的在于引導(dǎo)上市公司股東,、董監(jiān)高進行規(guī)范,、理性、有序減持,，促進上市公司穩(wěn)健經(jīng)營,、回報中小股東、鼓勵中長期價值投資,，促進投資者回歸價值投資,。

新規(guī)之下，上市公司大股東和董監(jiān)高將難以在短期內(nèi)套現(xiàn)離場,，這將反過來迫使其更加專注于上市公司的發(fā)展,，有利于提升上市公司的整體質(zhì)量。

值得注意的是,，此次減持新規(guī)對于創(chuàng)業(yè)投資基金做出了專門安排,。“證監(jiān)會特別提到為落實創(chuàng)投‘國十條’的有關(guān)要求,，對創(chuàng)業(yè)投資基金的退出問題做了專門的制度安排,，并對專注于長期投資和價值投資的創(chuàng)業(yè)投資基金在市場化退出方面給予必要的政策支持?！L期投資和價值投資’正是創(chuàng)投基金的本質(zhì)所在,。”松禾資本創(chuàng)始合伙人厲偉說,。

靳海濤認為,，證監(jiān)會提出要“建立創(chuàng)業(yè)投資項目的投資年限與上市后鎖定期的反向掛鉤機制”,，這有利于引導(dǎo)行業(yè)進一步加大對早期項目的投資力度，更加有效地發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)對“大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新”的支持作用,。

中國資本市場需要告別“野蠻生長”

減持新規(guī)能否成為重塑資本市場生態(tài)的契機，尚需實踐的檢驗,。不過,，在不少從業(yè)者看來，經(jīng)過多年的發(fā)展,，中國資本市場到了一個轉(zhuǎn)折點,，需要從頂層設(shè)計上著手改變過去的“野蠻生長”。

“中國資本市場發(fā)展了20多年,，市場和行業(yè)格局需要轉(zhuǎn)變,。”中華全國工商聯(lián)并購協(xié)會創(chuàng)始會長王巍說,，體現(xiàn)在兩個打破,，一是打破野蠻生長，向遵守穩(wěn)定規(guī)則和底線轉(zhuǎn)變,；二是打破短期投機主義,，向長期可持續(xù)發(fā)展的價值觀轉(zhuǎn)變。

如果說過去資本市場上的成功是圍繞著怎樣能賺快錢,、賺錢多,，那么近些年來已經(jīng)出現(xiàn)一些這樣投資管理人：他們開始更多考慮社會成就，考慮生態(tài)環(huán)境,，考慮如何通過幫助客戶成功而獲取基金投資上的成功,，這是一種資本市場價值觀。

“證監(jiān)會減持新規(guī)正是建立市場規(guī)則和底線的重要舉措,，讓市場回歸公眾利益和‘公平,、公正、公開’原則,；更是打破短期主義的重要舉措,，抑制以投機為上、套利為上的投資行為,，引導(dǎo)和推動資管行業(yè)堅持資管的基本邏輯,，讓堅守資管本質(zhì)的‘真資管’產(chǎn)品成為市場主流?！蓖跷≌f,。

價值投資向前，短期投機向后,，這是業(yè)界從減持新規(guī)中讀出的政策導(dǎo)向,，也是業(yè)界對新規(guī)能讓資本市場更加健康的期待,。

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