然而,，由于長租公寓運營商通常沒有消費金融牌照和小額貸款牌照，這就導(dǎo)致不能直接向租客發(fā)放貸款,。從而通過設(shè)立信托,，以通道方作為受托人，由受托人發(fā)放信托貸款的方式間接向租客發(fā)放住房分期貸款,。

澎湃新聞從自如與租客簽訂的合同內(nèi)容中發(fā)現(xiàn),，有條款提到，若租客以分期方式支付租金和服務(wù)費的,，則和中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托公司簽署《貸款合同》,，而這家信托公司也就是自如選擇的通道方。

有相關(guān)人士對澎湃新聞表示,，從正面的角度來看,，長租公寓運營商通過開展個人租房貸款業(yè)務(wù)可以大大提高其資金投資回報率，彌補(bǔ)租賃住宅類項目租金回報率較低的弊端。與此同時,，通過貸款機(jī)構(gòu)替租客一次性繳付未來一到兩年甚至更長期限的租金,，還可以加速房地產(chǎn)開發(fā)商投資回款。

“一般來說,，此類ABS都有兜底的增信措施,。也就是說，如果租房收益和資產(chǎn)增值不足以覆蓋對投資者的收益承諾,，則發(fā)行者需要補(bǔ)足資金以兜底,。”前述人士說道,。

與此同時,，從產(chǎn)品設(shè)計來看，這部分貸款的資金池都由第三方進(jìn)行監(jiān)管,，從而判斷賬戶流動性是否充足,，以避免因發(fā)行方挪用而使得投資者利益受損。

除了自如之外,，我愛我家“相寓”推出的“押零付一”業(yè)務(wù)實際上是由消費者以綁定本人名下儲蓄卡做擔(dān)保的形式,，通過第三方互聯(lián)網(wǎng)金融公司向指定銀行申請貸款。該第三方互聯(lián)網(wǎng)金融公司將租戶需繳納的租金總額,，一次性轉(zhuǎn)賬至我愛我家,，消費者按月繳納房屋租金及5.8％的“服務(wù)費”予該金融公司。

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