原標(biāo)題：“疫苗之王”毛利率超過茅臺 行業(yè)三巨頭曾同為長生生物股東
一家企業(yè)的疫苗“造假”事件仍在發(fā)酵，更多疫苗企業(yè)的過往被挖出,。
公司進(jìn)化論注意到，疫苗這筆生意的毛利率在A股各行業(yè)中領(lǐng)先,，有時,，其中的“龍頭公司”甚至比茅臺還要賺錢。而與此同時,，幾家疫苗龍頭公司也發(fā)生過疫苗安全的負(fù)面事件,。
記錄造假的長生生物背后，不止有一個“高俊芳”,。
文|新京報記者王全浩李云琦羅亦丹
疫苗漩渦中
食藥監(jiān)周末不休“造訪”長生生物
7月21日下午15點左右,，在吉林長春市超然街西側(cè)的長生生物工廠里，兩名員工正將廢棄的雞蛋倒入綠色的桶內(nèi),，按照疫苗生產(chǎn)的相關(guān)工藝,，有的疫苗需要用雞蛋來做治病病毒的培育宿主。
在這個氣溫超過30度的星期六,，長生生物看起來一切如常,。中午12點，公司進(jìn)化論注意到,，一輛車身上寫著“食品藥品監(jiān)督管理”的公務(wù)車從長生生物正門向外駛出,。
這已經(jīng)是長生生物被國家藥監(jiān)局宣布狂犬疫苗紀(jì)錄造假的第6天。國家藥監(jiān)局在7月15日表示,，吉林省局有關(guān)調(diào)查組已經(jīng)進(jìn)駐長春長生，對相關(guān)違法違規(guī)行為立案調(diào)查,。7月20日,，深交所稱已經(jīng)啟動對長生生物和相關(guān)當(dāng)事人公開譴責(zé)的紀(jì)律處分程序。
7月21日,，新京報記者試圖向長生生物了解情況,，未得到回應(yīng)。當(dāng)天下午,，記者再次通過電話聯(lián)系多位長生生物員工,，在記者表明采訪意圖后，大部分員工都直接掛斷了記者電話,，記者最終未得到任何回復(fù),。
此前的7月18日，一位長生生物員工告訴記者,，按照要求,，“在調(diào)查結(jié)果出來之前我們不能接受采訪”,。
此次調(diào)查結(jié)果何時出爐，還是一個未知數(shù),。早在2017年10月,，長生生物就因為生產(chǎn)并銷往山東的“吸附無細(xì)胞百白破聯(lián)合疫苗”經(jīng)檢驗“效價測定”項不符合規(guī)定遭吉林省食藥監(jiān)局立案調(diào)查。時隔近一年,，也就是2018年7月18日,，吉林省食藥監(jiān)局才對長生生物進(jìn)行了沒收產(chǎn)品庫存、沒收違法所得以及罰款等行政處罰,。
賣疫苗有多賺錢,？
長生生物毛利率高過茅臺
公司進(jìn)化論通過查詢同花順數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前A股52家以疫苗為主營產(chǎn)品的上市公司,，今年一季度銷售毛利率平均數(shù)高于50%,。
這一水平已經(jīng)超過A股大部分行業(yè)。
公司進(jìn)化論注意到,，在疫苗行業(yè)排名前十的上市公司分別為長生生物,、康泰生物、長春高新,、雙鷺?biāo)帢I(yè),、四環(huán)生物、安科生物,、沃森生物,、生物股份、康恩貝,、廣濟(jì)藥業(yè),，對應(yīng)銷售毛利率分別為為91.59%、91.07%,、89.37%,、85.24%、81.69%,、81.00%,、78.21%、76.14%,、75.26%,、69.24%。
此次因狂犬疫苗“造假”涉事的主角長生生物,，以91.59%的毛利率占據(jù)行業(yè)首位,，康泰生物和長春高新緊隨其后。
從歷史數(shù)據(jù)來看,，這三家的銷售毛利率均保持在60%以上,，并在近三年里逐年上升,。公司進(jìn)化論注意到，2018年一季度,，貴州茅臺銷售毛利率為91.31%,，低于長生生物。
上述疫苗企業(yè)中的幾家巨頭均曾陷入疫苗安全輿論危機(jī),。
除了長生生物此次疫苗生產(chǎn)記錄造假外,，2013年，康泰生物曾卷入嬰兒接種乙肝疫苗致死事件,；2016年的山東疫苗案中,，國家食藥監(jiān)總局通報，9家涉嫌虛構(gòu)疫苗銷售渠道的藥品批發(fā)企業(yè)中,，沃森生物的子公司赫然在列,。
2016山東疫苗案平息后
疫苗公司業(yè)績超速增長
數(shù)據(jù)顯示，2017年以來,，疫苗行業(yè)公司業(yè)績增長明顯,。以幾家代表性企業(yè)為例，2017年,，長生生物疫苗銷售達(dá)到15.39億元,，同比增長51.67%；康泰生物2017年疫苗的營業(yè)收入達(dá)到11.59億元,，同比增長113.07%,，長春高新營收41.02億，增長41.58%,。
值得注意的是,，上述疫苗企業(yè)的高增長與2016年的山東疫苗事件有關(guān)。
2016年3月,，山東警方破獲一起案值5.7億元的非法疫苗案,，疫苗未經(jīng)嚴(yán)格冷鏈存儲運輸銷往24個省市，涉案疫苗含25種兒童,、成人用二類疫苗。
該事件引起了人用疫苗市場連鎖負(fù)面反應(yīng),，社會公眾對國內(nèi)疫苗行業(yè)不信任,，整個疫苗市場受到巨大沖擊，案發(fā)后,，全國疫苗市場銷售陷入“冷卻期”,。
同年4月25日，國務(wù)院重新修訂了《疫苗流通和預(yù)防接種管理條例》,，條例對疫苗的銷售,、存儲和流通做出了新要求,，引導(dǎo)疫苗生產(chǎn)行業(yè)走向規(guī)范化。
受該事件影響,，當(dāng)年,，上述疫苗企業(yè)的業(yè)績遭到重創(chuàng)。以智飛生物為例,，2016年公司總營收為4.46億元,，其中自主疫苗產(chǎn)品的營收為4.11億元，同比下滑-11.73%,，代理疫苗產(chǎn)品的營收為294萬元,，同比下滑-98.24%。
部分民資疫苗企業(yè)脫胎于國資
曾被質(zhì)疑國資流失
在長生生物疫苗案發(fā)后,，這家公司被外界廣泛質(zhì)疑的一個點,，在于其國資改制的歷史。21日,，一篇名為《疫苗之王》的自媒體文章刷屏網(wǎng)絡(luò),，除長生之外的其他幾家疫苗公司類似的“往事”也被翻出。
以408億市值的康泰生物為例,，該企業(yè)曾經(jīng)為國資企業(yè),。
資料顯示，康泰生物目前是國內(nèi)最大的乙肝疫苗生產(chǎn)企業(yè),，全國有31個省市區(qū)在使用其疫苗產(chǎn)品,。據(jù)悉，這家創(chuàng)立于1992年的公司,，最初設(shè)立的目的是作為衛(wèi)生部引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)的平臺,。其“基因工程乙肝疫苗（酵母重組）”生產(chǎn)技術(shù)是從默沙東公司引進(jìn)，1995年正式投產(chǎn),。當(dāng)時這一技術(shù)與基因工程干擾素、胰島素并稱為“20世紀(jì)三大生物醫(yī)藥產(chǎn)品”,。
2003年,，康泰生物完成股份制改造，2009年之后,，國有投資方相繼通過轉(zhuǎn)讓的方式退出，康泰生物徹底變成一個民營企業(yè),。杜偉民成為企業(yè)控股股東,，持有股權(quán)54.46%。
2017年上市前夕,，公司多個自然人股東與PE機(jī)構(gòu)間發(fā)生了多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，也頗令市場咋舌,。對此，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部曾在反饋意見中質(zhì)疑其中是否存在利益輸送和國資流失,，要求公司說明轉(zhuǎn)讓的原因及合理性等。
長生生物也被質(zhì)疑國資流失,。公開資料顯示，長生生物的前身是一家國有企業(yè),，十五年前，作為長春高新的核心子公司,，長生生物為長春高新貢獻(xiàn)了數(shù)千萬利潤,。
歷史數(shù)據(jù)顯示,，2001年長生生物實現(xiàn)凈利潤1005萬元，2002年凈利潤2634萬元,，2003年1-10月末,，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入9551萬元,，凈利潤1147.5萬元,。
作為控股股東的長春高新2001年、2002年的凈利潤分別為430萬元,、730萬元。
2003年,，長春高新決定賣掉長生生物。出售的對象為時任長春高新副董事長,，長生生物董事長高俊芳。
2003年12月16日長春高新董事會通過決議,，擬全部轉(zhuǎn)讓公司持有的控股子公司——長春長生生物科技股份有限公司59.68%的股權(quán)，每股轉(zhuǎn)讓價格為2.4元,。
彼時擔(dān)任長春高新的副董事長高俊芳受讓長春長生1734萬股股權(quán)，占總股本的34.68%,，轉(zhuǎn)讓金額為4161.6萬元；上市公司亞太集團(tuán)受讓長春長生1250萬股,，占總股本的25%,，轉(zhuǎn)讓金額為3000萬元。
由于長生生物優(yōu)秀的盈利能力,，市場對于長生生物2.4元的轉(zhuǎn)讓價格產(chǎn)生質(zhì)疑。
據(jù)《中國證券報》報道,，2003年12月9日，一家生物制藥有限公司還給長春高新董事長發(fā)了一封函,，表示愿意以每股3元的價格受讓長生生物的全部股權(quán)。
同一天,，該公司還給吉林省政府的一位主要領(lǐng)導(dǎo)打了一份報告,，稱“此前,，我公司曾多次就”長生生物“股份轉(zhuǎn)讓及本公司受讓上述股份之意向長春高新致函,。其間，我們的報價均高于其他方報價,，但從未得到過公平競爭的機(jī)會,。目前,，我公司已給長春高新報價3元/股,，高出其他方協(xié)議收購價，但我公司仍沒有得到介入的機(jī)會,?！?/p>
在市場,、媒體的質(zhì)疑中,，2004年4月,，長春高新將長生生物的轉(zhuǎn)讓價提升到2.7元/股，不過轉(zhuǎn)讓最終完成,，受讓方依然是高俊芳,。
2006年8月,，亞泰集團(tuán)將股權(quán)轉(zhuǎn)賣給高俊芳，退出長生生物,。至此，長生生物成功私有化,，被高俊芳牢固掌控。
公司進(jìn)化論注意到,，在長生生物事件爆發(fā)前一個月,，今年6月30日，康泰生物官網(wǎng)發(fā)布了一則以“將在沉默中爆發(fā)的疫苗行業(yè)”為題的文章,。文中稱,，“疫苗現(xiàn)在是行業(yè)的翹楚，實現(xiàn)了很高的收入增長率,，每年達(dá)到了10%到15%的兩位數(shù)增長率，而且預(yù)計未來幾年里會繼續(xù)增長,，大大超過傳統(tǒng)醫(yī)藥行業(yè)中的6%到7%的增長率,?！?/p>
疫苗“三巨頭”曾是長生生物股東
公司進(jìn)化論綜合天眼查信息與康泰生物招股書得知，被稱為康泰生物“掌舵人”的杜偉民出生于1963年,，一個江西貧困山區(qū)的農(nóng)民家庭,。他1984年考入江西省衛(wèi)生學(xué)校檢驗專業(yè)，1987年被分配至江西防疫站從事環(huán)境檢驗工作,，并在當(dāng)年考入江西教育學(xué)院化學(xué)系,，脫產(chǎn)本科學(xué)習(xí),，畢業(yè)后又回到江西省衛(wèi)生防疫站工作。
1995年,，杜偉民人生發(fā)生了一場重大變化：他結(jié)束了7年多的防疫站生涯,，于1995年2月“下海”到長春長生生物科技股份有限公司,，任銷售經(jīng)理,。
而根據(jù)長生生物財報，1994年,，高俊芳剛剛擔(dān)任了長春長生總經(jīng)理,，兩人就此有了交集。
杜偉民在長生生物銷售經(jīng)理的職位上一干就是6年,。2001年,，杜偉民的人生開始從員工到股東的第二次轉(zhuǎn)變。
工商信息顯示,，2001年杜偉民回到老家江西,，成為了長春生物制品研究所江西辦事處法人。同年3月,，杜偉民與韓剛君聯(lián)合創(chuàng)辦廣州市盟源生物工程發(fā)展有限公司（下稱廣州盟源）,。其中，杜偉民是法人,，韓剛軍是參股,，雙方各占股50%。
2001年9月18日,，長生所與廣州盟源簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,，約定長生所將其持有的長生實業(yè)0.68%的股權(quán)以43.79萬元對價轉(zhuǎn)讓給廣州盟源。
可以看出此次轉(zhuǎn)讓的股權(quán)并不多,，但杜偉民和韓剛軍就此擁有了長生生物的股權(quán),。據(jù)知情人士向公司進(jìn)化論透露，杜韓二人均是當(dāng)時在長生生物負(fù)責(zé)銷售的人，因為能力較強(qiáng)又很忠心,，得到賞識,，高層決定給他們一些股份。
江蘇延申IPO報告書顯示,，韓剛軍1962年出生,，曾任開封市龍亭區(qū)衛(wèi)生防疫站醫(yī)師、副站長,，開封瑞禾生物制品公司董事長,。與杜偉民共同的防疫站生涯或許是他熟悉疫苗銷售的原因。
不過,，相比杜偉民,，韓剛軍的手筆更大。根據(jù)《黃海機(jī)械：長春長生生物科技股份有限公司2015和2016年度盈利預(yù)測審核報告》,，2001年9月18日,，長生所與韓剛君簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定長生所將其持有的長生實業(yè)30%的股權(quán)以1932萬元對價轉(zhuǎn)讓給韓剛君,。
至此,，高俊芳、韓剛軍和杜偉民均成為了長生生物的股東,。而從長生生物中走出的這三個人,，此后分別成為了國內(nèi)狂犬病和水痘疫苗、流感疫苗,、乙肝疫苗的領(lǐng)軍人物,。
杜偉民與韓剛軍最為成功的創(chuàng)業(yè)當(dāng)屬江蘇延申。根據(jù)資料,，江蘇延申的實際控制人是杜偉民與韓剛軍,。
2006年,，在我國剛開始對流感疫苗實施批簽發(fā)制度時,，江蘇延申就拿下了流感疫苗的批文。2006年,，流感疫苗批簽發(fā)360萬人份,，在國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)中排名第一。
2007年,，江蘇延申籌備國內(nèi)上市,，但遭到發(fā)審會拒絕。
2009年5月,，杜偉民辭去了江蘇延申的職務(wù),，同時轉(zhuǎn)讓了股份，套現(xiàn)2億元。巧合的是,，在杜偉民剛走的2010年,，江蘇延申就被查出有五批產(chǎn)品涉嫌造假，公司從此一蹶不振,。目前,，江蘇延申已經(jīng)更名為江蘇全益，韓剛軍也淡出了人們的視線,。
杜偉民則在2008年在產(chǎn)權(quán)交易所購買了康泰生物的大部分股份,，從而成為了康泰生物的實際控制人。
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